比特币迷人的“12万美元”时代结束了吗？市场的光明面和黑暗面被削减一半以及未来的情景 > 消息

当前比特币市场快速下跌的最大原因在于“机构资金大规模外逃”。去年比特币现货ETF的获批是牛市的关键推动力，吸引了机构投资者的巨额资金涌入市场。但今年，情况却来了180度的转变。 Tiger Research的数据显示，仅上个月就有超过23亿美元从现货ETF撤资，这是今年最大的月度流出。引领上涨行情的机构如今带头撤资冻结投资情绪，价格下跌导致期货市场杠杆爆仓的恶性循环进一步加剧跌势。

令人痛苦的是，虚拟资产市场内的流动性正在迅速分散到有吸引力的外部投资目的地。近期，全球衍生品交易所纷纷推出永续期货产品，对三星电子、SK海力士、现代汽车等传统蓝筹股的杠杆高达20倍。这意味着一直留在加密货币市场的激进投机资本正在转向风险回报率更高或波动性较新的传统金融市场。此外，Strategy的比特币销售争议和Space等大型问题

比特币价格下跌的另一个变量是企业的融资结构以及由此带来的市场信任问题。持有大量比特币的Strategy出售少量比特币以筹集优先股股息的事件给市场带来了很大震动。尽管此次出售的规模与总持股量相比微不足道，而且该公司持有价值10亿美元的储备金，但普遍的分析是大规模出售的可能性很小。然而，市场“比特币不卖”的信念被打破，这本身就成为增加投资者心理焦虑的一个机会。最后，为了彻底解决对该策略额外抛售的担忧，必须首先出现整个市场的趋势价格反弹。

但并非所有前景都是悲观的。市场专家一致认为，美国的立法变化可能会成为比特币新的“游戏规则改变者”。特别是参议院通过《数字资产市场清晰度法案（Clarity Act）》的可能性以及通过《美国储备资产现代化法案（ARMA）》讨论比特币战略储备（SBR）的可能性，都是将改变虚拟资产市场游戏规则的关键变量。如果比特币被美国列为官方战略资产，这意味着它将超越单纯的投机资产，成为美国政府和全球金融机构必须配置到其投资组合中的重要资产。如果这些变化成为现实，可能会导致市场大幅反弹，远远超过过去 ETF 批准的影响。