폭풍전야의 글로벌 증시: 금리 공포와 중동의 화약고가 만든 잔혹한 6월 > K-wave Trends

Kluczową siłą napędową, która ostatnio wstrząsnęła giełdą w Nowym Jorku, jest gwałtowna korekta notowań akcji spółek zajmujących się technologią półprzewodników AI. Indeks półprzewodników, który przoduje na rynku i wykazał gwałtowny wzrost o ponad 70% w ciągu ostatnich kilku miesięcy, stoi teraz przed realistyczną barierą zwaną obciążeniem wycenowym. W szczególności rozczarowujące perspektywy sprzedaży Broadcom i gwałtowny spadek Micron Technology skłoniły inwestorów do zakwestionowania trwałości rajdu AI. Eksperci analizują to zjawisko jako typowe zjawisko rynku cyklicznego, na którym fundusze przechodzą z akcji wzrostowych do akcji wycenianych wraz z chwilowym osłabieniem dynamiki. W miarę jak tendencja wzrostowa stała się bardziej stroma, chęć inwestorów do realizacji zysków stała się silniejsza niż kiedykolwiek.

Ryzyko geopolityczne działa jak kolejny detonator zwiększający zmienność na giełdach. W miarę nasilania się konfliktu zbrojnego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem napięcia w Cieśninie Ormuz zwiększyły niepokój o łańcuch dostaw energii. Chociaż władze ds. energetyki próbowały uspokoić rynek, powołując się na ożywienie w transporcie, wiadomość o odwetowych nalotach armii amerykańskiej natychmiast zwiększyła presję na wzrost cen ropy. Ta niepewność sytuacji na Bliskim Wschodzie nie jest jedynie kwestią cen ropy, ale tworzy błędne koło, które ponownie stymuluje presję inflacyjną i osłabia oczekiwania na obniżkę stóp procentowych Rezerwy Federalnej. W miarę wzmacniania się preferencji dla bezpiecznych aktywów rynkowy wskaźnik strachu VIX oscyluje wokół najwyższego poziomu w roku, odzwierciedlając niepokój inwestorów.

Majowy komunikat CPI, który przyciągnął uwagę światowego rynku kapitałowego, jest decydującym kompasem, który zadecyduje o przyszłych losach rynku. Wall Street przewiduje, że wskaźnik CPI wzrośnie o 4,2% w porównaniu do roku poprzedniego, co stanowi lampkę ostrzegawczą, że wzrost cen może ponownie przybrać na sile. Jeżeli rzeczywiste wskaźniki przekroczą oczekiwania, Fed może stanąć przed dylematem konieczności opóźnienia obniżek stóp procentowych lub nawet rozważenia ich dalszego podniesienia w celu ograniczenia inflacji. W szczególności wskaźnik ten, który zostanie opublikowany zaledwie tydzień przed czerwcowym regularnym posiedzeniem FOMC, będzie stanowić mocny sygnał dla decydentów, który od razu posłuży jako zmienna determinująca wzrost rentowności obligacji skarbowych i głębokość dostosowania na giełdzie.

Koreańska giełda odczuwa największy ciężar tej fali negatywnych wiadomości z zewnątrz i charakteryzuje się wyjątkową zmiennością. Sprzedaż dokonywana przez inwestorów zagranicznych przez 23 kolejne dni sesyjne sprowadziła KOSPI poniżej poziomu 7 000, a niepokój na rynku osiągnął swój szczyt do tego stopnia, że ​​przez dwa kolejne dni aktywowano wózek boczny sprzedaży. Gwałtowny spadek akcji spółek z branży półprzewodników o najwyższej kapitalizacji rynkowej, takich jak Samsung Electronics i SK Hynix, wynika z odpływu funduszy zagranicznych i nastrojów inwestorów spieczących się z zabezpieczeniem gotówki przed debiutami giełdowymi na dużą skalę, takimi jak SpaceX. Ponadto kurs wymiany won-dolar przekroczył zakres 1520 wonów, kontynuując błędne koło, które zachęca obcokrajowców do sprzedaży ze względu na obawy o utratę kursu wymiany. Na krajowym rynku akcji, na którym nałożyły się daty wygaśnięcia kontraktów terminowych i opcji, należy spodziewać się okresu chaosu, w którym trudno na razie wyznaczyć jasny kierunek.