디지털 황금시대의 명암: 혁신이라는 이름의 투기 광풍과 권력의 자본화 > 뉴스

Les « dérivés pré-IPO » publiés par les bourses de cryptomonnaies avant la cotation de grandes sociétés non cotées telles que SpaceX démontrent clairement la nature spéculative du marché. Les investisseurs peuvent tirer parti de l’effet de levier pour parier sur l’évolution de la valeur d’une entreprise sans réellement posséder les actions, exposant ainsi le grand public à une volatilité extrême au nom de leur participation à la croissance des entreprises privées. Les experts préviennent que ces produits ne sont en fait rien d’autre que de purs outils spéculatifs sans actifs sous-jacents pour soutenir leurs prix, et soulignent que les angles morts réglementaires s’élargissent à mesure que les frontières entre Wall Street et le marché des cryptomonnaies s’estompent. Même si l'enthousiasme du marché est élevé, l'écart entre le prix d'offre réel et la valorisation boursière suggère que les investisseurs prennent des risques sans même savoir sur quoi ils négocient.

Pendant ce temps, le commerce des cryptomonnaies combiné au pouvoir politique met à l’épreuve les limites éthiques du capitalisme, ainsi que la controverse sur la transparence. Une série de projets de cryptomonnaies dans lesquels la famille Trump a été impliquée ont réalisé d’énormes profits en tirant parti de la valeur de la marque du président, mais les résultats ont laissé un bilan désastreux pour les investisseurs, avec une chute des actifs de plus de 90 %. Ces entreprises étaient exploitées en obtenant des actions uniquement sur la base de leur valeur nominale, sans aucun investissement réel en capital, en gonflant le prix par la publicité, puis en réalisant des bénéfices. Il s’agit là d’un trop grand conflit d’intérêts pour être considéré comme une simple réussite commerciale, et il est difficile d’éviter les critiques selon lesquelles il s’agit du cas le plus inhabituel d’exploitation du capital dans l’histoire politique américaine moderne dans la mesure où une personne ayant une influence publique a utilisé sa position pour maximiser les intérêts privés.

L'environnement réglementaire entre dans une nouvelle phase au milieu de ce chaos. La tentative de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis de s'éloigner des réglementations axées sur les litiges et d'intégrer le commerce à terme perpétuel dans le système institutionnel est interprétée comme une intention de faire passer la crypto-monnaie du domaine de la spéculation au domaine de la gestion institutionnelle. Dans le même temps, il convient de noter que le système judiciaire chinois a rendu une décision qui protège les droits de propriété privée tout en ne reconnaissant pas le Bitcoin comme monnaie légale. Cela reflète la réalité contradictoire selon laquelle les actifs virtuels sont considérés comme des activités financières illégales, mais leur valeur de propriété doit être reconnue afin de disposer des actifs confisqués et de prévenir des dommages criminels. Finalement, partout dans le monde, la crypto-monnaie est devenue une partie de l’économie réelle qui ne peut plus être ignorée, et les gouvernements du monde entier augmentent la sophistication des sanctions et des réglementations pour la contrôler.

D’un point de vue technologique, la combinaison de l’IA et de la blockchain présente un nouveau paradigme d’investissement. Les principales bourses telles que Coinbase tentent d'automatiser les transactions et les règlements en introduisant des agents d'IA pour maximiser l'efficacité des transactions financières. En outre, l'acquisition de Mesari par Blockworks et l'intégration accélérée des données constituent également une mesure d'auto-assistance permettant à l'industrie de résoudre l'asymétrie de l'information sur le marché et de fournir une analyse plus précise. Cependant, l’environnement de marché autonome dans lequel l’IA achète et vend seule réduit les possibilités d’intervention du jugement humain, ce qui la rend potentiellement plus vulnérable aux erreurs algorithmiques ou aux manipulations de marché. La plus grande ironie du marché actuel des cryptomonnaies est que, même si la technologie évolue, l’avidité des humains qui l’utilisent suit toujours les schémas spéculatifs du passé.