AI가 쏘아 올린 삼성의 대반격: 기판에서 지주회사까지, 밸류에이션의 재발견 > 뉴스

Рост компании Samsung Electro-Mechanics начался с резкого роста спроса на FC-BGA (матрицу с переворачивающимися шариками), высокопроизводительную плату для серверов искусственного интеллекта. Поскольку рынок серверов искусственного интеллекта, который является ядром центров обработки данных, растет в геометрической прогрессии, стоимость дорогостоящих плат, которые органично соединяют полупроводниковые чипы с материнскими платами, растет, как цена золота. Компания Samsung Electro-Mechanics уже создала непревзойденную систему массового производства серверов FC-BGA и получает множество положительных отзывов от крупных технологических компаний со всего мира. Обзор расширения завода в Седжоне и крупномасштабный инвестиционный план во Вьетнаме интерпретируются как стратегические шаги по преодолению дефицита поставок и укреплению доминирования на рынке. Компании, занимающиеся ценными бумагами, значительно подняли целевые цены на акции, чтобы отразить этот потенциал роста, оценив, что Samsung Electro-Mechanics зарекомендовала себя как ключевой партнер в экосистеме искусственного интеллекта, выходящий за рамки простого производителя деталей.

Развитие компании Samsung Electro-Mechanics не ограничивается только подложками: она оснащена двумя дополнительными мощными двигателями: MLCC (многослойный керамический конденсатор) и кремниевый конденсатор. Поскольку спрос на серверы искусственного интеллекта и электронные компоненты совпал, MLCC была реорганизована в рынок с доминированием поставщиков, что естественным образом привело к благоприятному циклу роста цен и повышению прибыльности. В частности, кремниевые конденсаторы, которые пропагандируются как новый бизнес, гарантируют высокую прибыль за счет эффективности производства без собственных производственных мощностей и служат катализатором для поднятия оценки Samsung Electro-Mechanics на новый уровень. В ситуации, когда глобальные крупные технологические компании выстраиваются в очередь, чтобы обеспечить высокопроизводительные компоненты, преобладающий анализ заключается в том, что Samsung Electro-Mechanics достигла стратегической позиции, когда она выходит за рамки простого производителя и удерживает ценовую власть на основе своих технологических возможностей.

Если достижением Samsung Electro-Mechanics являются технологические инновации, то Samsung C&T удерживает центр тяжести группы за счет синергии между стоимостью ее активов и ее основным бизнесом. Поскольку цены на акции основных дочерних компаний, включая Samsung Electronics, растут из-за увлечения искусственным интеллектом, стоимость активов Samsung C&T, которая владеет большой долей в этих компаниях, также испытывает эффект роста. Не только выросла оценка акций, но и непревзойденные строительные возможности компании в области высоких технологий, такие как строительство завода полупроводников в Пхёнтэке, а также обеспечение будущих источников бизнеса, таких как проекты атомных электростанций во Вьетнаме и Румынии, являются фундаментальными движущими силами роста цен на акции. Компании, занимающиеся ценными бумагами, согласны с тем, что Samsung C&T максимизирует свою привлекательность в качестве холдинговой компании, а благодаря ужесточенной политике возврата акционеров она стала привлекательным местом для инвестиций с постоянным импульсом покупок со стороны иностранных инвесторов.

Конечно, в этом процессе быстрого роста и изменений существуют и тени. Сотрудники и руководство Samsung Electro-Mechanics не могут свести к минимуму свои разногласия по поводу ресурсов для расчета премий за производительность, и это приводит к конфликту внутри организации, который перерастает в жесткую реакцию, такую ​​​​как пересмотр членства в Федерации корейских профсоюзов. Расширение власти профсоюза и движение за обеспечение статуса профсоюза большинства, вероятно, станут новыми переменными в деловой среде компании. Кроме того, поскольку цены на акции в последнее время резко выросли за короткий период времени, волатильность на рынке возрастает, поэтому инвесторам необходимо проявлять осторожность. Хотя фундаментальные показатели компании укрепились, существуют опасения, что это может стать препятствием для устойчивого роста, если не будет поддерживаться разумное общение между руководством и профсоюзом, а также гармония между профсоюзом и руководством.