Kore borsası hız treninde: Rekor oynaklık sinyalleri uyarı ışığı > haberler

Kore Borsası'nın istatistiklerine göre, bu yılın ilk yarısında KOSPI pazarında etkinleştirilen sepetlerin sayısı şimdiden 20'yi aştı. Bu rakam, istatistiklerin derlendiği 2002'den bu yana toplam tetikleyici sayısının dörtte birini oluşturuyor ve küresel mali krizin vurduğu 2008'deki yıllık rekor olan 26'ya yakın. Özellikle soğutma cihazının altı ay üst üste çalışıyor olması, piyasanın geçici bir şokun ötesinde sürekli bir istikrarsızlığa maruz kalması anlamına geliyor. Bu oynaklığın ana nedenleri, büyük ölçekli yarı iletken hisse senetleri merkezli endekslerdeki hızlı yükseliş ve İran-İsrail savaşı da dahil olmak üzere Orta Doğu'daki jeopolitik risklerdir ve yatırımcılar her gün aşırı piyasa oynaklığı yaşamaktadır.

Piyasa belirsizliği sadece KOSPI'de değil aynı zamanda KOSDAQ piyasasında da tekrarlanıyor. KOSDAQ piyasası aynı zamanda 2008 mali krizinden bu yana en sık alım satım kesintilerini yaşadı ve sepetler bu yıl 11 kez etkinleştirildi. Ayrıca bireysel hisse senedi fiyatlarındaki ani değişiklikleri önlemek için volatilite azaltma cihazlarının (VI) etkinleştirilme sayısı ayda ortalama 11.000'i aşıyor; bu rakam, Kovid-19 salgını sırasındaki rakamın 1,5 katı. Bu göstergeler spekülatif satın alma güçleri ile kar amaçlı satış güçlerinin piyasa genelinde şiddetli bir şekilde çatıştığını gösteriyor. Arz ve talebin belirli temalı hisse senetlerine veya büyük hisse senetlerine yönelik aşırı yoğunlaşması, piyasanın temel gücünü zayıflatıyor ve ticaret ortamını daha istikrarsız hale getiriyor.

Hisse senedi piyasasındaki volatilitenin maksimuma çıkmasının nedeni, Samsung Electronics ve SK Hynix gibi büyük yarı iletken şirketlerinin anormal derecede genişleyen etkisidir. Piyasa kapitalizasyonunun büyük bir kısmını oluşturan bu büyük hisse senetlerinin arz ve talebindeki dakika dakika değişimlerin, tüm endeksin iniş ve çıkışlarını belirlediği yapı sağlamlaşırken, tüm piyasanın istikrarının belirli hisse senetlerinin koşullarına bağlı olduğu garip bir olgu ortaya çıkıyor. Ayrıca son dönemde borsada işlem gören tek hisse senedi kaldıraçlı ve ters ETF ürünlerinin piyasanın aşırı ısınmasını körüklediğine dikkat çekiliyor. Bireysel yatırımcılardan gelen devasa miktardaki fon akışına yönetim şirketlerinin spot alımları da eşlik ediyor; bu da hisse senedi fiyatlarını yükselten ve piyasanın kendi kendini temizleme yeteneğini engelleyen 'köpeği sallama' olgusuna neden oluyor.

Piyasanın aşırı ısınmasına ve kaygılarına rağmen, yapay zeka yarı iletkenleri ve robot endüstrileri gibi gelecekteki büyüme motorlarına ilişkin beklentiler, yatırımcıları hâlâ piyasaya bağlı tutuyor. Hyulim Robot ve Namu Technology gibi hisselerin, kısa vadeli piyasa düşüşlerinde bile VI'yı tetikleyecek kadar güçlü bir satın alma gücüyle yükselişe geçmesi, piyasanın hala yüksek büyüyen sektörlere susadığını gösteriyor. Ancak bu beklentilerin fiili performans ve siparişlerle desteklenmemesi durumunda basit arz ve talep temasıyla hisse senedi fiyatlarındaki artış, balonun her an patlaması riskini taşıyor. Özellikle Goldman Sachs gibi küresel yatırım bankaları, KOSPI hedefini yükselterek uzun vadeli iyimserlik önerirken, aynı zamanda yatırımcıların aklında tutması gereken kaldıraç tasfiyesi nedeniyle düzeltme olasılığı konusunda da uyarıda bulunuyor.

Sonuçta, mevcut piyasa oynaklığı, dış jeopolitik riskler ile iç arz ve talep yoğunlaşmasının birleşiminin karmaşık bir sonucudur. Orta Doğu'daki askeri gerilimlerin kısa vadeli bir çatışmayla mı sonuçlanacağını, yoksa küresel tedarik zincirini sarsacak uzun vadeli olumsuz bir olaya mı dönüşeceğini kimse garanti edemez. Ayrıca yarı iletken merkezli rallinin devam edip etmeyeceği veya teknoloji hisselerindeki düzeltmeyle birlikte kar alma isteğinin mi patlayacağı piyasadaki arz ve talep unsurlarına bağlı. Yatırımcıların kaldıraçlı ürünlerin yüksek risklerinin tam olarak farkında olmasının ve endeks yükselişine kapılmak yerine şirketin gerçek temellerini kontrol ederek ihtiyatlı bir yaklaşım benimsemesinin zamanı geldi. Yüksek oynaklık, birçok fırsatın olduğu anlamına gelir, ancak soğukkanlılığınızı kaybettiğiniz anda en büyük bedeli ödeyeceğiniz yerin borsa olduğunu unutmamalıyız.