리노공업의 위태로운 질주: 블록딜의 그림자와 반도체 시장의 명암 > K-wave Trends

Самым решающим событием, которое потрясло цену акций Reno Industrial, стало стремление генерального директора Ли Чэ Юна к крупномасштабной сделке по блокированию акций. В конце апреля генеральный директор Ли объявил о своем плане продать 7 миллионов акций, или 9,18% от общего количества выпущенных акций, посредством блочной торговли в нерабочее время. Эта сделка, стоимость которой составила около 860 миллиардов вон, исходя из цены акций на момент первоначального объявления, создала на рынке негативное восприятие того, что владелец преследует частные интересы, и привела к резкому падению цены акций. Цена акций упала почти на 30% примерно через месяц после объявления, и в то время, когда она должна была пользоваться преимуществами полупроводникового суперцикла, она, похоже, отставала. Опасения, что на рынок будут вливаться большие объемы, заморозили инвестиционные настроения, что привело к проверке доверия рынка к корпоративной стоимости Reno Industries.

Однако 12 июня Reno Industrial превзошла ожидания рынка и успешно завершила сделку по блокированию, разрешив неопределенность на раннем этапе. Генеральный директор Ли Чэ Юн завершил сделку на сумму 731,5 миллиарда вон раньше первоначально запланированного срока, и что примечательно, так это ставка дисконтирования, примененная к цене сделки. Мы активно поощряли участие покупателей, применяя ставку дисконтирования в размере 12 %, что выше, чем стандартная ставка дисконтирования для пакетной сделки, составляющая 5–10 %. В результате сделка была завершена по цене 104 500 вон за акцию, и институциональные инвесторы, в том числе компании по управлению активами, переварили большие объемы, полностью блокируя опасения рынка по поводу «срыва сделки». В результате доля генерального директора Ли была скорректирована с 34,66% до 25,48%, и рынок воспринял это как «решение проблемы перевеса (потенциального объема продаж)» и использовал это как возможность для восстановления цен на акции.

За движением цен на акции стоит сочетание ожиданий относительно полупроводниковой промышленности и технического анализа. По оценкам, Reno Industrial сохраняет прочную структуру бизнеса благодаря растущему спросу на полупроводники искусственного интеллекта и высокопроизводительные вычисления (HPC). В частности, ценовой диапазон в 100 000 вон действует как линия психологического сопротивления и поддержки для инвесторов, а недавнее восстановление объема торгов предполагает, что цена акций ищет новое направление. Однако показатель PER компании Reno Industrial выше, чем в среднем по той же отрасли, а это означает, что рынок уделяет большое внимание потенциалу роста компании. Этот спор о завышенной стоимости является фактором, который стимулирует желание фиксировать прибыль всякий раз, когда цены на акции резко растут или падают, и требует от инвесторов проведения тщательного анализа спроса и предложения и управления волатильностью.

Внешняя бизнес-среда также представляет собой сложную задачу, стоящую перед Reno Industries. Недавно Промышленный профсоюз Рино вступил в конфликт с руководством, требуя улучшения структуры заработной платы и голосуя за или против забастовки, а напряженность между трудящимися и руководством сохраняется даже после решения Региональной комиссии по трудовым отношениям Пусана об административном руководстве. Кроме того, глобальные геополитические риски, такие как политическая нестабильность на Ближнем Востоке, косвенно влияют на инвестиционные настроения в акции полупроводникового оборудования и комплектующих. Хотя Reno Industries испытывает двойной удар: внутренние проблемы с управлением трудовыми ресурсами и волатильность внешнего рынка, ее подавляющая конкурентоспособность в области тестовых полупроводниковых разъемов по-прежнему остается сильным защитным механизмом. В конечном итоге ожидается, что будущие цены на акции будут определяться стабилизацией спроса и предложения после сделки о блоке, мировым соглашением между трудящимися и менеджментом, а также продолжающимся восстановлением мировой полупроводниковой промышленности.