暴风雨前的全球股市：利率担忧和中东火药桶打造的残酷六月 > 消息

近期震动纽约股市的关键推动力是AI半导体科技股的大幅回调。引领市场并在过去几个月爆发性上涨超过70%的半导体指数现在面临着一个名为估值负担的现实障碍。尤其是博通令人失望的销售前景和美光科技的大幅下滑，让投资者质疑AI涨势的可持续性。专家分析，这种现象是周期性市场资金从成长股转向价值股且动能暂时减弱的典型现象。随着上涨趋势变得更加陡峭，投资者的获利了结的欲望也比以往更加强烈。

地缘政治风险是加剧股市波动的另一个雷管。随着美国和伊朗之间的武装冲突加剧，霍尔木兹海峡的紧张局势加剧了人们对能源供应链的焦虑。尽管能源当局试图以交通复苏为由安抚市场，但美军报复性空袭的消息立即加大了油价上行压力。中东局势的这种不确定性不仅仅是油价问题，而是正在形成恶性循环，再次刺激通胀压力，抑制美联储降息预期。随着对安全资产的偏好增强，市场恐惧指数VIX徘徊在年内最高水平附近，代表着投资者的焦虑情绪。

备受全球资本市场关注的5月CPI公布，是决定市场未来命运的决定性指南针。华尔街预计，今年CPI将比上年上涨4.2%，这就像一盏警灯，预示着物价涨幅可能会再次加大。如果实际指标超出预期，美联储可能面临不得不推迟降息甚至考虑进一步加息以抑制通胀的困境。尤其是，该指标即将在6月FOMC例行会议前一周发布，将向政策制定者发出强烈信息，立即成为决定国债收益率上涨和股市调整深度的变量。

韩国股市首当其冲受到这波外部负面消息影响，出现剧烈波动。海外投资者连续23个交易日抛售，拖累KOSPI跌破7000点，市场焦虑情绪达到顶峰，甚至连续两天启动抛售。三星电子、SK海力士等市值最高的半导体股大幅下跌，是海外资金流出以及投资者在SpaceX等大规模IPO前急于套现的情绪所致。此外，韩元兑美元汇率已突破1,520韩元区间，继续恶性循环，鼓励外国人因担心汇率损失而抛售。与期货、期权到期日重叠的国内股市，预计将经历一段暂时难以找到明确方向的混乱期。