คลื่นแห่งความเข้มงวดและความกดดันของทรัมป์: ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกในตลาดการเงินโลกรอบ FOMC เดือนมิถุนายน > ข่าว

สาเหตุที่ใหญ่ที่สุดที่ทำให้เกิดภาวะตกตะลึงในตลาดนี้คือตัวบ่งชี้การจ้างงานของสหรัฐฯ และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ซึ่งเกินความคาดหมายมาก เมื่อเดือนพฤษภาคมปีที่แล้ว จำนวนการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้นเกินความคาดหมายของผู้เชี่ยวชาญ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่งของตลาดแรงงาน น่าแปลกที่สิ่งนี้นำไปสู่การโต้แย้งโดยตรงว่า Federal Reserve ควรคงอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้นและนานขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ราคาพลังงานที่สูงขึ้นเนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ เช่น สงครามอิหร่าน กำลังผลักดันค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับราคาคงที่ ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าตัวชี้วัดเหล่านี้เป็นพื้นฐานที่แข็งแกร่งสำหรับธนาคารกลางสหรัฐในการละทิ้งอคติในการลดอัตราดอกเบี้ยที่มีอยู่และเสริมสร้างจุดยืนที่เข้มงวดขึ้น

ความท้าทายอีกประการหนึ่งรออยู่ข้างหน้าประธานเควิน เวอร์ธี ซึ่งมีอำนาจในการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน: ความกดดันอย่างเต็มที่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีทรัมป์ระบุต่อสาธารณะว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะที่เศรษฐกิจกำลังเติบโตนั้น แท้จริงแล้วจะเป็นอุปสรรคต่อความสำเร็จ และเรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ยลงด้วยอย่างยิ่ง เขายังคงแสดงความคิดเห็นที่บ่อนทำลายความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐอย่างมีประสิทธิภาพ โดยกล่าวว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจในช่วงเวลาที่มีงานหลายอย่างที่ต้องแก้ไข เช่น หนี้ของประเทศและการใช้จ่ายด้านกลาโหมที่เพิ่มขึ้น แรงกดดันทางการเมืองภายนอกเหล่านี้ทำให้ความซับซ้อนในการตัดสินใจเชิงนโยบายลึกซึ้งยิ่งขึ้นระหว่างนโยบายการเงินที่เป็นหลักการที่ประธาน Wash พยายามดำเนินการกับความคาดหวังของตลาด

ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดหุ้นตีความการตกต่ำในปัจจุบันไม่ใช่จุดเริ่มต้นของการลดลงโดยทั่วไป แต่เป็นความผันผวนที่เพิ่มขึ้นชั่วคราวอันเนื่องมาจากความร้อนสูงเกินไปในระยะสั้นและการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ ดัชนี KOSPI ลดลงอย่างรวดเร็ว ณ จุดหนึ่ง ทำให้เกิดความตื่นตระหนกในการขาย แต่การวิเคราะห์ทั่วไปก็คือว่านี่เป็นผลมาจากการผสมผสานระหว่างคำแนะนำด้านประสิทธิภาพของ Broadcombal และภาระด้านอุปสงค์และอุปทานในอนาคตและวันหมดอายุของออปชั่น แทนที่จะเป็นความเสียหายต่อพื้นฐานของอุตสาหกรรม AI โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของหุ้นเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังคงทำหน้าที่เป็นตัวสนับสนุนแนวโน้มขาลงของตลาด ผู้เชี่ยวชาญแนะนำว่า แทนที่จะขายเนื่องจากความกลัวมากเกินไป กลยุทธ์การซื้อแบบแยกส่วนตามประสิทธิภาพนั้นมีประสิทธิภาพ และความผันผวนของอีก 1-2 สัปดาห์ข้างหน้าควรใช้เป็นโอกาส

ก่อนการประชุม FOMC ที่กำหนดไว้ในวันที่ 16 และ 17 ความสนใจของตลาดจะหันไปที่ dot plot และสรุปแนวโน้มเศรษฐกิจ (SEP) มากกว่าการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย ปัจจุบัน ตลาดสันนิษฐานว่ามีการตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่หากธนาคารกลางสหรัฐบอกเป็นนัยถึงความเป็นไปได้ที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตผ่านแถลงการณ์หรือการแถลงข่าว ตลาดก็มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับคลื่นลูกใหญ่อีกครั้ง โดยเฉพาะหากดัชนี CPI เดือนพฤษภาคมที่จะประกาศในวันที่ 10 ออกมาเกินความคาดหมาย ความกลัวความเข้มงวดอาจถึงจุดสูงสุดได้ ตลาดกำลังให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดว่า Federal Reserve จะถอนนโยบายผ่อนคลายโดยสิ้นเชิงหรือไม่ จะทบทวนการคาดการณ์ของตลาดได้ไกลแค่ไหน และประธาน Wash จะส่งข้อความเกี่ยวกับนโยบายการเงินประเภทใดในการทดสอบครั้งแรก