รอยแตกในอาณาจักรสื่อ ฤดูหนาวอันโหดร้ายที่ Content Tree Central และ Megabox เผชิญ > ข่าว

เหตุการณ์นี้เริ่มต้นเมื่อวันที่ 12 เมื่อ JTBC ล้มเหลวในการชำระคืนเงินกู้การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์มูลค่า 20.6 พันล้านวอน เนื่องจากตลาดโฆษณาทางทีวีแบบดั้งเดิมล่มสลายเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลและการเติบโตอย่างรวดเร็วของแพลตฟอร์ม OTT โครงสร้างกำไรของผู้แพร่ภาพกระจายเสียงจึงเสื่อมถอยลงถึงขีดจำกัดแล้ว วิกฤติสภาพคล่องนี้ไม่ได้เป็นเพียงปัญหาสำหรับ JTBC เท่านั้น แต่ยังทำหน้าที่เป็นตัวจุดชนวนที่คุกคามสุขภาพทางการเงินของทั้งกลุ่ม หน่วยงานจัดอันดับเครดิตในประเทศรายใหญ่ ซึ่งรวมถึง NICE Ratings ได้ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของ JTBC ลงเป็น 'CCC' ซึ่งเป็นระดับการเก็งกำไรทันที และเตือนอย่างยิ่งถึงความเป็นไปได้ที่ความเสี่ยงทางการเงินจะถูกถ่ายโอนไปยังบริษัทในเครือภายในกลุ่ม ในท้ายที่สุด แม้แต่บริษัทในเครือหลักภายในกลุ่ม รวมถึง JoongAng Holdings ก็ไม่สามารถหลีกเลี่ยงการลดระดับอันดับเครดิตได้

ในวันที่ 14 Content Tree Central ผ่านทางคณะกรรมการบริหาร ได้ยื่นคำร้องอย่างเป็นทางการต่อศาลฟื้นฟูกรุงโซลสำหรับมาตรการอนุรักษ์และคำสั่งห้ามที่ครอบคลุม พร้อมกับการเริ่มขั้นตอนการฟื้นฟูสมรรถภาพ ในวันเดียวกันนั้น Megabox Central ซึ่งเป็นบริษัทในเครือรายใหญ่ของกลุ่ม ก็ดำเนินกระบวนการเดียวกันนี้เช่นกัน โดยให้ฝ่ายธุรกิจหลักสองฝ่ายของกลุ่มอยู่ภายใต้การบริหารของศาลอย่างมีประสิทธิภาพ Content Tree Central อธิบายว่าการตัดสินใจครั้งนี้เป็นทางเลือกที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในการ 'ทำให้การจัดการเป็นมาตรฐานและรักษามูลค่าไว้เป็นการดำเนินงานต่อเนื่อง' อย่างไรก็ตาม ตลาดกำลังตีความคำขอฟื้นฟูกิจการร่วมโดย Megabox Central ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 35% ของสินทรัพย์ทั้งหมด เพื่อเป็นสัญญาณว่าโครงสร้างทางการเงินถึงระดับที่ไม่สามารถกู้คืนได้อีกต่อไป โดยมีหนี้ของกลุ่มทั้งหมดเกินกว่า 10 เท่าของทุนจดทะเบียน

Korea Credit Rating จัดการกับสถานการณ์นี้อย่างจริงจังและปรับลดอันดับเครดิตระยะสั้นของ Content Tree JoongAng และ Megabox JoongAng จาก B เป็น C ทันที สิ่งที่น่าเจ็บปวดยิ่งกว่านั้นคือบริษัทเหล่านี้ยังคงถูก 'ทบทวนการปรับลดรุ่น' ซึ่งหมายความว่า หากพวกเขาไม่ฟื้นความสามารถในการชำระหนี้ภายในหกเดือนข้างหน้า อันดับเครดิตของพวกเขาอาจตกไปอยู่ที่ระดับ D ซึ่งแทบจะเป็นขยะเลยทีเดียว การซื้อขายหุ้นของ Content Tree Central ได้หยุดลงแล้วในตลาดหุ้น และนักลงทุนกำลังรอด้วยความกลัวว่าตลาดจะขายหุ้นทิ้งไป หากแผนการปรับหนี้ไม่ได้รับการยอมรับหรือแผนการฟื้นฟูการจัดการไม่น่าเชื่อถือในระหว่างกระบวนการพิจารณาคำร้องของศาล บริษัทก็คาดว่าจะยังคงอยู่ในสถานะน้ำแข็งบาง ๆ ซึ่งแม้แต่ความอยู่รอดของบริษัทก็ไม่สามารถรับประกันได้

วิกฤตครั้งนี้เป็นมากกว่าบริษัทเดียวที่ประสบความล้มเหลวในการจัดการ มันแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าโครงสร้างอุตสาหกรรมเนื้อหาในประเทศมีจุดยืนบนรากฐานที่อ่อนแอเพียงใด ในการแข่งขันกับ OTT กลยุทธ์ในการลงทุนต้นทุนการผลิตจำนวนมากและมุ่งเน้นไปที่การขยายตัวภายนอกเท่านั้น กลับมาเป็นพิษร้ายแรงเมื่อเผชิญกับปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่พึงประสงค์ เช่น อัตราดอกเบี้ยที่สูง และภาวะเศรษฐกิจถดถอย การขาดทุนรายไตรมาสของ Megabox Central เกิน 1 หมื่นล้านวอน และ Content Tree Central ก็บันทึกผลขาดทุนจากการดำเนินงานเช่นกัน แม้ว่าความสามารถของบริษัทในการสร้างผลกำไรจากธุรกิจหลักจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่การยึดมั่นในกลยุทธ์การใช้ประโยชน์โดยใช้หนี้ยังคงเป็นความผิดพลาดที่เจ็บปวด ตอนนี้ ตามคำตัดสินของศาล ไม่เพียงแต่ชะตากรรมของ JoongAng Group เท่านั้น แต่ยังรวมถึงทิศทางของเนื้อหาจำนวนนับไม่ถ้วนที่บริษัทผลิตได้ตกลงไปในหมอกแล้ว