ธรรมชาติของความผันผวนที่เห็นได้ที่ระดับสูงสุดของความกลัวในตลาดที่ไม่แน่นอน > ข่าว

ลักษณะที่โดดเด่นที่สุดของตลาดหุ้นเกาหลีเมื่อเร็วๆ นี้คือการเพิ่มขึ้นอย่างผิดปกติของดัชนีความผันผวนของ KOSPI 200 (VKOSPI) เมื่อมองย้อนกลับไปในสถานการณ์ตลาดในอดีต ดัชนีความผันผวนมักจะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเมื่อราคาหุ้นดิ่งลง แต่คราวนี้ มีปรากฏการณ์ประหลาดเกิดขึ้นโดยทะลุระดับสูงสุดตลอดกาลแม้ว่าดัชนีจะพุ่งสูงขึ้นก็ตาม ซึ่งหมายความว่าผู้เข้าร่วมตลาดกำลังสะท้อนถึงความวิตกกังวลที่ว่าราคาอาจดิ่งลงอีกครั้งได้ตลอดเวลา แทนที่จะเชื่อใจแนวโน้มขาขึ้นในปัจจุบันอย่างเต็มที่ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตัวเลขที่เกินจุดสูงสุดในช่วงวิกฤตการเงินปี 2551 แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าตลาดปัจจุบันมีความอ่อนไหวต่อการตอบสนองในทั้งสองทิศทางอย่างไร ความผันผวนที่รุนแรงนี้ บวกกับความเปราะบางที่เป็นเอกลักษณ์ของตลาดหุ้นเกาหลี เช่น โครงสร้างตลาดออปชั่นที่มีนักลงทุนต่างชาติเป็นศูนย์กลาง และการไม่มีสถาบันป้องกันความเสี่ยงแบบมืออาชีพ ส่งผลให้เกิดความอ่อนไหวของดัชนีความผันผวนที่เพิ่มมากขึ้น

ตัวชี้วัดความผันผวนจากมุมมองของตลาดโลกแสดงให้เห็นแนวโน้มที่แตกต่างจากเกาหลีบ้าง ดัชนีความผันผวนในสหรัฐฯ และญี่ปุ่นแตะจุดสูงสุดเมื่อเดือนมีนาคมปีที่แล้ว เมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จากตะวันออกกลางเพิ่มสูงขึ้น และขณะนี้ยังคงรักษาสถานะที่ค่อนข้างมีเสถียรภาพ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าตลาดหุ้นเกาหลีมีปฏิกิริยาตอบสนองต่อปัจจัยลบที่ซับซ้อนของความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานภายใน การกระจุกตัวของหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ขนาดใหญ่ และอัตราแลกเปลี่ยนที่สูง แทนที่จะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลก นอกจากนี้ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังประสบกับผลลัพธ์ที่หลากหลายเนื่องจากการถกเถียงเรื่องการประเมินมูลค่าหุ้นเทคโนโลยี โดยเฉพาะหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ แนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งราคาหุ้นของบริษัทต่างๆ เช่น Intel และ Micron ที่ผันผวนอย่างรวดเร็วในวันเดียว พิสูจน์ให้เห็นว่าตลาดร้อนจัดและแรงกดดันในการปรับตัวที่ซ่อนอยู่เบื้องหลังความนิยมของ AI ยังคงขัดแย้งกันอย่างรุนแรง

อีกปัจจัยหนึ่งที่ทำให้นักลงทุนกังวลมากขึ้นคือการระมัดระวังก่อนเกิดเหตุการณ์สำคัญ การประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ และพื้นที่โดยเฉพาะ ท่ามกลางข้อสงสัยเกี่ยวกับศักยภาพในการเติบโตของอุตสาหกรรม AI และปริมาณการขายทำกำไรที่เพิ่มขึ้น ทำให้ตลาดถูกกดดันด้วยความกลัวว่าจุดยืนที่เข้มงวดขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐจะแข็งแกร่งขึ้นหากดัชนีราคาออกมาสูงกว่าที่คาดไว้ นอกจากนี้ ตัวแปรทางภูมิรัฐศาสตร์ เช่น ความคิดเห็นของอดีตประธานาธิบดีทรัมป์เกี่ยวกับตะวันออกกลาง กำลังทำลายความคาดหวังในการหยุดยิง และกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ผลักดันตลาดเข้าสู่ดินแดนที่ไม่สามารถคาดเดาได้ เนื่องจากตัวแปรภายในและภายนอกเหล่านี้ทับซ้อนกัน ตลาดยังคงมีแนวโน้มวุ่นวายโดยผสมผสานระหว่างการลงทุนโมเมนตัมระยะสั้นและการขายเชิงกล

แม้ในช่วงเวลาที่ตลาดวุ่นวาย ผู้เชี่ยวชาญแนะนำให้รักษาพอร์ตโฟลิโอที่เน้นหุ้นชั้นนำมากกว่าการขายแบบไม่มีเงื่อนไข ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาด เช่น Park Se-ik ซีอีโอของ Chesley Investment Advisory แนะนำให้นำกลยุทธ์ที่ขัดแย้งกันมาถึงจุดสูงสุดของความกลัว และเน้นย้ำถึงความจำเป็นที่จะต้องมองหาโอกาสในการลงทุนในหุ้นที่มีการเติบโตเชิงโครงสร้างในระยะยาวผ่านกลยุทธ์หลักและดาวเทียม สาขาที่การเติบโตของโครงสร้างอุตสาหกรรมมีแน่นอนในอีกห้าปีข้างหน้าหรือมากกว่านั้น เช่น AI, เซมิคอนดักเตอร์, โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน, การต่อเรือ และการป้องกันประเทศ มีแนวโน้มที่จะเห็นการซื้อในราคาต่ำจากสถาบันและชาวต่างชาติเมื่อใดก็ตามที่ตลาดสั่นสะเทือน เนื่องจากความผันผวนมีความรุนแรงมากขึ้น แทนที่จะพยายามคาดการณ์จุดต่ำสุดและจุดสูงสุด การรักษาตำแหน่งของบริษัทโดยเชื่อในมูลค่าที่แท้จริงของบริษัทและกลไกการเติบโตในอนาคตอาจเป็นวิธีที่สมจริงที่สุดในการเพิ่มผลตอบแทนระยะยาว