우주를 향한 도박의 결실, 스페이스X IPO가 써 내려갈 2,700조 원의 신화 > K-wave Trends

Le nombre de millionnaires qui seront créés grâce à la récente cotation de SpaceX est vraiment écrasant. Selon une analyse de la plateforme d'investissement Hill.com, plus de 4 400 employés actuels et anciens devraient rejoindre les rangs des millionnaires, et environ 400 d'entre eux devraient devenir ultra-riches avec des actifs dépassant les 100 millions de dollars. Ceci est très différent de la structure d’une société cotée typique où seul le fondateur ou un très petit nombre d’investisseurs précoces monopolisent la richesse. Des ouvriers horaires qui n'hésitaient pas à travailler dur sur les sites de lancement de fusées aux ingénieurs qui restaient éveillés toute la nuit dans des bureaux pauvres et sans fenêtres pour résoudre des problèmes techniques, leur dévouement a finalement été récompensé sous forme de stocks. Cette création de richesse à grande échelle peut être évaluée comme le résultat de la culture d'entreprise de SpaceX qui a assimilé les employés à la croissance de l'entreprise par le biais du partage de capitaux propres plutôt que d'une rémunération en espèces.

Le plus grand bénéficiaire de cette cotation est de loin le PDG Elon Musk. Les experts du marché analysent que Musk, qui détient une participation de 42 % dans Space, sa valeur d'entreprise de 1,77 billion de dollars est cinq fois la taille de General Electric (GE), ce qui suggère que l'industrie spatiale a désormais dépassé le simple stade de recherche et de développement et est entrée dans un modèle générateur de profits massifs. Les premiers investisseurs, notamment les fonds de capital-risque et de capital-investissement de la Silicon Valley, dirigés par Musk, devraient également récolter d’énormes bénéfices valant des milliards de dollars. Cependant, derrière ces chiffres spectaculaires se cachent la persévérance farouche et l'esprit aventureux des employés qui croyaient en la survie de l'entreprise et recevaient leurs primes en actions plutôt qu'en espèces, dans le passé, lorsque les fusées de SpaceX explosaient fréquemment et que l'avenir était incertain.

Tous les salariés ne célèbrent pas leur victoire. Il existe des cas où Musk a cédé ses actions à bas prix parce qu'il estimait que la société ne serait pas cotée, sur la base de l'attitude négative de Musk à l'égard de la cotation dans le passé, au cours d'une période de bouleversement de la culture d'entreprise. En particulier, l’anecdote des premiers employés échangeant des actions contre des chèques-cadeaux dans un restaurant familial est considérée comme la leçon la plus amère du « choix coûteux » dans la Silicon Valley. Cela montre clairement l’incertitude de l’actif appelé actions et la cruauté du système de compensation qui en résulte. La situation dans laquelle un morceau de papier qui semblait sans valeur à l'époque s'est transformé en une valeur valant des dizaines de milliards de won des décennies plus tard nous rappelle une fois de plus que détenir des actions d'une nouvelle entreprise va au-delà du simple investissement financier et présuppose une forte confiance dans la vision de l'entreprise.

La confusion technique et les problèmes de protection des investisseurs survenus au cours du processus de cotation sont également des aspects importants de cette introduction en bourse. La société coréenne Mirae Asset Securities a initialement tenté de permettre une négociation immédiate le jour de la cotation, mais a confirmé que la négociation immédiatement après la cotation était impossible en raison du décalage horaire entre le processus d'offre publique locale aux États-Unis et le système national de dépôt et de règlement. Ainsi, afin d'éviter que les investisseurs ne soient exposés au risque de fluctuation des prix, nous avons pris des mesures pour accorder un droit de rétractation des souscriptions. Il s’agit d’un exemple de la façon dont l’incertitude systématique affecte les investisseurs lorsqu’ils investissent dans de très grandes actions publiques qui attirent énormément d’attention. Comme la négociation devient impossible le premier jour de cotation, les investisseurs ne devraient pouvoir négocier réellement qu'après le 16, et la prudence est de mise quant à la volatilité du marché qui pourrait survenir pendant cette période.