金融科技热潮与金融当局警告信：证券业面临的两条路 > 消息

托斯证券的举动是当前国内证券行业变革最具标志性的例子。作为一家专注于海外股票的券商，托斯证券在短时间内实现了爆发式增长，现在通过在下半年推出养老金储蓄账户，瞄准了名为“4050一代”的新客户群体。这是超越简单的产品添加，从以一次性交易为中心的利润结构向长期存储客户资产的综合财富管理（WM）平台的战略举措。 Kakao Pay Securities 等金融科技竞争对手已经巩固了其在养老金和 ISA 市场的地位，因此他们利用移动用户环境（UI/UX）作为武器来吸引客户的战斗预计将加剧。然而，大型证券公司已经凭借价值数万亿韩元的储备在市场上占据主导地位，这是托斯证券必须克服的一个高障碍。

On the other hand, in contrast to this aggressive trend of market expansion, the Financial Supervisory Service is sending a very sharp warning about the business behavior of the securities industry.近期，随着国内外股市、外汇市场剧烈波动，金监会紧急召集12家主要证券公司审计人员，召开“内部审计会议”，表示将进行密集打击。特别是，金融监督院将纯粹为了盈利而推荐高风险产品或诱导资金集中于特定股票和交易的过热营销行为定义为“不负责任的销售行为”。这一结果反映了当局对个人投资者在 SpaceX 上市等大规模问题之前可能不受保护地面临外汇风险或杠杆产品风险的深切担忧。当局已明确零容忍原则，今后绝不容忍券商利用投资者短期业绩预期的行为。

金融当局提出的指导方针不仅仅是禁止营销，还包含从根本上重新审视证券公司全公司内部控制体系的信息。 The Financial Supervisory Service requested that investor protection items be effectively reflected in key performance indicators (KPIs) and that a system be established to review potential violations of laws in advance from the event or advertising planning stage. In addition, when selecting an overseas local broker, we ordered strengthening of practical management, such as evaluating financial soundness and business sustainability and rationalizing the procedure for calculating foreign currency deposit usage fee rates. In particular, in the case of overseas stocks, it was emphasized to monitor excessive trading at the same level as domestic stocks and to strengthen the warning notification function for excessive loss accounts. These requirements will be delivered directly to the management of securities companies through a CEO letter, which suggests that internal control is an essential management task, not an option.

同时，友利投资证券的案例清楚地展示了传统证券行业模式通过资本扩张的挣扎。金融科技证券公司通过创新服务和客户接触点赚取利润，而友利投资证券则以金融控股公司强大的资本实力为基础，为成为综合性金融投资企业（投资公司）而进行长期竞赛。尽管该公司正在通过发行价值超过1万亿韩元的实收资本增资来增加资本，但仍需付出大量努力才能缩小与已经主导市场的超大型IB的差距。由于证券行业的性质，资本规模是业务的极限，后来进入者迫切需要一种差异化战略，在利用控股公司的企业融资网络的同时最大限度地提高资本效率。最终，券商面临着如何在不断变化的监管环境中寻找自己的生存之道，武装自己的资本规模和平台竞争力的武器。