Vụ đặt cược 500 tỷ won của Hyundai Engineering & Construction, bước chuyển mình lớn từ 'công ty xây dựng truyền thống' thành 'công ty năng lượng toàn cầu' > tin tức

Trái phiếu chuyển đổi phát hành riêng lẻ do Hyundai Engineering & Construction phát hành đang nhận được rất nhiều sự quan tâm từ thị trường tài chính bởi cả lãi suất coupon và lãi suất đáo hạn đều là 0%. Lý do chúng tôi có thể thu hút vốn mà không đảm bảo thu nhập lãi cho các nhà đầu tư là do giá chuyển đổi cao hơn 15% do Hyundai Engineering & Construction đề xuất và niềm tin mạnh mẽ vào tiềm năng tăng trưởng trong tương lai. Việc các công ty chứng khoán lớn như NH Investment & Securities, Korea Investment & Securities và Kiwoom Securities tham gia vào thương vụ mua lại này chứng tỏ các nhà đầu tư tổ chức đang đánh giá rất tích cực tầm nhìn của Hyundai Engineering & Construction đối với hoạt động kinh doanh năng lượng thế hệ tiếp theo. Điều này có thể được hiểu không phải là việc tài trợ bằng nợ đơn giản mà là việc mở rộng vốn chiến lược dựa trên niềm tin rằng giá cổ phiếu của công ty sẽ tăng trong tương lai.

Lý do cốt lõi cho việc tài trợ là phản ứng phủ đầu đối với thị trường 'năng lượng mới', bao gồm các nhà máy điện hạt nhân, nhà máy điện hạt nhân mô-đun nhỏ (SMR), năng lượng gió và năng lượng mặt trời ngoài khơi. Khi tính trung hòa carbon được tăng cường trên toàn thế giới, các đơn đặt hàng cho các dự án cơ sở hạ tầng năng lượng quy mô lớn đang tăng lên nhanh chóng và Hyundai Engineering & Construction có kế hoạch sử dụng xu hướng này làm bước đệm cho sự phát triển. Đặc biệt, ý chí thống trị lĩnh vực SMR đòi hỏi công nghệ tiên tiến dựa trên công nghệ xây dựng hiện có của chúng tôi là rất chiến lược. Bằng cách khẳng định mình là một doanh nghiệp vượt xa việc xây dựng đơn giản và bao gồm toàn bộ cơ sở hạ tầng năng lượng, quyết tâm của công ty trong việc khắc phục những hạn chế của ngành xây dựng vốn rất nhạy cảm với những biến động kinh tế là điều hiển nhiên.

Về mặt lành mạnh tài chính, đợt phát hành CB này được kỳ vọng sẽ là chiến lược giết chết ‘hai con chim bằng một viên đá’ đối với Hyundai Engineering & Construction. Khoản tiền 500 tỷ won được bảo đảm lần này sẽ được đầu tư vào các lĩnh vực kinh doanh mới như nhà máy điện gió ngoài khơi và nhà máy điện hạt nhân trong hai năm tới, điều này sẽ giúp đảm bảo nguồn doanh thu dài hạn. Điều quan trọng hơn là hiệu ứng mở rộng vốn làm giảm tỷ lệ nợ một cách tự nhiên khi thực hiện quyền chuyển đổi. Việc cải thiện tỷ lệ nợ trực tiếp dẫn đến việc nâng hạng xếp hạng tín dụng của công ty, điều này trở thành lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ để đảm bảo nguồn tài chính với lãi suất thấp hơn khi giành được các dự án toàn cầu quy mô lớn trong tương lai.

Động thái của Hyundai Engineering & Construction cũng là một cách để khắc phục vấn đề lợi nhuận ngày càng giảm sút mà toàn ngành xây dựng trong nước đang phải đối mặt. Khi thị trường nhà đất tiếp tục không chắc chắn, việc đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn vào các doanh nghiệp cơ sở hạ tầng năng lượng có thể tạo ra dòng tiền ổn định là một lựa chọn thiết yếu để tồn tại. Các quỹ không lãi suất không phát sinh bất kỳ chi phí lãi vay nào là cách tốt nhất để giảm thiểu gánh nặng tài chính của công ty và đảm bảo năng lực đầu tư cho sự phát triển trong tương lai. Đây là điểm nổi bật so với những tính toán tỉ mỉ của Hyundai Engineering & Construction nhằm tận dụng tính thanh khoản của thị trường nhằm nâng cao giá trị doanh nghiệp và đảm bảo tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.

Một số người trên thị trường có thể lo ngại về khả năng làm loãng cơ cấu quản trị hoặc giá cổ phiếu của Hyundai Engineering & Construction thông qua đợt phát hành này, nhưng xét đến khối lượng phát hành nhỏ hơn 3% tổng số cổ phiếu nên tác động là hạn chế. Đúng hơn, nó cho thấy ý chí của mình sẽ không làm tổn hại đến giá trị cổ đông bằng cách loại trừ các điều khoản độc hại có lợi cho nhà đầu tư, chẳng hạn như quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán, và thông qua một dạng CB thuần túy được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông khi giá cổ phiếu tăng. Điều này cho thấy ban lãnh đạo có niềm tin mạnh mẽ vào giá trị tương lai của công ty. Cuối cùng, rất có khả năng khoản tài trợ này sẽ là bước ngoặt để Hyundai Engineering & Construction trở thành công ty chủ chốt trong cơ sở hạ tầng năng lượng toàn cầu, thay vì chỉ là một công ty xây dựng.