บนคลื่นแห่งความผันผวน: การต่อสู้เพื่ออำนาจสูงสุดของเซมิคอนดักเตอร์ AI และอนาคตอันปั่นป่วนของตลาด > ข่าว

แนวโน้มในตลาดเซมิคอนดักเตอร์ได้ก้าวไปไกลกว่าระดับของความตื่นเต้นและความตื่นเต้นจากการประกาศผลการดำเนินงานของบริษัทใดบริษัทหนึ่งแล้ว เมื่อเร็วๆ นี้ เมื่อการคาดการณ์ยอดขาย AI ของ Broadcom ต่ำกว่าการคาดการณ์ของตลาด ราคาหุ้นของบริษัทเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ รวมถึง Intel, Micron และ ARM ก็ตกลงไปพร้อมกัน ส่งผลให้ตลาดโดยรวมต้องตกต่ำ สิ่งนี้พิสูจน์ให้เห็นว่าข้อสงสัยเกี่ยวกับการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI นั้นอยู่ที่ด้านล่างสุดของตลาด และแสดงให้เห็นว่ากระบวนการสำหรับอุตสาหกรรม AI ซึ่งต้องใช้เงินทุนจำนวนมากเพื่อที่จะทำกำไรได้จริงนั้นไม่ได้ราบรื่นแต่อย่างใด อย่างไรก็ตาม แม้ว่าแนวโน้มขาลงนี้ แต่ตลาดยังคงได้รับการประเมินว่าเป็นกระบวนการแก้ไขที่ดี และตามที่ Jensen Huang ซีอีโอของ Nvidia กล่าวไว้ ราคาที่ต่ำถือเป็นจุดเริ่มต้นที่น่าสนใจอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนระยะยาว

การต่อสู้เพื่ออำนาจสูงสุดในเทคโนโลยีเซมิคอนดักเตอร์กำลังขยายออกไปนอกเหนือจากการผลิตและการออกแบบไปยังพื้นที่โรงหล่อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งความท้าทายของ Intel ต่อตำแหน่งผูกขาดของ TSMC และการชนะสัญญาขนาดใหญ่สำหรับ TPU 3 ล้านชิ้นจาก Google คาดว่าจะทำหน้าที่เป็นตัวแปรที่ทรงพลังซึ่งจะทำให้ตลาดสั่นคลอน นอกจากนี้ การตัดสินใจของ Foxconn จากไต้หวันในการร่วมมือกับ Intel และร่วมมือในสาขาต่างๆ มากมาย ตั้งแต่อุปกรณ์ศูนย์ข้อมูล AI รุ่นต่อไปไปจนถึงเมืองอัจฉริยะและหุ่นยนต์ ถือเป็นการประกาศการปรับโครงสร้างระบบนิเวศการผลิตฮาร์ดแวร์ใหม่ การควบรวมกิจการระหว่างบริษัทต่างๆ นี้เป็นกลยุทธ์การเอาตัวรอดอย่างสิ้นหวังที่จะครองความต้องการการประมวลผล AI และด้วยเหตุนี้ จึงชี้ให้เห็นว่าบริษัทที่มีความสามารถในการผลิตเซมิคอนดักเตอร์จะเป็นผู้นำยุค AI ในอนาคตอย่างมาก

อนาคตของการประมวลผลไม่ใช่แค่การปรับปรุงประสิทธิภาพของ CPU และ GPU ที่มีอยู่เท่านั้น แต่ยังกำลังก้าวไปสู่ขอบเขตใหม่ที่เรียกว่าการประมวลผลควอนตัม เหตุผลที่ธนาคารเพื่อการลงทุนทั่วโลก รวมถึงเบิร์นสไตน์ ให้ความสนใจกับบริษัทควอนตัม เช่น Righetti Computing และ Inflection เพราะพวกเขามั่นใจว่าสถาปัตยกรรมการประมวลผลในอนาคตจะพัฒนาไปสู่การผสมผสานระหว่าง CPU, GPU และหน่วยประมวลผลควอนตัม (QPU) แม้ว่าส่วนแบ่งการตลาดของบริษัทเหล่านี้อาจดูน้อยในปัจจุบัน แต่คอมพิวเตอร์ควอนตัมซึ่งจะแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่ไม่มีใครเทียบได้ในสาขาการคำนวณเฉพาะโดยขึ้นอยู่กับคุณลักษณะทางเทคโนโลยีของพวกเขา จะกลายเป็นกลไกสำคัญที่จะเพิ่มผลกำไรสูงสุดให้กับอุตสาหกรรมเทคโนโลยีในระยะยาว สิ่งนี้สอนเราว่าตลาดควรอ่านกระบวนทัศน์เทคโนโลยีในเชิงรุกในอีก 5 หรือ 10 ปีนับจากนี้ แทนที่จะหมกมุ่นอยู่กับราคาหุ้นปัจจุบันมากเกินไป

เมื่อมองตลาดเซมิคอนดักเตอร์จากมุมมองเศรษฐศาสตร์มหภาค ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความผันผวนของราคาน้ำมันยังคงเป็นตัวแปรที่ไม่อาจมองข้ามได้ ทันทีที่มีความเป็นไปได้ของข้อตกลงระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน ราคาน้ำมันดิบก็ดิ่งลง และดัชนี Philadelphia Semiconductor ก็พุ่งขึ้นมากกว่า 4% ในการตอบสนอง ซึ่งแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าหุ้นเทคโนโลยีมีความอ่อนไหวต่อสภาพแวดล้อมมหภาคภายนอกอย่างไร นอกจากนี้ ตัวชี้วัดการจ้างงานที่แข็งแกร่งยังสร้างความตกใจให้กับตลาดด้วยการเพิ่มความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ แต่ท้ายที่สุดแล้ว ความเชื่อของตลาดต่อปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งก็กลายเป็นแรงผลักดันที่เปลี่ยนการลดลงเป็นโอกาสในการซื้อต่ำ ปัจจุบันนักลงทุนอาศัยอยู่ในยุคที่พวกเขาต้องพิจารณาไม่เพียงแต่ข่าวเชิงบวกของบริษัทแต่ละแห่งเท่านั้น แต่ยังต้องพิจารณาถึงผลกระทบของสถานการณ์โลกในห่วงโซ่อุปทานและราคาพลังงานด้วย

สำหรับนักลงทุนรายย่อย ความผันผวนของตลาดนี้เตือนเราว่าการเอาชนะ "ความไม่สมดุลของข้อมูล" นั้นสำคัญเพียงใด เช่นเดียวกับเรื่องราวความสำเร็จของนักลงทุนที่ถูกยึดครองผ่าน Arkham Monitoring มีผู้คนที่สะสมสินทรัพย์หลายล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาสั้นๆ ผ่านตำแหน่งซื้อในหุ้นเทคโนโลยี ในขณะที่ยังมีอีกหลายคนที่ถูกกวาดล้างด้วยความกลัวของตลาดและสูญเสียเงิน ตลาดคือชุดของข้อมูลเย็น และเต็มไปด้วยหุ้นที่มีการขึ้นลงซ้ำแล้วซ้ำเล่า เช่น Intel หรือ Micron เพื่อการลงทุนที่ประสบความสำเร็จ จำเป็นต้องวิเคราะห์คูเมืองทางเทคโนโลยีของบริษัทและศักยภาพในการเติบโตในอนาคต และสร้างปรัชญาการลงทุนของคุณเองที่ไม่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมระดับมหภาค แทนที่จะทำการเดิมพันระยะสั้นที่ถูกพัดพาไปตามแนวโน้ม