디지털 황금시대의 명암: 혁신이라는 이름의 투기 광풍과 권력의 자본화 > 뉴스

„Instrumenty pochodne sprzed IPO” udostępniane przez giełdy kryptowalut przed notowaniem dużych spółek nienotowanych na giełdzie, takich jak SpaceX, wyraźnie pokazują spekulacyjny charakter rynku. Inwestorzy mogą wykorzystywać dźwignię finansową do obstawiania zmian wartości spółki bez faktycznego posiadania akcji, narażając opinię publiczną na ekstremalną zmienność w imię udziału w rozwoju prywatnych spółek. Eksperci ostrzegają, że produkty te są w rzeczywistości niczym więcej niż narzędziami czysto spekulacyjnymi, nieposiadającymi aktywów bazowych wspierających ich ceny i zwracają uwagę, że regulacyjne martwe punkty poszerzają się w miarę zacierania się granic między Wall Street a rynkiem kryptowalut. Chociaż entuzjazm rynku jest wysoki, różnica między rzeczywistą ceną oferty a wyceną rynkową sugeruje, że inwestorzy podejmują ryzyko, nawet nie wiedząc, czym inwestują.

Tymczasem biznes kryptowalutowy w połączeniu z władzą polityczną wystawia na próbę etyczne granice kapitalizmu, a także kontrowersje dotyczące przejrzystości. Seria projektów kryptowalutowych, w które zaangażowana była rodzina Trumpów, przyniosła ogromne zyski, wykorzystując wartość marki prezydenta, ale wyniki pozostawiły katastrofalny raport dla inwestorów, a aktywa spadły o ponad 90%. Przedsiębiorstwa te działały poprzez zabezpieczanie akcji wyłącznie w oparciu o wartość nominalną, bez rzeczywistych inwestycji kapitałowych, zawyżanie ceny poprzez reklamę, a następnie realizację zysków. Jest to zbyt poważny konflikt interesów, aby można go było odrzucić jako zwykłą historię sukcesu w biznesie i trudno uniknąć krytyki, że jest to najbardziej niezwykły przypadek wyzysku kapitału we współczesnej historii politycznej Ameryki, polegający na tym, że osoba mająca wpływy publiczne wykorzystała swoją pozycję do maksymalizacji prywatnych interesów.

Otoczenie regulacyjne wkracza w nową fazę pośród tego chaosu. Podjęta przez amerykańską Komisję ds. handlu kontraktami terminowymi na towary (CFTC) próba odejścia od regulacji zorientowanych na spory sądowe i włączenia handlu kontraktami terminowymi wieczystymi do systemu instytucjonalnego jest interpretowana jako zamiar wyprowadzenia kryptowaluty ze sfery spekulacji do sfery zarządzania instytucjonalnego. Jednocześnie warto zauważyć, że chiński wymiar sprawiedliwości wydał orzeczenie chroniące prawa własności prywatnej, nie uznając jednocześnie Bitcoina za prawny środek płatniczy. Odzwierciedla to sprzeczną rzeczywistość, zgodnie z którą aktywa wirtualne są uważane za nielegalną działalność finansową, ale ich wartość majątkowa musi zostać uznana w celu pozbycia się skonfiskowanego majątku i zapobieżenia szkodom karnym. Ostatecznie na całym świecie kryptowaluta stała się częścią realnej gospodarki, której nie można już ignorować, a rządy na całym świecie zwiększają wyrafinowanie kar i przepisów, aby ją kontrolować.

Z technologicznego punktu widzenia połączenie sztucznej inteligencji i blockchain prezentuje nowy paradygmat inwestycyjny. Główne giełdy, takie jak Coinbase, próbują zautomatyzować handel i rozliczenia, wprowadzając agentów AI w celu maksymalizacji efektywności transakcji finansowych. Ponadto przejęcie Mesari przez Blockworks i przyspieszona integracja danych to także środek samopomocy dla branży, pozwalający na rozwiązanie problemu asymetrii informacji na rynku i zapewnienie bardziej precyzyjnych analiz. Jednakże autonomiczne środowisko rynkowe, w którym sztuczna inteligencja sama kupuje i sprzedaje, zmniejsza lukę w zakresie interwencji ludzkiej, potencjalnie czyniąc ją bardziej podatną na błędy algorytmiczne lub manipulacje na rynku. Największą ironią obecnego rynku kryptowalut jest to, że chociaż technologia ewoluuje, chciwość ludzi, którzy z niej korzystają, nadal podąża za spekulacyjnymi wzorcami z przeszłości.