Làn sóng thắt lưng buộc bụng và áp lực của Trump: Thế tiến thoái lưỡng nan trên thị trường tài chính toàn cầu xung quanh cuộc họp FOMC tháng 6 > tin tức

Nguyên nhân lớn nhất gây ra cú sốc thị trường này là chỉ số việc làm và áp lực lạm phát của Mỹ, vượt xa kỳ vọng. Tháng 5 vừa qua, số lượng việc làm phi nông nghiệp tăng vượt xa kỳ vọng của các chuyên gia, chứng tỏ khả năng phục hồi mạnh mẽ của thị trường lao động. Trớ trêu thay, điều này trực tiếp dẫn đến lập luận rằng Cục Dự trữ Liên bang nên giữ lãi suất cao hơn và lâu hơn. Đặc biệt, giá năng lượng tăng cao do rủi ro địa chính trị như chiến tranh Iran đang đẩy chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng cao, làm tăng mối lo ngại về giá cố định. Các chuyên gia cho rằng những chỉ số này cung cấp cơ sở vững chắc để Cục Dự trữ Liên bang từ bỏ xu hướng cắt giảm lãi suất hiện tại và củng cố lập trường thắt lưng buộc bụng diều hâu.

Một thách thức nữa đang chờ đợi Chủ tịch Kevin Worthy, người có thẩm quyền quyết định chính sách tiền tệ: Sức ép toàn diện của Tổng thống Donald Trump. Tổng thống Trump đã công khai tuyên bố rằng việc tăng lãi suất trong khi nền kinh tế đang phát triển sẽ thực sự cản trở thành công và đang mạnh mẽ kêu gọi giảm lãi suất. Ông tiếp tục đưa ra những bình luận làm suy yếu tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang một cách hiệu quả, cho rằng việc tăng lãi suất sẽ dội một gáo nước lạnh vào nền kinh tế vào thời điểm có nhiều nhiệm vụ cần giải quyết, chẳng hạn như nợ quốc gia và tăng chi tiêu quốc phòng. Những áp lực chính trị bên ngoài này đang làm tăng thêm sự phức tạp của các quyết định chính sách giữa chính sách tiền tệ mang tính nguyên tắc mà Chủ tịch Wash tìm cách theo đuổi và kỳ vọng của thị trường.

Các chuyên gia thị trường chứng khoán giải thích sự sụt giảm hiện tại không phải là sự khởi đầu của một đợt suy giảm chung mà là sự gia tăng biến động tạm thời do sự kết hợp giữa tình trạng quá nóng trong ngắn hạn và các cú sốc vĩ mô. Chỉ số KOSPI có thời điểm giảm mạnh, gây ra làn sóng bán tháo hoảng loạn, nhưng phân tích phổ biến cho rằng đây là kết quả của sự kết hợp giữa cú sốc hướng dẫn hiệu suất của Broadcombal và gánh nặng cung cầu đối với các hợp đồng tương lai và ngày hết hạn quyền chọn chứ không phải là thiệt hại đối với các nguyên tắc cơ bản của ngành AI. Đặc biệt, hiệu suất vững chắc của các cổ phiếu liên quan đến chất bán dẫn và AI tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ cho xu hướng giảm giá của thị trường. Các chuyên gia khuyên rằng thay vì bán do sợ hãi quá mức, chiến lược mua chia tách dựa trên hiệu quả hoạt động sẽ hiệu quả và nên tận dụng sự biến động trong một đến hai tuần tới như một cơ hội.

Trước cuộc họp FOMC dự kiến diễn ra vào ngày 16 và 17, sự chú ý của thị trường đang chuyển sang biểu đồ dấu chấm và Tóm tắt Triển vọng Kinh tế (SEP) hơn là bản thân quyết định lãi suất. Hiện tại, thị trường hầu như cho rằng việc giữ nguyên lãi suất là điều chắc chắn, nhưng nếu Cục Dự trữ Liên bang gợi ý về khả năng tăng lãi suất trong tương lai thông qua một tuyên bố hoặc cuộc họp báo, thị trường có thể sẽ phải đối mặt với một làn sóng lớn khác. Đặc biệt, nếu chỉ số CPI tháng 5 được công bố vào ngày 10 vượt kỳ vọng, nỗi lo về chính sách thắt lưng buộc bụng có thể lên đến đỉnh điểm. Thị trường đang đặc biệt chú ý đến việc liệu Cục Dự trữ Liên bang có rút hoàn toàn chính sách nới lỏng của mình hay không, cơ quan này sẽ điều chỉnh kỳ vọng của thị trường đến mức nào và loại thông điệp chính sách tiền tệ mà Chủ tịch Wash sẽ đưa ra trong lần thử nghiệm đầu tiên.