검은 월요일의 공습: 멈춰버린 증시, 흔들리는 한국 경제의 변곡점 > K-wave Trends

L’épicentre de cette crise est sans aucun doute le « choc des semi-conducteurs » venu du marché boursier américain. Coup de grâce, l'indice Philadelphia Semiconductor a plongé de plus de 10 % à la bourse de New York le 5, enregistrant ainsi la plus forte baisse depuis le début de la pandémie en 2020. En particulier, alors que les prévisions de performance des principales sociétés liées aux semi-conducteurs d'IA, dont Broadcom, n'ont pas répondu aux attentes élevées du marché, les cotations à but lucratif de valeurs technologiques qui surfaient sur l'engouement pour l'intelligence artificielle ont afflué. a été annoncé comme étant plus fort que les attentes du marché, les attentes d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale ont été abaissées, ce qui a également agi comme un facteur négatif en atténuant le sentiment des investisseurs mondiaux. En conséquence, 2 000 000 milliards de wons de capitalisation boursière se sont évaporés du marché boursier américain en un jour, et cette perte a été transférée au marché boursier national.

La raison pour laquelle la baisse du marché boursier coréen a été particulièrement sévère est liée à la vulnérabilité structurelle de notre marché. Samsung Electronics et SK Hynix, qui représentent une part écrasante de la capitalisation boursière du KOSPI, ont été durement touchées par une offensive de vente des investisseurs étrangers. Samsung Electronics a renoncé à la barre des 300 000 wons et même SK Hynix a été poussé sous la barre des 2 millions de wons, créant une situation qui a fait baisser l'ensemble de l'indice. En outre, alors que le marché boursier national a récemment atteint un niveau record, il semble que la pression en faveur d'un ajustement dans le processus d'atténuation de la surchauffe ait été considérable. En outre, alors que le taux de change won-dollar dépassait le niveau de 1 550 won et que la situation de taux de change élevé persistait, se rapprochant du niveau d'une crise financière, les investisseurs étrangers ont accéléré leurs retraits de fonds, augmentant encore la pression à la baisse sur le marché boursier national.

Afin de calmer le chaos du marché, la Bourse de Corée a organisé une réunion d'inspection d'urgence du marché avant son ouverture et a réagi de manière totale. Le président de la Bourse de Corée, Jeong Eun-bo, a ordonné à tous les dirigeants et employés de surveiller de près les conditions du marché et de surveiller minutieusement les transactions déloyales et les ventes à découvert illégales. Lorsqu'une chute intrajournalière d'environ 8 % est devenue réalité, la bourse a activé un disjoncteur sur le marché KOSPI pour interrompre la négociation pendant 20 minutes, et a également activé un side-car de vente sur le marché KOSDAQ pour bloquer la négociation du programme. Même si ces mesures constituaient une mesure désespérée visant à minimiser la panique du marché et à protéger les investisseurs, elles n’étaient pas suffisantes pour apaiser complètement l’anxiété fondamentale du marché. Les autorités financières surveillent également de près les variables externes, telles que le marché boursier mondial et la situation au Moyen-Orient, et renforcent leur stratégie de réponse systématique.

Les experts du marché se demandent s'il faut considérer cette forte baisse comme une simple correction temporaire ou comme le point de départ d'une tendance baissière plus large. Les principales sociétés de valeurs mobilières, dont LS Securities, préviennent que la possibilité d'une chute du KOSPI de plus de 20 % par rapport à son sommet devrait rester ouverte. En particulier, l'incertitude du marché reste élevée, la cotation de SpaceX prévue en juin, la réunion du FOMC et les événements politiques liés à l'élection présidentielle américaine restant des facteurs de volatilité supplémentaires. Même si l’analyse dominante est que le signal d’un plus bas n’a pas encore été détecté, l’appel à une attitude attentiste jusqu’à ce que la volatilité implicite du marché se stabilise plutôt que de se lancer à la hâte dans des achats à bas prix gagne en force de persuasion.

Pendant ce temps, certains points de vue sur cette situation la qualifient d’« ajustement de compression » plutôt que de « récession économique ». Certains experts estiment que cette chute n'est pas un effondrement de la force fondamentale de notre économie, mais un phénomène naturel qui se produit dans le processus d'élimination de la bulle dans l'industrie des semi-conducteurs en surchauffe et de réévaluation des actifs en raison de la hausse des taux d'intérêt. En fait, même au milieu de la chute de l’indice, les investisseurs individuels ont maintenu une position d’achat et semblaient s’attendre à un rebond du marché. Si le taux de change se stabilise et que les prix du pétrole se calment, nous ne pouvons pas exclure la possibilité que ce lundi noir soit réévalué comme une opportunité d’acquérir des actions de premier ordre à bas prix. En fin de compte, la clé pour surmonter la peur actuelle sera de réaffirmer avec sang-froid la valeur de l’entreprise basée sur la performance.