斗山能源克服能源大转型浪潮：从核电站代工厂到AI生态系统的核心轴 > 消息

斗山能源在全球SMR市场备受瞩目的最大原因是它在半导体行业建立了像台积电一样的“核代工厂”模式。与大型核电站不同，SMR的位置限制较少，被评价为游戏规则改变者，可以立即部署在人工智能数据中心等电力消费者附近。预计到2033年将形成价值约100万亿韩元的巨大市场。斗山拥有从铸造、锻造到精密加工、装配的批量生产体系，并与全球三大SMR设计公司XEnergy、NuScale Power、Terrapower有着密切的合作关系。此外，我们还通过超过8000亿韩元的大规模投资，到2031年建成了年产20台的专用工厂，展现了先发制人应对全球SMR需求激增的战略灵活性。

还值得注意的是，除了能源领域之外，整个斗山集团正在成为以 NVIDIA 为首的 AI 生态系统的重要合作伙伴。 NVIDIA 首席执行官黄仁勋访问韩国后形成的合作模式正在与斗山多元化的业务组合产生强大的协同效应。斗山能源的发电设施和燃气轮机技术将被用作AI数据中心的稳定电源，斗山电子BG通过提供AI加速器的重要材料覆铜板（CCL），在硬件生态系统中占据了深厚的地位。此外，斗山机器人和斗山山猫正在推进机器人技术，推动建筑、物流和农业等工业现场的自动化，以适应“物理人工智能”时代。这表明斗山正在超越简单的零部件供应商，成为未来人工智能基础设施平台的核心成员。

斗山能源在海上风电领域的挣扎也体现了斗山能源的技术自豪感。尽管面临国内市场增长缓慢和许可延迟的不利条件，斗山仍继续其技术传统，建立了 8MW 涡轮机商业化的记录并开发了 10MW 国内型号。尤其是与全球公司西门子游戏合作建立14MW超大型风机生产体系，是一石二鸟的战略选择：技术进步和供应链本土化。然而，在全球竞争对手转向20MW或更高的下一代机型的情况下，国家层面的持续政策支持以及在简化行政程序之外扩大金融基础设施对于国内企业获得竞争优势至关重要。如果这些基础设施改善得到支持，斗山的风电业务将与 SMR 一起成为两大能源业务之一。

斗山能源的股价近期因地缘政治风险缓和和订单接收预期出现波动，但市场正在关注其基本面。 Kiwoom证券等主要证券公司以燃气轮机和蒸汽轮机订单如火如荼为理由，维持“买入”投资观点，并积极评估因韩美关系进入美国市场的可能性。核电站合作。事实上，美国客户的汽轮机订单正在陆续签订，如果年内出现更多的大规模订单，股价有望进入新的阶段。当然，市盈率相比同行业处于较高水平，是一个需要谨慎投资的指标，但这也可以解读为反映了市场对未来增长的较高预期的结果。因此，与其担心短期股价波动，不如采取长期策略，关注公司的订单积压和技术进入壁垒。