Fırtına öncesi küresel borsa: Faiz korkularının ve Orta Doğu'daki barut fıçının yarattığı acımasız bir Haziran > haberler

Son zamanlarda New York borsasını sarsan temel itici güç, yapay zeka yarı iletken teknolojisi stoklarındaki keskin düzeltmedir. Piyasaya yön veren ve son birkaç ayda %70'in üzerinde patlayıcı bir yükseliş sergileyen yarı iletken endeksi, artık değerleme yükü adı verilen gerçekçi bir engelle karşı karşıya. Özellikle Broadcom'un hayal kırıklığı yaratan satış görünümü ve Micron Technology'nin keskin düşüşü, yatırımcıların yapay zeka rallisinin sürdürülebilirliğini sorgulamasına yol açtı. Uzmanlar bu olguyu, fonların büyüyen hisse senetlerinden değerli hisse senetlerine geçtiği ve momentumun geçici olarak zayıfladığı döngüsel bir piyasanın tipik bir olgusu olarak analiz ediyor. Yükseliş eğilimi dikleştikçe yatırımcıların kâr etme isteği de her zamankinden daha güçlü hale geldi.

Jeopolitik risk, borsadaki oynaklığı artıran bir başka tetikleyici görevi görüyor. ABD ile İran arasındaki silahlı çatışma yoğunlaşırken, Hürmüz Boğazı'ndaki gerginlikler enerji tedarik zincirine ilişkin endişeleri artırdı. Her ne kadar enerji otoriteleri ulaşımdaki toparlanmayı öne sürerek piyasayı yatıştırmaya çalışsa da, ABD ordusunun misilleme niteliğindeki hava saldırılarına ilişkin haberler, petrol fiyatları üzerindeki yukarı yönlü baskıyı hemen artırdı. Orta Doğu'daki bu belirsizlik sadece petrol fiyatları meselesi değil, aynı zamanda enflasyonist baskıları yeniden canlandıran ve Federal Reserve'ün faiz indirimi beklentilerini azaltan bir kısır döngü yaratıyor. Güvenli varlıklara yönelik tercih güçlenirken, piyasanın korku endeksi VIX yılın en yüksek seviyeleri civarında seyrederek yatırımcıların kaygısını temsil ediyor.

Küresel sermaye piyasasının dikkatini çeken Mayıs ayı TÜFE açıklaması piyasanın gelecekteki kaderini belirleyecek belirleyici bir pusula niteliğinde. Wall Street, bu TÜFE'nin bir önceki yıla göre %4,2 artacağını öngörüyor ki bu da fiyat artışının yeniden daha dik olabileceğine dair bir uyarı ışığı gibi. Gerçek göstergeler beklentileri aşarsa Fed, faiz oranlarını düşürmeyi ertelemek veya enflasyonu durdurmak için faiz oranlarını daha da yükseltmeyi düşünmek zorunda kalma ikilemiyle karşı karşıya kalabilir. Özellikle Haziran FOMC olağan toplantısından sadece bir hafta önce açıklanacak olan bu gösterge, politika yapıcılara güçlü bir mesaj gönderecek ve devlet tahvili getirilerindeki yükselişi ve borsa ayarlamasının derinliğini anında belirleyen bir değişken görevi görecek.

Kore borsası bu dış olumsuz haber dalgasının yükünü çekiyor ve aşırı dalgalanma yaşıyor. Yabancı yatırımcıların üst üste 23 işlem günü boyunca satış yapması KOSPI'yi 7.000 seviyesinin altına sürükledi ve piyasa kaygısı iki gün üst üste satış sepetinin aktif hale getirilmesine kadar zirveye ulaştı. Samsung Electronics ve SK Hynix gibi en yüksek piyasa değerine sahip yarı iletken stoklarındaki keskin düşüş, yabancı fonların çıkışı ve SpaceX gibi büyük ölçekli halka arzlar öncesinde nakit güvence altına almak için acele eden yatırımcıların hissiyatının bir sonucudur. Buna ek olarak, won-dolar döviz kuru 1.520 won aralığını aşarak, döviz kuru kayıplarına ilişkin endişeler nedeniyle yabancıları satış yapmaya teşvik eden bir kısır döngüyü sürdürdü. Vadeli işlem ve opsiyonların vade tarihlerine denk gelen yurt içi borsanın, şimdilik net bir yön bulmanın zor olduğu bir kaos dönemi geçirmesi bekleniyor.