现代建设5000亿韩元押注，从“传统建筑公司”向“全球能源公司”的重大转型 > 消息

现代建工发行的私募可转债因票面利率和到期利率均为0%而受到金融市场的广泛关注。我们能够在不保证投资者利息收入的情况下吸引资金的原因是现代工程建设提出的15%的溢价转换价格以及对未来增长潜力的强烈信心。 NH Investment & Securities、Korea Investment & Securities、Kiwoom Securities等主要证券公司参与本次收购的事实证明，机构投资者对现代工程建设公司对下一代能源业务的愿景评价非常积极。这不能理解为简单的债务融资，而是基于相信公司股价未来会上涨的战略性资本扩张。

融资的核心理由是先发制人地应对“新能源”市场，其中包括核电站、小型模块核电站（SMR）以及海上风电和太阳能发电。随着全球碳中和的加强，大型能源基础设施项目的订单迅速增加，现代工程建设计划利用这一趋势作为增长的垫脚石。特别是我们在SMR领域占据主导地位，这个领域需要先进的技术，基于我们现有的施工技术，这是非常具有战略意义的。通过将自己打造成超越简单建筑、涵盖整个能源基础设施的业务，该公司克服建筑行业对经济波动敏感的局限性的决心是显而易见的。

就财务稳健性而言，此次可转换债券发行预计将成为现代工程建设的“一箭双雕”战略。此次获得的5000亿韩元资金将在未来两年内投资于海上风电和核电站等新业务领域，从而确保长期收入来源。更重要的是，当转换权行使时，资本扩张效应自然会降低负债率。负债率的改善直接导致公司信用评级的提升，成为未来赢得全球大型项目时以较低利率获得融资的强大竞争优势。

现代工程建设此举也是克服国内建筑业整体盈利能力恶化问题的一种方式。随着房地产市场的不确定性持续存在，将投资组合多元化到能够产生稳定现金流的能源基础设施业务是生存的重要选择。不产生任何利息成本的免息基金是最大程度地减轻公司财务负担并确保未来增长投资能力的最佳方式。这一点是现代建设集团为了利用市场流动性来提高企业价值、确保未来成长潜力而进行的缜密计算中最突出的一点。

市场上有人可能担心通过本次发行可能会稀释现代工程建设的治理结构或股价，但考虑到发行量不足总股数的3%，影响有限。相反，它通过排除对投资者有利的有毒条款（例如看涨期权或看跌期权）以及通过在股价上涨时转换为普通股的纯粹形式的可换股债券来表明其不会损害股东价值的意愿。这表明管理层对公司未来价值充满信心。最终，这笔资金很可能成为现代工程建设公司的转折点，使其成为全球能源基础设施的关键参与者，而不仅仅是一家建筑公司。