Thành tích vượt 2.000 nghìn tỷ KRW gần đây của Tập đoàn SK hoàn toàn được thúc đẩy bởi hệ thống 'một đỉnh' của SK Hynix. Theo dữ liệu của Korea Exchange, SK Hynix chiếm tới 84% tổng vốn hóa thị trường của 19 công ty niêm yết của tập đoàn vượt quá 2.000 nghìn tỷ won. Điều này chứng tỏ toàn bộ giá trị doanh nghiệp của tập đoàn thực chất bị ảnh hưởng bởi ngành bán dẫn. Hợp tác chặt chẽ với NVIDIA, công ty dẫn đầu vô song trong thị trường máy gia tốc AI và sự vượt trội vượt trội của công nghệ bộ nhớ băng thông cao (HBM) đóng vai trò là động lực chính cho sự tăng giá cổ phiếu. Kết quả là SK Hynix đã phát triển quy mô của tập đoàn một cách nhảy vọt, chứng tỏ hiệu suất vượt quá mong đợi của thị trường và giá trị tăng trưởng trong tương lai.

Nhưng sự phụ thuộc quá lớn này có thể là con dao hai lưỡi đối với các nhà đầu tư. Việc phần lớn vốn hóa thị trường của tập đoàn tập trung vào các cổ phiếu cụ thể hàm ý nguy cơ vốn hóa thị trường của toàn tập đoàn có thể biến động nhanh chóng nếu chu kỳ ngành bán dẫn bước vào giai đoạn đi xuống. Tất nhiên, các chi nhánh như SK Square, SK Telecom và SK Innovation đang làm việc chăm chỉ trong các lĩnh vực tương ứng của họ, nhưng sự khác biệt về quy mô đủ lớn để bù đắp hoặc bổ sung cho năng lượng to lớn mà Hynix tỏa ra. Giá trị vốn hóa thị trường 2.000 nghìn tỷ KRW chắc chắn là một cột mốc huy hoàng, nhưng nó cũng là cơ hội để một lần nữa nêu ra vấn đề kinh niên về 'sự phụ thuộc vào Hynix'.

Trong khi đó, khoảng cách với Tập đoàn Samsung, tập đoàn đứng đầu thế giới kinh doanh, vẫn được duy trì ở mức hơn 500 nghìn tỷ won. Các chi nhánh rộng lớn của Tập đoàn Samsung, dẫn đầu là Samsung Electronics, tạo thành danh mục đầu tư công nghiệp đa dạng và có vốn hóa thị trường là 2.500 nghìn tỷ won. Có sự khác biệt đáng kể trong mô hình kinh doanh giữa việc Samsung Electronics trở thành cổ phiếu riêng lẻ đầu tiên đạt mức vốn hóa thị trường 2.000 nghìn tỷ won và SK Hynix nâng toàn bộ tập đoàn lên mức 2.000 nghìn tỷ won. Trong khi Samsung áp dụng chiến lược đảm bảo nguồn doanh thu ổn định thông qua cơ cấu kinh doanh đa dạng thì SK sử dụng chiến lược đảm bảo khả năng cạnh tranh số 1 toàn cầu trong các lĩnh vực cụ thể thông qua chọn lọc và tập trung. Những khác biệt trong chiến lược của hai công ty dự kiến ​​sẽ phát huy những khía cạnh khác nhau của khả năng cạnh tranh trong cuộc chiến giành thị phần trên thị trường toàn cầu trong tương lai.

Các chuyên gia thị trường lưu ý rằng đầu tư toàn cầu vào trí tuệ nhân tạo sẽ không sớm dừng lại. Vấn đề cung cấp nền tảng thế hệ tiếp theo 'Rubin' của NVIDIA và tốc độ phát triển của bộ nhớ thế hệ tiếp theo như HBM4 và HBM4E là những yếu tố khiến giá trị tương lai của SK Hynix trở nên sáng sủa hơn. Điều tích cực là tâm lý đầu tư vào chất bán dẫn đã được cải thiện khi rủi ro địa chính trị từ Trung Đông đã giảm bớt phần nào. Tuy nhiên, do tính chất của thị trường bán dẫn bộ nhớ, nhu cầu rất biến động và việc đầu tư lớn vào cơ sở vật chất phải tiếp tục vượt qua các rào cản gia nhập công nghệ, đây là một thách thức vĩnh viễn đối với tập đoàn. Cuối cùng, để đạt được mức tăng trưởng bền vững vượt quá con số 2.000 nghìn tỷ won, điều cần thiết là phải khám phá các động cơ tăng trưởng mới ngoài chất bán dẫn và phát triển chiến lược quản lý nhằm tối đa hóa sức mạnh tổng hợp giữa các chi nhánh.