'Bộ não' Nvidia và 'cơ thể' Doosan gặp nhau, nhưng vì sao thị trường hạ nhiệt? > tin tức

Sự hợp tác này giữa Tập đoàn Doosan và NVIDIA không chỉ đơn thuần là mối quan hệ đối tác công nghệ. Chiến lược kết hợp nền tảng điện toán tăng tốc của NVIDIA và khả năng sản xuất của Doosan để triển khai AI vật lý, robot và các nhà máy AI có thể sẽ trở thành động lực chính cho cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ 4 trong tương lai. Nhà máy điện hạt nhân mô-đun nhỏ (SMR) và pin nhiên liệu hydro của Doosan Energy đang thu hút sự chú ý vì cơ sở hạ tầng cốt lõi sẽ cung cấp năng lượng khổng lồ theo yêu cầu của các trung tâm dữ liệu AI và Doosan Robotics đang chuẩn bị thống trị thị trường robot thông minh thông qua hệ điều hành robot đại lý của NVIDIA. Đây được coi là sự kết hợp lý tưởng giữa NVIDIA, công ty đang ở đỉnh cao của công nghệ phần mềm và Doosan, công ty đã tích lũy dữ liệu từ các khu công nghiệp thực tế, lấp đầy khoảng trống của nhau.

Tuy nhiên, thị trường chứng khoán nhạy cảm hơn với lợi nhuận trước mắt và chốt lời hơn là tầm nhìn trung và dài hạn. Gần đây, cổ phiếu của Tập đoàn Doosan đã nhận được sự quan tâm quá mức từ thị trường khi giá cổ phiếu của họ tăng vọt trong thời gian ngắn nhờ chủ đề hợp tác với Nvidia. Trên thị trường chứng khoán, thời điểm tin tốt được công bố thường được coi là bước ngoặt áp dụng câu ngạn ngữ 'Bán tin tức'. Tin tức về sự hợp tác này đã được phản ánh phần lớn vào giá cổ phiếu, vì vậy vào thời điểm kỳ vọng trở thành hiện thực, các nhà đầu tư đã đổ xô đến hiện thực hóa lợi nhuận và đổ xô bán hàng. Kết quả là, các chi nhánh lớn, bao gồm Doosan Energy và Doosan Robotics, ghi nhận mức sụt giảm đáng kể và nhận được đánh giá lạnh lùng từ thị trường.

Sự điều chỉnh mà các nhà máy điện hạt nhân và chủ sở hữu cơ sở điện nói chung đang gặp phải không chỉ là vấn đề của Doosan. Kể từ đầu năm, chủ đề được gọi là 'Jobangwon', được đại diện bởi các nhà máy đóng tàu, công nghiệp quốc phòng và điện hạt nhân, đã phát triển về quy mô khi được chú ý là người được hưởng lợi từ cơ sở hạ tầng trong kỷ nguyên AI. Tuy nhiên, gần đây, các quỹ thị trường đang tập trung vào Samsung Electronics và SK Hynix, những công ty bán dẫn lớn có hiệu suất hoạt động đang được cải thiện rõ rệt. Các chuyên gia phân tích rằng các nhà đầu tư đang chuyển sang các lĩnh vực có nền tảng cơ bản mạnh mẽ chứng tỏ lợi nhuận hoạt động hàng chục nghìn tỷ won mỗi quý thay vì những kỳ vọng không chắc chắn trong tương lai. Có nhiều ý kiến ​​cho rằng để cổ phiếu điện hạt nhân hồi phục trở lại, nó phải được hỗ trợ bởi các đơn đặt hàng thực tế quy mô lớn hoặc sự tăng trưởng hiệu suất rõ ràng, thay vì chỉ dựa vào tin tức liên quan đến AI.

Môi trường kinh tế vĩ mô bên ngoài cũng là lý do cho sự điều chỉnh này. Trên thị trường chứng khoán Mỹ, cổ phiếu công nghệ và lĩnh vực bán dẫn có sự sụt giảm đáng kể, đồng thời sự suy giảm chung về tâm lý đầu tư cũng được phản ánh trên thị trường chứng khoán trong nước. Đặc biệt, các cổ phiếu như Doosan Energy có PER (Tỷ lệ giá trên thu nhập) cao hơn mức trung bình ngành nên dễ gây tranh cãi về việc định giá quá cao mỗi khi thị trường biến động tăng. Khi cung cầu của nhà đầu tư nước ngoài thay đổi trùng với thời điểm bán chốt lời, đường hỗ trợ tâm lý 100.000 won đã sụp đổ, dẫn đến vòng luẩn quẩn khiến nhà đầu tư cá nhân phải bán ra. Cuối cùng, áp lực điều chỉnh ngắn hạn sẽ được tối đa hóa khi xu hướng thị trường toàn cầu và các điều kiện cung cầu trong nước giao nhau.

Tuy nhiên, ngành chứng khoán nhận định năng lực cạnh tranh thiết yếu của các công ty này vẫn còn nguyên giá trị. Siêu chu kỳ của ngành đóng tàu, dòng xuất khẩu quốc phòng vững chắc và tiềm năng tăng trưởng dài hạn của các nhà máy điện hạt nhân không phải là thứ có thể bị tổn hại do giá cổ phiếu giảm tạm thời. Tuy nhiên, việc điều chỉnh giá cổ phiếu hiện tại nên được xem như một quá trình trong đó giá cổ phiếu vốn đã vượt xa kỳ vọng đang quay trở lại giá trị thực tế. Khi kết quả kinh doanh cụ thể trở nên rõ ràng, chẳng hạn như các dự án SMR ở Mỹ hay việc tham gia đóng tàu chiến của Hàn Quốc, đánh giá của thị trường có thể sẽ chuyển biến tích cực trở lại. Các nhà đầu tư cần sự khôn ngoan để sử dụng sự suy giảm hiện tại như một cơ hội để xem xét lại các nguyên tắc cơ bản của công ty và đánh giá thời điểm gia nhập từ góc độ dài hạn.