Fintech akını ve finans otoritelerinden gelen uyarı mektupları: Menkul kıymetler sektörünün karşı karşıya olduğu iki yol > haberler

Toss Securities'in eylemleri yerli menkul kıymetler sektöründeki mevcut değişimin en sembolik örneğidir. Yurt dışı hisse senetlerine odaklanan bir aracı kurum olarak kısa sürede hızlı bir büyüme kaydeden Toss Securities, yılın ikinci yarısında emeklilik tasarruf hesabını açarak 4050 kuşağı olarak adlandırılan yeni bir müşteri grubunu hedefliyor. Bu, basit ürün eklemenin ötesine geçmek ve tek seferlik işlemlere odaklanan bir kar yapısından, müşteri varlıklarının uzun bir süre boyunca saklandığı kapsamlı bir varlık yönetimi (WM) platformuna doğru gelişmek için yapılan stratejik bir hamledir. Kakao Pay Securities gibi Fintech rakipleri halihazırda emeklilik ve ISA pazarındaki konumlarını sağlamlaştırıyor, dolayısıyla mobil kullanıcı ortamını (UI/UX) bir silah olarak kullanarak müşterileri çekme mücadelelerinin yoğunlaşması bekleniyor. Bununla birlikte, büyük menkul kıymet şirketlerinin halihazırda trilyonlarca won değerindeki rezervlere dayanarak piyasaya hakim olması gerçeği, Toss Securities'in aşması gereken büyük bir engeldir.

Öte yandan, piyasanın bu agresif genişleme eğiliminin aksine, Mali Denetleme Servisi, menkul kıymetler sektörünün ticari davranışları hakkında çok sert bir uyarı gönderiyor. Son zamanlarda, yerli ve yabancı borsalarda ve döviz piyasalarında oynaklığın aşırı hale gelmesiyle birlikte, Mali Denetleme Servisi, 12 büyük menkul kıymet şirketinin denetçilerini acilen bir araya getirdi, bir 'iç denetim toplantısı' düzenledi ve yoğun baskı uygulama iradesini dile getirdi. Mali Denetleme Servisi özellikle, yüksek riskli ürünleri yalnızca karlılık amacıyla öneren veya fonların belirli hisse senetleri ve işlemlerde yoğunlaşmasını teşvik eden aşırı pazarlamayı 'sorumsuz satış davranışı' olarak tanımladı. Bu, yetkililerin bireysel yatırımcıların korumasız bir şekilde döviz riskine veya SpaceX'in listelenmesi gibi büyük ölçekli sorunlar öncesinde kaldıraçlı ürünlerin risklerine maruz kalabilecekleri yönündeki derin endişelerini yansıtan bir sonuçtur. Yetkililer, gelecekte menkul kıymet şirketlerinin yatırımcıların beklentilerini kısa vadeli performans için istismar ettiği durumlara asla müsamaha gösterilmeyeceği yönündeki sıfır tolerans ilkesini açıkça ortaya koydu.

Mali otoriteler tarafından sunulan yönergeler, pazarlama yapmaktan kaçınmanın ötesine geçiyor ve menkul kıymet firmalarının şirket çapındaki iç kontrol sistemini temelden yeniden incelemeye yönelik bir mesaj içeriyor. Mali Denetleme Hizmeti, yatırımcı koruma hususlarının temel performans göstergelerine (KPI'ler) etkili bir şekilde yansıtılmasını ve potansiyel yasa ihlallerini etkinlik veya reklam planlama aşamasından önceden inceleyecek bir sistemin kurulmasını talep etti. Ayrıca yurt dışında yerel bir komisyoncu seçerken, finansal sağlamlığın ve iş sürdürülebilirliğinin değerlendirilmesi ve döviz mevduatı kullanım ücreti oranlarının hesaplanması prosedürünün rasyonelleştirilmesi gibi pratik yönetimin güçlendirilmesi talimatını verdik. Özellikle yurt dışı hisse senetlerinde yurt içi hisse senetleriyle aynı seviyede aşırı ticaretin takip edilmesi ve aşırı zarar hesaplarına yönelik uyarı bildirim fonksiyonunun güçlendirilmesi vurgulandı. Bu gereksinimler, iç kontrolün bir seçenek değil, temel bir yönetim görevi olduğunu öne süren bir CEO mektubu aracılığıyla doğrudan menkul kıymet şirketlerinin yönetimine iletilecektir.

Bu arada, Woori Investment & Securities vakası, geleneksel menkul kıymet sektörü modelinin sermaye genişlemesi yoluyla verdiği mücadeleyi açıkça gösteriyor. Fintech menkul kıymet şirketleri, yenilikçi hizmetler ve müşteri temas noktaları aracılığıyla kar elde ederken, Woori Investment & Securities, finansal holding şirketlerinin güçlü sermaye gücüne dayanan kapsamlı bir finansal yatırım şirketi (yatırım şirketi) olma yolunda uzun vadeli bir yarış yürütüyor. Şirket, 1 trilyon KRW'nin üzerinde ödenmiş sermaye artışı gerçekleştirerek sermayesini artırıyor olsa da, hâlihazırda piyasaya hakim olan çok büyük IB'lerle aradaki açığı kapatmak için çok fazla sıkı çalışma yapılması gerekecek gibi görünüyor. Sermaye büyüklüğünün işin sınırı olduğu menkul kıymetler sektörünün doğası gereği, geç girenler, sermaye verimliliğini maksimuma çıkarırken aynı zamanda holding şirketinin kurumsal finansman ağını kullanan bir farklılaştırma stratejisine acilen ihtiyaç duymaktadır. Sonunda menkul kıymet şirketleri, değişen düzenleyici ortamda kendi sermaye büyüklüğü ve platform rekabetçiliği silahlarıyla donanmış olarak kendi hayatta kalma çözümlerini bulma göreviyle karşı karşıya kaldı.