Mặt sáng và mặt tối của cơn sốt vàng AI: Chuyển động của vốn lớn và ngữ pháp mới đối mặt với thị trường > tin tức

Các công ty Trung Quốc vốn đang cạnh tranh gay gắt trên thị trường xe điện giờ đây đã tuyên chiến toàn diện với Tesla để giành ngôi bá chủ trong thị trường robot hình người. Các nhà sản xuất lớn của Trung Quốc, như BYD và Xiaopeng, đang đưa bí quyết chuỗi cung ứng quy mô lớn và khả năng phần mềm tự lái tích lũy trong sản xuất ô tô trực tiếp vào sản xuất robot và sử dụng khả năng cạnh tranh về giá làm vũ khí để gây áp lực lên thị trường. Đặc biệt, các công ty Trung Quốc đang đẩy nhanh thời kỳ thương mại hóa bằng cách tận dụng lợi thế về mặt cấu trúc là có thể mua được các bộ phận chính, chẳng hạn như bộ giảm tốc và bộ truyền động, với mức giá thấp hơn nhiều so với phương Tây. Tesla cũng đang đáp trả bằng cách công bố kế hoạch sử dụng Shanghai Gigafactory làm cơ sở sản xuất hàng loạt robot, nhưng vẫn còn nhiều trở ngại cần vượt qua trước khi tham vọng phát triển thành một công ty AI vật lý của Musk dẫn đến thành quả thương mại thực sự.

Đánh giá thị trường xung quanh Tesla gần đây cũng đã đạt đến điểm uốn. JP Morgan đã rút lại quan điểm 'thiếu cân nhắc' mà họ đã duy trì trong ba năm qua và nâng cấp nó lên 'trung lập', dựa trên nhận định rằng sức mạnh tổng hợp giữa bộ phận kinh doanh ô tô và robot của Tesla đã bị đánh giá thấp. Phân tích cho thấy chiến lược sử dụng nhà máy làm nơi thử nghiệm robot nhằm giảm chi phí sản xuất và xác minh sản phẩm sẽ là lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ về lâu dài. Ngoài ra, Tesla còn được hưởng lợi từ vấn đề chuỗi cung ứng nguyên liệu pin đang gây tranh cãi. Việc vấn đề chất lượng được giải quyết trong khi vẫn duy trì hợp đồng cung cấp than chì với Syra Resources mang lại tín hiệu tích cực cho các nhà đầu tư trong việc đảm bảo ổn định sản xuất.

Trong khi đó, trên thị trường tiền điện tử, XRP đang thu hút sự chú ý khi được phân tích rằng nó đang trải qua 'giai đoạn tái tích lũy' tương tự như diễn biến giá cổ phiếu trong quá khứ của Tesla. Một số chuyên gia cho rằng thị trường đi ngang tẻ nhạt hiện nay không chỉ đơn giản là dấu hiệu của sự yếu kém mà là một quá trình kiên nhẫn trước một đợt đánh giá lại giá toàn diện. Sự gia tăng hoạt động mạng và việc mở rộng các trường hợp sử dụng thực tế của các tổ chức tài chính chứng tỏ rằng các nguyên tắc cơ bản của XRP đang được cải thiện đều đặn. Mặc dù nó khác xa với sự trỗi dậy bùng nổ trong quá khứ, nhưng có thể thấy rằng miễn là hệ sinh thái tiếp tục mở rộng, nó có thể là một sự tạm dừng mang tính cấu trúc đối với những người nắm giữ lâu dài. Tuy nhiên, phân tích fractal này chỉ mang tính giải thích kỹ thuật và sự biến động của thị trường vẫn là một yếu tố rủi ro cao.

Đằng sau sức nóng của thị trường còn có bóng tối gọi là 'mất cân bằng cung cầu' do huy động vốn quy mô lớn. Khi các công ty công nghệ lớn, bao gồm cả Meta, đang xem xét phát hành cổ phiếu mới trị giá hàng chục tỷ đô la để đầu tư vào AI, Phố Wall lo ngại về việc liệu thị trường có thể hấp thụ được khối lượng khổng lồ sẽ đổ vào thị trường hay không. Theo dữ liệu của Bloomberg, vốn hóa thị trường của Space Goldman Sachs cảnh báo tỷ lệ cổ phiếu đang lưu hành sẽ tăng mạnh sau khi hết thời gian bảo vệ, cho thấy khả năng một lượng lớn cổ phiếu mới sẽ đổ vào thị trường trong những năm tới.

Những thay đổi mang tính kiến ​​tạo này, kết hợp với những thay đổi trong quy định đưa vào chỉ số, đang trở thành yếu tố làm gia tăng biến động của thị trường. Khi các tổ chức tính toán chỉ số lớn như NASDAQ và FTSE Russell tăng tốc độ đưa các công ty AI mới vào, nguy cơ tập trung mua máy móc của các quỹ theo dõi như ETF cũng tăng lên. Ngược lại, điều này có thể buộc phải giảm tỷ lệ cổ phiếu hiện có, dẫn đến sự gia tăng khoảng cách định giá giữa các công ty mới và công ty hiện có. Trong khi các chuyên gia Phố Wall vẫn lạc quan rằng sẽ có đủ dòng vốn mới, họ cảnh báo rằng áp lực 'nhỏ giọt', trong đó các công ty dần dần tung lượng nắm giữ ra thị trường, có thể đóng vai trò là gánh nặng đối với cung và cầu chung của thị trường chứng khoán trong dài hạn.