Làn sóng mạnh mẽ của KOSPI, liệu đây là sự kết thúc của đợt tăng trưởng AI hay khởi đầu cho một bước nhảy vọt mới? > tin tức

Sự biến động nhanh chóng gần đây của thị trường chứng khoán trong nước là kết quả của hoạt động bán chốt lời trong lĩnh vực bán dẫn của Hoa Kỳ. Cho đến nay, các cổ phiếu liên quan đến AI, dẫn đầu là NVIDIA, đã dẫn đầu thị trường, tạo ra đường cong đi lên dốc, nhưng do hướng dẫn bán hàng của Broadcom không đáp ứng được kỳ vọng cao của thị trường nên sự thận trọng của nhà đầu tư đã được tăng tối đa. Khi khả năng các công ty bộ nhớ Trung Quốc mở rộng nguồn cung được làm nổi bật, những vết nứt tinh vi bắt đầu xuất hiện trong sự lạc quan về AI vốn đã hỗ trợ thị trường cho đến nay. Tuy nhiên, các chuyên gia có xu hướng giải thích đây là một quá trình điều chỉnh lành mạnh để giải quyết tình trạng doanh số quá nóng và tiêu hóa trong ngắn hạn, thay vì làm mất đi tiềm năng tăng trưởng thiết yếu của ngành. Tuy nhiên, có một thực tế không thể phủ nhận là cung và cầu vốn tập trung vào Samsung Electronics và SK Hynix đang giảm dần, làm tăng áp lực giảm giá lên toàn bộ KOSPI.

Về mặt kinh tế vĩ mô, nguyên nhân lớn nhất là việc công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ vào tháng 5. Khi dữ liệu việc làm vững chắc kích thích một cách nghịch lý khả năng Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, thị trường đang phải đối mặt với lo ngại về lạm phát bùng phát trở lại. Đặc biệt, rủi ro địa chính trị xung quanh eo biển Hormuz đang khuyến khích giá dầu quốc tế tăng cao, do đó, nếu chỉ số giá vượt quá kỳ vọng, sự bất ổn của chính sách tiền tệ chắc chắn sẽ tăng thêm. Điều này cuối cùng khiến đồng đô la mạnh lên, dẫn đến một vòng luẩn quẩn làm tăng tốc dòng vốn nước ngoài chảy ra khỏi thị trường chứng khoán thị trường mới nổi. Các nhà đầu tư hiện buộc phải đối mặt với thực tế khắc nghiệt là môi trường thắt chặt sẽ tiếp tục kéo dài bao lâu, thay vì niềm hy vọng ngọt ngào về việc cắt giảm lãi suất.

Dự kiến ​​Space Siêu IPO này, dự kiến ​​sẽ huy động được 75 tỷ USD, lớn nhất từ trước đến nay, có khả năng đóng vai trò là chất xúc tác cho nguồn vốn từ các cổ phiếu hàng đầu hiện có chuyển sang các lĩnh vực mới. Sự xuất hiện của các công ty khổng lồ với giá trị vốn hóa thị trường hơn 1,7 nghìn tỷ USD sẽ sắp xếp lại cục diện cung cầu tổng thể của cổ phiếu công nghệ, đồng thời đặc biệt khó tránh khỏi dòng vốn ngắn hạn chảy ra khỏi các thị trường có tỷ lệ đầu tư nước ngoài cao, chẳng hạn như thị trường chứng khoán Hàn Quốc. Mặc dù chủ đề mới của ngành công nghiệp vũ trụ có thể trở thành động lực tăng trưởng trong tương lai sau AI, nhưng có vẻ như không thể tránh khỏi sự biến động của thị trường sẽ gia tăng do sự di chuyển vốn quy mô lớn trong giai đoạn đầu niêm yết.

Tình hình cung cầu trên thị trường chứng khoán trong nước cũng không hề dễ dàng. Gần đây, các nhà đầu tư cá nhân đã thực hiện các giao dịch mua lớn thông qua các quỹ ETF có đòn bẩy, nhưng đang gặp khó khăn khi chỉ số sụt giảm mạnh và tổn thất định giá lớn. Đặc biệt, có nguy cơ cao là biến động trên thị trường phái sinh sẽ gia tăng khi ngày hết hạn đồng thời của hợp đồng tương lai và quyền chọn trùng với thời điểm tái cân bằng nửa năm một lần. Tuy nhiên, điều đáng hy vọng là các công ty công nghệ lớn trên toàn cầu, bao gồm cả Alphabet, vẫn đang đầu tư hàng trăm tỷ USD để mở rộng cơ sở hạ tầng AI. Điều này cho thấy nhu cầu đối với chuỗi giá trị bán dẫn của Hàn Quốc là một xu hướng mang tính cấu trúc chứ không phải là hiện tượng tạm thời, ủng hộ logic rằng việc điều chỉnh giá tạm thời thực sự có thể là cơ hội để mua ở mức giá thấp.

Bây giờ là lúc để những người tham gia thị trường có những chiến lược linh hoạt để ứng phó với các 'sự kiện' thay vì khuôn khổ 'chỉ số' lớn hơn. Với việc đồng won ngày càng suy yếu, với tỷ giá hối đoái đe dọa mức 1.560 won, cách tiếp cận thận trọng sẽ có hiệu quả cho đến khi có tín hiệu rõ ràng về việc ngừng bán ròng của nước ngoài. Tuy nhiên, khi mùa thu nhập quý 2 bắt đầu một cách nghiêm túc sau giữa tháng 6, có khả năng cao là thị trường thu nhập sẽ diễn ra một lần nữa, với các yếu tố cơ bản của công ty thúc đẩy giá cổ phiếu. Do đó, thay vì tham gia mua hoặc bán đuổi theo quá mức, cần kiên nhẫn để kiểm tra hướng đi của các chỉ số kinh tế vĩ mô trong khi vẫn duy trì tỷ trọng đối với các cổ phiếu blue chip cốt lõi như cổ phiếu được hưởng lợi từ cơ sở hạ tầng AI. Những số liệu kinh tế đổ về tuần này sẽ là tiêu chí quan trọng để phân biệt đâu là tiếng ồn và đâu là bản chất của thị trường.