Kara Pazartesi saldırısı: Donmuş bir borsa, sallantılı Kore ekonomisi için bir dönüm noktası > haberler

Bu çöküşün merkez üssü kesinlikle ABD borsasından gelen 'yarı iletken şoku'. Nihai darbe, Philadelphia Semiconductor Index'in New York borsasında 5. günde %10'dan fazla düşerek pandeminin başlangıcından bu yana 2020'den bu yana en büyük düşüşü kaydetmesi oldu. Özellikle, Broadcom da dahil olmak üzere yapay zeka yarı iletkenleriyle ilgili önemli şirketlerin performans tahminleri piyasanın yüksek beklentilerini karşılamadığından, yapay zeka çılgınlığıyla yükselişe geçen teknoloji hisseleri için kâr amaçlı listelemeler yağmaya başladı. Buna ek olarak, ABD istihdam endeksi Mayıs ayının piyasa beklentilerinden daha güçlü olarak açıklanmasının ardından Fed'in faiz indirimine ilişkin beklentilerin düşürülmesi de küresel yatırım duyarlılığının azalmasında olumsuz bir faktör oldu. Sonuç olarak ABD borsasından bir günde 2.000 trilyon won değerinde piyasa değeri buharlaştı ve bu kayıp yurt içi borsaya aktarıldı.

Kore borsasındaki düşüşün özellikle şiddetli olmasının nedeni piyasamızın yapısal kırılganlığıyla ilgili. KOSPI piyasa değerinin büyük bir kısmını elinde bulunduran Samsung Electronics ve SK Hynix, yabancı yatırımcıların satış saldırısından ağır darbe aldı. Samsung Electronics 300.000 won sınırından vazgeçti ve SK Hynix bile 2 milyon won sınırının altına itildi, bu da tüm endeksi aşağı çeken bir durum yarattı. Buna ek olarak, yurt içi borsa son zamanlarda tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığından, aşırı ısınmanın hafifletilmesi sürecinde ayarlama yapılması yönündeki baskının önemli olduğu görülüyor. Ayrıca won-dolar kurunun 1.550 won seviyesini aşması ve yüksek kur durumunun devam ederek finansal kriz seviyesine yaklaşması, yabancı yatırımcıların fon çekme işlemlerini hızlandırarak yurt içi borsa üzerindeki aşağı yönlü baskıyı daha da artırdı.

Piyasadaki kaosu sakinleştirmek için Kore Borsası açılıştan önce acil bir piyasa inceleme toplantısı düzenledi ve kapsamlı yanıt aldı. Kore Borsası Başkanı Jeong Eun-bo, tüm yöneticilere ve çalışanlara piyasa koşullarını yakından izlemelerini ve haksız ticareti ve yasa dışı açığa satışları kapsamlı bir şekilde izlemelerini emretti. Gün içi yaklaşık %8'lik bir düşüş gerçeğe dönüştüğünde borsa, KOSPI pazarında ticareti 20 dakika süreyle durdurmak için bir devre kesiciyi etkinleştirdi ve ayrıca KOSDAQ pazarında program ticaretini engellemek için bir satış sepetini etkinleştirdi. Her ne kadar bu önlemler piyasa paniğini en aza indirgemek ve yatırımcıları korumak için umutsuz bir önlem olsa da, piyasadaki temel kaygıyı tamamen gidermeye yetmedi. Mali otoriteler aynı zamanda küresel borsa ve Orta Doğu'daki durum gibi dış değişkenleri de yakından takip ediyor ve sistematik müdahale duruşlarını güçlendiriyor.

Piyasa uzmanları bu keskin düşüşü geçici bir düzeltme olarak mı yoksa daha büyük bir trend düşüşünün başlangıç noktası olarak mı görmek gerektiği konusunda kararsızlar. LS Securities'in de aralarında bulunduğu büyük menkul kıymet şirketleri, KOSPI'nin zirveden %20'den fazla düşme ihtimalinin açık bırakılması gerektiği konusunda uyarıyor. Özellikle, Haziran ayında yapılması planlanan SpaceX listelemesi, FOMC toplantısı ve ABD başkanlık seçimleriyle ilgili siyasi olaylar ek volatilite faktörleri olmaya devam ettiğinden piyasa belirsizliği yüksek olmaya devam ediyor. Hakim analiz, henüz düşük bir sinyalin tespit edilmediği yönünde olsa da, aceleyle düşük fiyatlardan alıma geçmek yerine, piyasanın ima ettiği volatilite istikrara kavuşuncaya kadar bekle ve gör tutumu çağrısı ikna edicilik kazanıyor.

Bu arada, bazı bakış açıları bu duruma 'ekonomik durgunluk' yerine 'baskı ayarlaması' diyor. Bazı uzmanlar, bu düşüşün ekonomimizin temel gücünün çöküşü değil, aşırı ısınan yarı iletken endüstrisindeki balonun ortadan kaldırılması ve faiz artışları nedeniyle varlıkların yeniden değerlendirilmesi sürecinde ortaya çıkan doğal bir olay olduğuna inanıyor. Aslında, endeksin düşüşünün ortasında bile bireysel yatırımcılar 'al' duruşunu korudu ve piyasanın toparlanmasını bekliyor gibi göründü. Döviz kuru istikrar kazanır ve petrol fiyatları sakinleşirse, bu Kara Pazartesi'nin mavi çip stoklarını düşük fiyattan güvence altına alma fırsatı olarak yeniden değerlendirilmesi olasılığını göz ardı edemeyiz. Sonuçta mevcut korkunun üstesinden gelmenin anahtarı, performansa dayalı kurumsal değerin soğukkanlılıkla yeniden doğrulanması olacaktır.