Парадокс высоких цен на нефть: взлет цен, шаткие рынки и переломный момент > Новости

Согласно последнему заявлению Министерства труда США, индекс потребительских цен (ИПЦ) в мае вырос на 4,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, зафиксировав самый высокий показатель за три года и один месяц с апреля 2023 года. Это результат уровня инфляции, который в феврале составлял около 2,4% и резко рос в марте и апреле, ясно показывая, что рост цен на энергоносители из-за войны является основной причиной инфляции. В частности, подавляющее влияние оказал энергетический сектор, на долю которого пришлось более 60% общего роста цен, а цены на бензин выросли более чем на 40% по сравнению с предыдущим годом, углубляя проблемы в экономике домохозяйств. Хотя результат совпал с прогнозами экспертов рынка, тот факт, что рост увеличился только по сравнению с апрелем прошлого года, оказал на рынок значительное психологическое давление.

Тенденцию базового ИПЦ без учета энергоносителей и продуктов питания можно успокоить. Базовые цены выросли всего на 2,9% по сравнению с предыдущим годом и на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, продемонстрировав стабильные показатели, которые оказались ниже ожиданий рынка или соответствовали им. Это говорит о том, что скачок цен на энергоносители еще не перерос в «вторичную инфляцию», которая распространяется на заработную плату и цены на услуги во всей экономике. Тот факт, что рост таких ключевых показателей, как транспортные услуги, новые автомобили и стоимость жилья, замедляется, интерпретируется как обнадеживающий признак того, что, хотя наша экономика не полностью выбралась из болота инфляции, распространение ценового давления во всех направлениях в некоторой степени контролируется.

Финансовые рынки немедленно и чутко отреагировали на эти ценовые показатели и геополитические риски. На внутреннем фондовом рынке индекс KOSPI упал более чем на 5%, что вызвало механизм продаж, который временно приостанавливает цены продажи программы. Это доказывает, что рынок впал в панику, поскольку инвестиционные настроения были крайне подавлены, а ожидания снижения процентных ставок из-за роста цен отступили. Поскольку курс денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы становится все более неопределенным в преддверии заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC), запланированного на 16 и 17 числа, инвесторы сразу же выражают беспокойство по поводу того, что режим высоких процентных ставок может продлиться дольше, чем ожидалось по ценам.

Между тем, признаки ослабления напряженности на Ближнем Востоке приводят к падению мировых цен на нефть, повышая ожидания того, что инфляция достигнет пика. Новость о согласии Ирана и Израиля прекратить боевые действия и возобновлении движения в Ормузском проливе послужила позитивным признаком восстановления цепочки поставок сырой нефти. Хотя замедление спроса на сырую нефть в Китае было названо еще одним фактором снижения цен на нефть, если цены на энергоносители вернутся к стабилизации, существует вероятность того, что высокие цены в мае могут стать пиком этой восходящей тенденции. В Корее в провинции Кёнгидо действует система социальной защиты, например, предоставление субсидий для компенсации ущерба от высоких цен на нефть уязвимым группам населения, но фундаментальное решение в конечном итоге зависит от стабилизации международного энергетического рынка и восстановления макроэкономического баланса.