Làn sóng thắt lưng buộc bụng đang đến: Nhật Bản tăng lãi suất lần đầu tiên sau 31 năm và sự chuyển đổi lớn của nền kinh tế toàn cầu > tin tức

Việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất không chỉ là một sự thay đổi chính sách đơn giản; đó là một sự kiện mang tính biểu tượng báo hiệu sự kết thúc của một kỷ nguyên lãi suất cực thấp kéo dài. Nhật Bản đã duy trì mức lãi suất thấp 0,75% để kích thích nền kinh tế, nhưng việc giá nhập khẩu tăng gần đây và đồng Yên suy yếu đã đến mức không thể duy trì mức lãi suất này được nữa. Đặc biệt, việc tăng lãi suất được chấp nhận như một việc đã rồi ngay cả trong tình huống bất thường khi Thống đốc Kazuo Ueda vắng mặt là bằng chứng cho thấy áp lực tăng giá mạnh mẽ ở Nhật Bản. Con số 1% là mức đầu tiên đạt được kể từ năm 1995, cho thấy nền kinh tế Nhật Bản đã hoàn toàn bước vào giai đoạn lạm phát cơ cấu. Biện pháp này dựa trên sự tính toán phức tạp nhằm không chỉ làm tăng lãi suất ngắn hạn mà còn quản lý sự biến động trên thị trường trái phiếu thông qua các chính sách song song như giảm mua trái phiếu chính phủ.

Đằng sau chính sách thắt lưng buộc bụng domino toàn cầu là tàn tích lạm phát dai dẳng của cuộc chiến tranh Trung Đông. Mặc dù giá dầu quốc tế đang dịu xuống mức 80 USD do thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran, nhưng dự kiến ​​sẽ phải mất ít nhất vài tháng để chuỗi cung ứng năng lượng có thể khôi phục hoàn toàn về trạng thái trước chiến tranh. Với sự bất ổn vẫn còn kéo dài trên eo biển Hormuz, các ngân hàng trung ương trên thế giới đang nỗ lực hết sức để ngăn chặn những cú sốc nguồn cung truyền sang giá tiêu dùng. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã đi đầu trong việc bảo vệ giá bằng cách tăng lãi suất lên 2,25% lần đầu tiên sau ba năm và Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ cũng đang từ bỏ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất và củng cố lập trường diều hâu của mình. Điều này cho thấy một thực tế phũ phàng là chiến tranh kết thúc không có nghĩa ngay lập tức ổn định giá cả.

Nền kinh tế Hàn Quốc cũng không thoát khỏi làn sóng thắt lưng buộc bụng toàn cầu này. Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc Shin Hyun-song gần đây đã đặt ổn định giá cả là ưu tiên hàng đầu và nhiều lần nhấn mạnh sự cần thiết phải tăng lãi suất 'không quá muộn'. Không giống như những hành động thận trọng trước đây, Thống đốc Shin đang điều chỉnh kỳ vọng của thị trường bằng cách gửi đi thông điệp thắt lưng buộc bụng táo bạo dựa trên chuyên môn của ông với tư cách là cựu thành viên Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS). Đặc biệt, Ngân hàng Hàn Quốc không chỉ bận tâm đến việc xác định lãi suất mà còn tăng cường vai trò ngân hàng trung ương bằng cách thúc đẩy đổi mới trong hệ sinh thái thanh toán tổng thể, chẳng hạn như cải thiện hệ thống thanh toán nước ngoài và nghiên cứu tiền kỹ thuật số (CBDC). Từ góc độ nền kinh tế Hàn Quốc, vốn đang phải hứng chịu cú sốc kép là tỷ giá hối đoái cao và áp lực giá cả, phản ứng phủ đầu này được hiểu là lựa chọn tất yếu nhằm ngăn chặn dòng vốn chảy ra ngoài và củng cố sức mạnh cơ bản của nền kinh tế.

Nỗi sợ hãi lớn nhất trên thị trường tập trung vào khả năng thanh lý 'giao dịch mua bán đồng yên'. Nếu lãi suất ở Nhật Bản tăng, khả năng cao là các nguồn vốn trước đây từng vay đồng yên với lãi suất thấp và đầu tư vào các tài sản rủi ro trên thế giới sẽ nhanh chóng quay trở lại Nhật Bản. Có những cảnh báo rằng dòng tiền chảy ra này có thể có tác động đáng kể đến tài sản ảo, bao gồm Bitcoin và thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, có thể tái tạo mô hình tương tự như đợt lao dốc trước đây vào tháng 7 năm 2024. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ khả năng Ngân hàng Nhật Bản thắt chặt hơn nữa và dẫn đến giá trị đồng yên tăng vọt. Nếu đồng yên mạnh lên, vai trò của Nhật Bản với tư cách là nhà cung cấp thanh khoản toàn cầu sẽ bị thu hẹp, buộc phải đánh giá lại tất cả các tài sản rủi ro.