멈춰버린 증시, '블랙 먼데이'가 던진 경고장 > K-wave Trends

Der Auslöser für diesen Einbruch war die Kombination aus einer Korrektur im globalen Halbleitersektor und schlechten Nachrichten aus den USA. Der New Yorker Aktienmarkt schloss am vergangenen Wochenende aufgrund der Befürchtungen einer Zinserhöhung aufgrund starker Beschäftigungsindikatoren, die dem Inlandsmarkt einen direkten Schlag versetzten. Die Investitionsstimmung war bereits vor der Eröffnung eingefroren, der Nasdaq fiel um mehr als 4 % und der S&P 500 und der Dow fielen nacheinander. Diese globale Unsicherheit führte zu einem starken Rückgang der inländischen Halbleiterkonzerne Samsung Electronics und SK Hynix, was bald zu einem unkontrollierbaren Rückgang des KOSPI-Index um 8 % führte.

Um 9:03 Uhr brach der KOSPI-Index im Vergleich zum Vortag um mehr als 8 % ein und an der Börse wurde ein „Leistungsschalter der Stufe 1“ aktiviert. Der Leistungsschalter ist ein Gerät, das eingeführt wurde, um den überhitzten Verkaufstrend auf dem Markt zu beruhigen. Dabei handelt es sich um einen leistungsstarken Abwehrmechanismus, der bei Auslösung vorübergehend den gesamten Handel für 20 Minuten unterbricht. Zu diesem Zeitpunkt drohte der KOSPI die Marke von 7.400 zu erreichen und brach schnell unter die Marke von 8.000 ein, und sogar der Handel auf den Termin- und Optionsmärkten wurde eingestellt, was den gesamten Markt praktisch lahmlegte. Dies ging über einen einfachen technischen Niedergang hinaus und wurde zu einer symbolischen Szene, die bei allen Marktteilnehmern die Angst vor einem Ausverkauf prägte.

Während KOSPI gestoppt wurde, musste der KOSDAQ-Markt auch eine weitere Sicherheitsvorrichtung namens „Selling Sidecar“ aktivieren. Aufgrund der schnellen Schwankungen der KOSDAQ 150-Futures- und Spot-Indizes wurde der Programmverkaufspreiseffekt für 5 Minuten ausgesetzt. Diese Kennzahl, die etwa zwei Wochen nach dem 22. des letzten Monats wieder auftauchte, beweist, dass sich die Marktangst nicht auf bestimmte Aktien beschränkt, sondern den gesamten Markt durchdringt. Da der KOSDAQ-Index unter die 1.000er-Marke fiel und der Wert der Vermögenswerte der Anleger sofort schwand, kämpfte der Markt verzweifelt darum, weitere Panikverkäufe zu verhindern.

Ein weiterer Auslöser dieses „Schwarzen Montags“ waren die starken Schwankungen am Wechselkursmarkt. Der Won-Dollar-Wechselkurs begann auf dem höchsten Stand seit der globalen Finanzkrise zu handeln, was die Abwanderung ausländischer Investoren beschleunigte. Ausländer, die an 20 aufeinanderfolgenden Handelstagen weiterhin Nettoverkäufer gewesen waren, stellten erneut Artikel im Wert von Hunderten von Milliarden Won zum Verkauf aus, was den Rückgang am Aktienmarkt anheizte. Zweifel an den Fundamentaldaten von Unternehmen und makroökonomischer Unsicherheit sind eng miteinander verbunden, und ein Teufelskreis, in dem ein Anstieg der Wechselkurse zu einem Rückgang der Aktienkurse führt, was wiederum zu einem Abfluss von ausländischem Kapital führt, ist deutlich geworden.

Selbst nachdem der Leistungsschalter aufgehoben wurde, ließen die Marktspannungen nicht so leicht nach. Sobald der Handel wieder aufgenommen wurde, folgten Verkäufe von Sidecars, und der Markt war verwirrt und konnte angesichts der extremen Volatilität keine Richtung finden. Selbst bei der erneuten Abgabe von Geboten über die Einzelpreisverarbeitungsmethode verschwand der Kauftrend, und die Marktteilnehmer verspürten eher die Angst vor weiteren Rückgängen als die Möglichkeit, zu niedrigen Preisen zu kaufen. Die kritische Ansicht, dass politische Sicherheitsmaßnahmen den Markt zwar physisch stoppen können, reicht jedoch nicht aus, um die grundlegende Instabilität des Marktes zu beruhigen.