K-Bio'nun sallantılı gidişatı, hisse senedi fiyatlarındaki keskin düşüşün arkasında saklı 'temel gerçek' > haberler

Hisse senedi fiyatlarındaki bu düşüşün ana tetikleyicisi, ABD'den gelen yapay zeka yarı iletken sektöründeki düzeltme ve Orta Doğu'dan gelen jeopolitik risklerle birleşen dış şoktu. NVIDIA ve Broadcom gibi küresel büyük teknoloji şirketlerine yatırım fonu sağlamanın getirdiği yük ve yavaşlayan büyüme endişeleri piyasadaki genel yatırım duyarlılığını zayıflattı ve bu süreçte tartışmalı olarak aşırı değerlenen büyüme hisseleri yoğun satış hedefleri haline geldi. Özellikle, KOSDAQ'un piyasa değeri en yüksek hisseleri olan Alteogen ve RigaChem Bio, kurumlardan ve yabancılardan arz ve talebin çekilmesi hızlandıkça daha da büyük bir düşüş gösterdi. Sorun sadece hisse senedi meselesi değil, döviz kurundaki keskin yükseliş ve risk-varlık kaçınmasını maksimuma çıkaran yüksek faiz eğiliminin devam etmesi hisse senedi fiyatlarındaki düşüşün temel nedenidir. Hatta fonların görünürlüğü yüksek yarı iletken ve BT ekipmanı stoklarına yöneldiği piyasada 'sektörler arası rotasyon' olgusu açıkça görülüyor.

Ancak hisse senedi fiyatlarındaki düşüşün aksine bu şirketlerin temel teknolojik kabiliyetlerinin ve iş performanslarının eskisinden daha sağlam hale geldiği değerlendiriliyor. Alteogen davasında, en büyük risk unsuru olan ABD'deki patent anlaşmazlığının ortak Merck'in (MSD) zaferiyle sonuçlanmasıyla hukuki belirsizlik ortadan kalktı. Alteogen'in deri altı enjeksiyon (SC) platformu 'ALT-B4'ün tekel konumu, rakip Halozyme tarafından açılan patent geçersiz kılma davasının reddedilmesi veya olumsuz bir şekilde karara bağlanmasıyla daha da güçlendi. Keytruda SC'nin satışlarının kolaylaşması ve reçete sürecinin basitleştirilmesiyle birlikte, önümüzdeki birkaç yıl içinde gerçekleşecek büyük ölçekli satış kilometre taşları, şirketin mali sağlamlığı için güçlü bir destek görevi görecek. Şirketin temellerinin güçlenmesine rağmen hisse senedi fiyatlarının hızla düşmesi, mevcut piyasanın temellerden ziyade arz ve talep mantığına aşırı duyarlı olduğunu kanıtlıyor.

RigaChem Bio ve ABL Bio aynı zamanda hazırlık aşamasındaki klinik ilerleme ve teknoloji ihracatı tartışmaları da dahil olmak üzere temel büyümeye odaklanıyor. RigaChem Bio, tam remisyon sonuçları da dahil olmak üzere klinik verileri başarıyla açıklayarak ADC (antikor-ilaç konjugatı) alanında küresel rekabet gücünü kanıtlıyor. Yılın ikinci yarısında yapılması planlanan Çin 3. aşama klinik deneme sonuçları ve yeni boru hattının klinik girişi, muhtemelen sadece beklentilerden ziyade belirli kilometre taşlarına ulaşılmasına yol açacaktır. ABL Bio aynı zamanda Sanofi ve GSK gibi küresel büyük ilaç şirketleri ile de sorunsuz bir işbirliği içinde olup, bir kan-beyin bariyeri (BBB) ​​mekik platformu olan 'Grabbody' serisine odaklanmaktadır. Hakim analiz, dış ortamdaki değişikliklerin Ar-Ge temposunu yavaşlatmadığı ve daha ziyade teknoloji transferi tetikleyicisi çekilir çekilmez hisse senedi fiyatının hızla orijinal konumuna geri döneceği yönünde.

Piyasanın fon akışına bakıldığında, kurumsal yatırımcılar sektörün tamamını satmıyor, kapsamlı bir 'seçici strateji' benimsiyor. Alteogen ve Rigachem Bio gibi bazı hisse senetlerinden kâr amaçlı listelemelerin yağdığı doğru, ancak aynı zamanda Oscotec ve HK InnoN gibi onaylanmış büyüme ve performans momentumuna sahip biyo şirketlerine de satın alma baskısı sürekli olarak akıyor. Bu, kurumun biyo sektöründen vazgeçtiği anlamına gelmiyor; portföyünü belirsiz beklentilere dayanan hisse senetlerinden, sağlam teknoloji ihracat performansı veya klinik verilerle desteklenen hisse senetlerine doğru yeniden düzenlediği anlamına geliyor. Arz ve talepteki bu değişiklikler, uzun vadede K-bio pazar yapısının iyileşmesine yol açan sağlıklı bir uyum süreci olarak yorumlanabilir.

Bu arada, biyo endüstrisi genelinde teknoloji ihracatına (L&O) yönelik coşku hala sıcak. Yerli şirketlerin bu yıl imzaladığı teknoloji ihracatı miktarının şimdiden 13 trilyon KRW'yi aşması, K-Bio'nun küresel ilaç şirketleri tarafından yeni bir ilaç geliştirme ortağı olarak tanındığının kanıtı. Hanmi Pharmaceutical'ın obezite tedavisi ve D&D Pharmatech'in MASH tedavisi gibi çeşitli alanlarda birbiri ardına gözle görülür sonuçlar ortaya çıkıyor ve birçok küresel ortakla ek sözleşme görüşmeleri de gerçekleşme aşamasında. Özellikle ilaç firmalarının ürün ömrünü uzatma stratejileri doğrultusunda deri altı enjeksiyon formülasyonunun değiştirilmesi gibi platform teknolojilerine olan talep hızla artıyor, dolayısıyla Alteogen'in de aralarında bulunduğu platform firmalarının ek sözleşmeler imzalama ihtimalinin hala yüksek olması bekleniyor.