高利率浪潮再次来临：凯文·沃什领导的美联储和申贤松领导的韩国央行绘制的紧缩地图 > 消息

就任美国联邦储备系统新任主席的凯文·沃西在特朗普总统的全力支持下出席，并预测美联储的政策立场将发生巨大变化。沃什作为美联储最年轻的成员克服了金融危机，在华尔街、学术界和中央银行领域有着独特的工作经历。特朗普总统似乎希望通过他重建美联储的权威，并实施与其经济政策相协调的灵活货币政策。然而，沃什主席面临的现实并不容易。市场已经担心通胀压力持续的时间会比预期更长，对紧缩政策的担忧正在反映在价格上，国债收益率飙升至20年来的最高水平。沃什主席自就职以来一直强调美联储的独立性，但市场正在密切关注他能否在特朗普的要求和物价稳定之间走钢丝。

韩国经济也不例外。韩国央行行长申贤成在过去两周内三次公开强调需要加息，使市场紧张局势达到顶峰。得益于强劲的半导体出口，实际国内生产总值（GDP）呈现出异常增长的态势，但其背后却隐藏着消费者物价飙升至3%区间的阴影，以及没有任何从1500韩元区间回落迹象的高汇率。特别是申行长在7月货币政策委员会会议上表示“尽快”加息，实际上使加息的可能性成为既成事实。这并不是单纯控制物价的意图，而是表达了抑制家庭债务快速增加和房地产市场过热、确保金融稳定的坚定意志。现在，韩国央行没有享受增长的成果，而是选择了严厉紧缩的道路，以防止通货膨胀的蔓延。

全球货币政策趋势已经呈现同步性，进入紧缩轨道。欧洲央行（ECB）无力承受中东战争引发的能源价格上涨冲击，率先实行紧缩政策，时隔两年零九个月首次加息。这一趋势正在向美国、日本等主要国家蔓延，证明通胀不是暂时现象，而是已成为结构性经济挑战。美国5月生产者价格指数和消费者价格指数双双超出市场预期并达到三年来最高水平，加深了美联储的担忧。最终，巨大的物价上涨浪潮，加上地缘政治冲突，迫使世界各国央行回归保护价格而非刺激经济的传统任务。

市场反应呈现极度波动。 KOSPI 和 KOSDAQ 市场整周在战争结束的预期和加息的担忧之间坐过山车，并表现出混乱的行为，熔断器和边车被多次启动。海外投资者以半导体企业为中心进行大规模净买入，引领反弹，但如果利率真的上升，流动性减少给股市带来的下行压力是不可避免的现实。特别是，此次加息对于一直以来借钱投资的“债权投资”热潮的个人投资者来说，将是直接打击，其偿债负担将急剧增加。专家认为，企业业绩将在中长期保护市场，但他们预计，市场波动暂时不会轻易平息，具体取决于FOMC会议结果和各国央行的紧缩步伐。