ตำนาน AI ที่สั่นคลอนและภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของ Seohak Ant: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในปัจจุบันแซงหน้าอัตราดอกเบี้ยที่สูง > ข่าว

คำสำคัญที่เจาะตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในปัจจุบันคือ 'คำเตือนอัตราดอกเบี้ย' และ 'การประเมินมูลค่าใหม่ของ AI' เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีสูงกว่า 4.5% และภาระของอัตราคิดลดสำหรับหุ้นเทคโนโลยีที่เพิ่มขึ้น การขายแบบทำกำไรจึงหลั่งไหลเข้าสู่หุ้นผู้รับผลประโยชน์เซมิคอนดักเตอร์ AI เช่น Nvidia และ Broadcom ซึ่งเป็นผู้นำในการเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เมื่อตัวชี้วัดการจ้างงานออกมาแข็งแกร่งเกินคาด ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นของธนาคารกลางสหรัฐก็ลดลง ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวเร่งให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลง ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ ตลาดไม่เพียงแต่แสวงหาศักยภาพในการเติบโตเท่านั้น แต่ยังตรวจสอบอย่างเข้มงวดว่าผลการดำเนินงานและคำแนะนำที่แท้จริงของบริษัทเป็นไปตามความคาดหวังในระดับสูงหรือไม่ เป็นผลให้เมื่อการประกาศผลประกอบการของบริษัทต่างๆ เช่น Broadcom ไม่เป็นไปตามความคาดหวังของตลาด ก็เกิดปฏิกิริยาที่ละเอียดอ่อน โดยภาคเซมิคอนดักเตอร์ทั้งหมดดิ่งลง

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความผันผวนของราคาน้ำมันเป็นตัวแปรที่ขยายความไม่แน่นอนของตลาดต่อไป ความตึงเครียดที่เพิ่มสูงขึ้นระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านได้กระตุ้นราคาน้ำมันระหว่างประเทศ ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อที่คาดหวังเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลให้เกิดวงจรอุบาทว์ที่นำไปสู่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้น ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกำลังเพิ่มภาระเงินเฟ้อ ซึ่งจะเพิ่มความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานาน ส่งผลโดยตรงต่อพอร์ตการลงทุนที่มีหุ้นเติบโตเป็นหลัก อย่างไรก็ตาม บางส่วนในตลาดสังเกตว่ารูปแบบของหุ้นเทคโนโลยีดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วทุกครั้งที่ราคาน้ำมันลดลงนั้นกำลังเกิดขึ้นซ้ำรอยเดิม สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนยังคงไม่ทรยศต่อความเชื่อมั่นในศักยภาพการเติบโตในระยะยาวของการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI และหุ้นเทคโนโลยีโดยทั่วไป และมีผู้ซื้อราคาต่ำหลั่งไหลเข้ามาอย่างมากเมื่อใดก็ตามที่ผลกระทบจากภายนอกในระยะสั้นบรรเทาลง

องค์ประกอบพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนเกาหลีขัดแย้งโดยตรงกับสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบันและมีความผันผวนสูง มด Seohak ได้ทุ่มเงินทุนจำนวนมหาศาลไปกับผลิตภัณฑ์เลเวอเรจที่ช่วยเพิ่มการเพิ่มขึ้นของ Nasdaq เช่น Tesla, QQQ, TQQQ และ SOXL ตำแหน่งเชิงรุกประเภทนี้ให้ผลกำไรสูงเมื่อตลาดมีแนวโน้มสูงขึ้น แต่ก็มีข้อเสียร้ายแรงจากการสูญเสียที่มากเกินไปเนื่องจากโครงสร้างเลเวอเรจเมื่อดัชนีตกลงอย่างมีนัยสำคัญหรือเคลื่อนตัวไปด้านข้างในช่วงเวลาสั้น ๆ เพื่อตอบสนองต่อสิ่งนี้ นักลงทุนจำนวนมากขึ้นจึงหันไปหาสินทรัพย์เชิงรับ เช่น Schwab US Dividend ETF (SCHD) หรือใช้กลยุทธ์ที่ผสมผสานการรุกและการป้องกัน การเสริมสร้างกฎระเบียบเกี่ยวกับการฝากเงินขั้นพื้นฐานของ ETF แบบมีเลเวอเรจที่ดำเนินการโดยหน่วยงานทางการเงินได้กลายเป็นปัจจัยที่จำกัดการเข้าถึงการลงทุนดังกล่าว แต่การประเมินโดยทั่วไปก็คือ โดยพื้นฐานแล้วไม่เพียงพอที่จะดับความกระหายของนักลงทุนเกาหลีในสินทรัพย์ดอลลาร์และหุ้นการเติบโตของสหรัฐฯ

มองแนวโน้มตลาดโดยรวม แม้จะปรับฐานในระยะสั้น แต่ความเชื่อมั่นตลาดหุ้นสหรัฐฯ ระยะยาวยังคงแข็งแกร่ง ในเดือนมิถุนายน ตรวจพบความเคลื่อนไหวในการทำกำไร เช่น ปริมาณการจัดเก็บลดลงเล็กน้อย แต่ความจริงที่ว่าปริมาณการจัดเก็บยังคงอยู่ในระดับสูงในอดีต แสดงให้เห็นว่านักลงทุนไม่ได้ออกจากตลาดไปโดยสิ้นเชิง โดยเฉพาะอย่างยิ่งความต้องการเชิงโครงสร้างสำหรับระบบนิเวศ AI ที่นำโดย NVIDIA ไม่ใช่แค่ความคาดหวังเท่านั้น แต่ยังได้รับการพิสูจน์จากการขยายการลงทุนจริงของบริษัทต่างๆ ดังนั้นการปรับฐานในปัจจุบันจึงมีแนวโน้มที่จะตีความได้ว่าเป็นกระบวนการ 'การรีเซ็ตที่ดี' นอกเหนือจากการฟื้นตัวทางเทคนิค ตอนนี้นักลงทุนจะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับตัวชี้วัดราคา เช่น CPI และ PPI เพื่อดูว่าการฟื้นตัวที่นำโดยเซมิคอนดักเตอร์พร้อมกับอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงสามารถเริ่มต้นได้อีกครั้งหรือไม่