ความกลัว 'Black Monday' และความขัดแย้งของ Jensen Huang: การรวมตัวกันของเซมิคอนดักเตอร์ถือเป็นจุดจบหรือโอกาสหรือไม่? > ข่าว

การปรับฐานอย่างรวดเร็วในตลาดนี้เป็นผลมาจากปัจจัยหลายประการรวมกัน ก่อนอื่น ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความผิดหวังที่การเติบโตของเซมิคอนดักเตอร์ AI ของ Broadcom ไม่เป็นไปตามความคาดหวังที่สูงของตลาด นำไปสู่การเทขายหุ้นเทคโนโลยีโดยทั่วไป นอกจากนี้ ตัวบ่งชี้การจ้างงานของสหรัฐฯ ซึ่งดูแข็งแกร่งเกินคาด ได้กระตุ้นความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย และทำให้อัตราดอกเบี้ยในตลาดสูงขึ้น ซึ่งบั่นทอนความเชื่อมั่นในการลงทุนอย่างมาก ความจริงที่ว่าดัชนี Philadelphia Semiconductor Index ลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 หมายความว่าหุ้นเทคโนโลยีซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากความนิยมของ AI ได้กลายเป็นเป้าหมายของการทำกำไร เป็นผลให้ตลาดหุ้นในประเทศไม่สามารถหลีกเลี่ยงแรงกดดันในการขายที่แข็งแกร่งซึ่งมีศูนย์กลางอยู่ที่หุ้นเทคโนโลยี โดย Samsung Electronics ให้ผลตอบแทนประมาณ 300,000 วอน และ SK Hynix ให้ผลตอบแทนประมาณ 2 ล้านวอน

สิ่งที่น่าสังเกตในตลาดขาลงนี้คือการมองโลกในแง่ดีของ CEO ของ NVIDIA Jensen Huang ที่จะมาเยือนเกาหลี ทันทีหลังจากพบปะกับ Chey Tae-won ประธาน SK Group เขาได้แสดงมุมมองที่แปลกใหม่ว่าเราควรจะพอใจกับภาวะตลาดหุ้นที่ดิ่งลง CEO Hwang แสดงความเชื่อมั่นอย่างแน่วแน่ว่า AI จะกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานใหม่ของมนุษยชาติ เช่นเดียวกับอินเทอร์เน็ตในอดีต และตีความราคาหุ้นที่ลดลงว่าเป็นโอกาสในการได้รับสินทรัพย์ที่มีคุณภาพพร้อมส่วนลด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ยืนยันอีกครั้งถึงความตั้งใจที่จะกระชับความสัมพันธ์ความร่วมมือกับ SK Hynix และระบุว่าความต้องการเซมิคอนดักเตอร์หน่วยความจำซึ่งเป็นพื้นฐานของอุตสาหกรรม AI จะไม่ลดลงในระยะยาว สิ่งนี้สามารถอ่านได้ว่าเป็นข้อความที่เราควรมุ่งเน้นไปที่มูลค่าที่แท้จริงของอุตสาหกรรม AI มากกว่าความกังวลด้านอุปสงค์และอุปทานในระยะสั้น

ในขณะเดียวกัน มีการตรวจพบการเปลี่ยนแปลงเปลือกโลกที่น่าสนใจในอันดับมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงสุดของ KOSPI ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา บริษัทในเครือของ Samsung Group ซึ่งรวมถึง Samsung Electro-Mechanics, Samsung Life Insurance และ Samsung C&T ซึ่งนำโดย Samsung Electronics ได้ก้าวขึ้นสู่อันดับสูงสุดในมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดและเป็นผู้นำของตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อันดับมูลค่าตลาดของ Samsung Electro-Mechanics พุ่งสูงขึ้นหลายสิบอันดับ เนื่องจากความต้องการส่วนประกอบเซิร์ฟเวอร์ AI ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในทางกลับกัน หุ้นที่เกี่ยวข้องกับแบตเตอรี่แบบชาร์จไฟได้ การต่อเรือ และอุตสาหกรรมการป้องกันประเทศที่เป็นผู้นำตลาดในปีที่แล้ว แสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นค่อนข้างนิ่งและถูกผลักออกจากการจัดอันดับสูงสุด นี่เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนว่าความสนใจของตลาดเปลี่ยนไปสู่ ​​AI ทางกายภาพ หุ่นยนต์ และระบบนิเวศของเซมิคอนดักเตอร์อย่างรวดเร็วเพียงใด

การวิเคราะห์หุ้นบลูชิปที่ประเมินราคาต่ำเกินไปก็กำลังดำเนินอยู่เช่นกัน Hana Securities วิเคราะห์ว่าแม้ราคาหุ้นของ Samsung C&T จะเพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แต่มูลค่าการถือครองของบริษัท รวมถึง Samsung Electronics ก็ยังคงมีมูลค่าต่ำเกินไปในตลาด ในความเป็นจริง PBR ของ Samsung C&T ยังคงอยู่ที่ 0.7 เท่า ซึ่งถือว่าอยู่ในช่วงที่น่าสนใจเมื่อเทียบกับบริษัทโฮลดิ้งอื่นๆ นอกจากนี้ แรงผลักดันของคำสั่งซื้อโรงไฟฟ้านิวเคลียร์จากเวียดนามและโรมาเนีย และความคาดหวังในการปรับปรุงประสิทธิภาพเนื่องจากการลงทุนในเซมิคอนดักเตอร์ที่เพิ่มขึ้น กำลังช่วยเสริมการเล่าเรื่องของ Samsung C&T ในกระบวนการบรรเทาความร้อนแรงของตลาด บริษัทที่มีมูลค่าสูงมีแนวโน้มที่จะมีบทบาทเป็นหุ้นป้องกัน

ผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาดเห็นพ้องกันว่าการตกต่ำในปัจจุบันไม่ใช่ความเสียหายพื้นฐานต่ออุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์หน่วยความจำ แต่เป็นกระบวนการล้างความเหนื่อยล้าจากความร้อนสูงเกินไปที่สะสมไว้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง แทนที่จะสรุปอย่างเร่งรีบว่าอุปสงค์ของ AI กำลังชะลอตัว การวิเคราะห์ที่เกิดขึ้นคือ มันเป็นปัญหาอุปสงค์และอุปทานที่เกิดจากการไหลบ่าเข้ามาอย่างกะทันหันของรายชื่อที่น่าผิดหวังซึ่งไม่เป็นไปตามความคาดหวังที่เพิ่มสูงขึ้น บางรายรวมถึง LS Securities เตือนถึงความเป็นไปได้ที่ KOSPI จะลดลงอีก และเรียกร้องให้มีการตอบสนองแบบอนุรักษ์นิยม แต่ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่แนะนำว่า แทนที่จะเข้าร่วมในการขายออก ความผันผวนในปัจจุบันควรใช้เป็นโอกาสในการซื้อในราคาที่ต่ำ ท้ายที่สุดแล้ว มุมมองที่เป็นอยู่ทั่วไปคือตลาดจะยังคงวนเวียนอยู่กับหุ้นชั้นนำที่มีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งอีกครั้ง