เดิมพัน 500 พันล้านวอนของ Hyundai Engineering & Construction ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญจาก 'บริษัทก่อสร้างแบบดั้งเดิม' มาเป็น 'บริษัทพลังงานระดับโลก' > ข่าว

หุ้นกู้แปลงสภาพของเอกชนที่ออกโดย Hyundai Engineering & Construction ได้รับความสนใจอย่างมากจากตลาดการเงิน เนื่องจากทั้งอัตราดอกเบี้ยคูปองและอัตราดอกเบี้ยครบกำหนดไถ่ถอนอยู่ที่ 0% เหตุผลที่เราสามารถดึงดูดเงินทุนได้โดยไม่ต้องรับประกันรายได้ดอกเบี้ยให้กับนักลงทุนคือราคาแปลงค่าพรีเมียม 15% ที่เสนอโดย Hyundai Engineering & Construction และความมั่นใจอย่างแข็งแกร่งต่อศักยภาพในการเติบโตในอนาคต ข้อเท็จจริงที่บริษัทหลักทรัพย์รายใหญ่ เช่น NH Investment & Securities, Korea Investment & Securities และ Kiwoom Securities เข้าร่วมในการซื้อกิจการครั้งนี้ พิสูจน์ให้เห็นว่านักลงทุนสถาบันกำลังประเมินวิสัยทัศน์ของ Hyundai Engineering & Construction สำหรับธุรกิจพลังงานแห่งยุคถัดไปในเชิงบวกอย่างมาก สิ่งนี้สามารถตีความได้ว่าไม่ใช่การจัดหาแหล่งเงินกู้ธรรมดา แต่เป็นการขยายทุนเชิงกลยุทธ์โดยอิงจากความเชื่อที่ว่าราคาหุ้นของบริษัทจะสูงขึ้นในอนาคต

เหตุผลหลักสำหรับการจัดหาเงินทุนคือการตอบสนองล่วงหน้าต่อตลาด 'พลังงานใหม่' ซึ่งรวมถึงโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ โรงไฟฟ้านิวเคลียร์โมดูลขนาดเล็ก (SMR) และพลังงานลมและพลังงานแสงอาทิตย์นอกชายฝั่ง เนื่องจากความเป็นกลางของคาร์บอนมีความเข้มแข็งมากขึ้นทั่วโลก คำสั่งซื้อสำหรับโครงการโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานขนาดใหญ่จึงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และ Hyundai Engineering & Construction วางแผนที่จะใช้แนวโน้มนี้เป็นก้าวสำคัญในการเติบโต โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เจตจำนงของเราที่จะครองสาขา SMR ซึ่งต้องใช้เทคโนโลยีขั้นสูงโดยอาศัยเทคโนโลยีการก่อสร้างที่มีอยู่ของเรา ถือเป็นกลยุทธ์อย่างมาก ด้วยการสถาปนาตัวเองเป็นธุรกิจที่นอกเหนือไปจากการก่อสร้างที่เรียบง่ายและครอบคลุมโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานทั้งหมด ถือเป็นความมุ่งมั่นของบริษัทในการเอาชนะข้อจำกัดของอุตสาหกรรมการก่อสร้าง ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนทางเศรษฐกิจ เป็นที่ประจักษ์ชัด

ในแง่ของความมั่นคงทางการเงิน การออก CB นี้คาดว่าจะเป็นกลยุทธ์ในการฆ่า "นกสองตัวด้วยหินนัดเดียว" สำหรับ Hyundai Engineering & Construction กองทุนจำนวน 500 พันล้านวอนที่ได้รับในครั้งนี้จะถูกนำไปลงทุนในธุรกิจใหม่ๆ เช่น พลังงานลมนอกชายฝั่งและโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ในอีกสองปีข้างหน้า ซึ่งจะนำไปสู่การสร้างแหล่งรายได้ในระยะยาว สิ่งที่สำคัญกว่านั้นคือผลของการขยายทุนซึ่งจะทำให้อัตราส่วนหนี้สินลดลงตามธรรมชาติเมื่อใช้สิทธิแปลงสภาพ การปรับปรุงอัตราส่วนหนี้สินโดยตรงจะนำไปสู่การยกระดับอันดับเครดิตของบริษัท ซึ่งกลายเป็นข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่แข็งแกร่งในการได้รับเงินทุนในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงเมื่อชนะโครงการขนาดใหญ่ระดับโลกในอนาคต

ความเคลื่อนไหวของ Hyundai Engineering & Construction ยังเป็นวิธีหนึ่งในการเอาชนะปัญหาความสามารถในการทำกำไรที่แย่ลงซึ่งอุตสาหกรรมการก่อสร้างในประเทศโดยรวมต้องเผชิญ เนื่องจากความไม่แน่นอนในตลาดที่อยู่อาศัยยังคงดำเนินต่อไป การกระจายพอร์ตโฟลิโอของคุณไปยังธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานที่สามารถสร้างกระแสเงินสดที่มั่นคงจึงเป็นทางเลือกที่สำคัญเพื่อความอยู่รอด กองทุนปลอดดอกเบี้ยที่ไม่มีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเป็นวิธีที่ดีที่สุดในการลดภาระทางการเงินของบริษัทและรักษาความสามารถในการลงทุนสำหรับการเติบโตในอนาคต นี่คือจุดที่โดดเด่นจากการคำนวณอันพิถีพิถันของ Hyundai Engineering & Construction ในการใช้สภาพคล่องของตลาดเพื่อปรับปรุงมูลค่าองค์กรและรักษาศักยภาพการเติบโตในอนาคต

บางรายในตลาดอาจกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะทำให้โครงสร้างการกำกับดูแลหรือราคาหุ้นของ Hyundai Engineering & Construction ลดลงผ่านการออกครั้งนี้ แต่เมื่อพิจารณาว่าปริมาณที่ออกน้อยกว่า 3% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด ผลกระทบจึงมีจำกัด แต่แสดงให้เห็นว่าจะไม่สร้างความเสียหายให้กับมูลค่าของผู้ถือหุ้นโดยการยกเว้นข้อกำหนดที่เป็นพิษซึ่งเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุน เช่น คอลออปชันหรือพุตออปชัน และผ่านรูปแบบ CB ล้วนๆ ที่จะแปลงเป็นหุ้นสามัญเมื่อราคาหุ้นสูงขึ้น สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าฝ่ายบริหารมีความมั่นใจอย่างมากต่อมูลค่าในอนาคตของบริษัท ท้ายที่สุดแล้ว มีความเป็นไปได้สูงว่าการระดมทุนครั้งนี้จะเป็นจุดเปลี่ยนสำหรับ Hyundai Engineering & Construction ที่จะกลายเป็นผู้เล่นหลักในโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานระดับโลก มากกว่าที่จะเป็นเพียงบริษัทก่อสร้าง