안개 속의 뉴욕증시: CPI와 스페이스X가 쏘아 올릴 변동성의 서막 > K-wave Trends

Самым переломным моментом на финансовом рынке на этой неделе стал майский индекс потребительских цен (ИПЦ). По общему мнению рынка, общий индекс потребительских цен вырастет до 4,2%, самого высокого уровня с 2022 года, что предполагает, что инфляционное давление все еще оказывает давление на экономику. В частности, поскольку рынок труда продемонстрировал гораздо более устойчивую тенденцию, чем ожидалось, Федеральная резервная система (ФРС) столкнулась с ситуацией, когда ей пришлось рассмотреть не только снижение процентных ставок, но и дополнительное повышение процентных ставок в течение года. Крупнейшие инвестиционные банки, такие как JP Morgan и Goldman Sachs, прогнозируют будущий путь денежно-кредитной политики, используя свою собственную логику, но общее мнение состоит в том, что этот индекс потребительских цен станет сильным триггером, который определит направление рынка. Если индекс цен превысит ожидания, дальнейший рост доходности государственных облигаций неизбежен, что, вероятно, окажет фатальное давление со стороны продавцов на фондовом рынке.

Рынок облигаций уже колеблется, активно отражая изменения в денежно-кредитной политике США. Резкий рост процентных ставок по государственным облигациям и трехлетняя процентная ставка, превышающая 3,9%, являются сигналом о том, что рынок больше не будет полагаться на розовую иллюзию снижения процентных ставок. Поскольку бремя выпуска государственных облигаций увеличивается вместе с возможностью расширения налогово-бюджетной политики, инвестиционные настроения крайне подавлены, а движение иностранных инвесторов кажется ограниченным. В частности, в преддверии первого заседания FOMC, которое состоится под руководством нового председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорта, рынок опасается усиления ястребиной позиции. Теперь рынок облигаций выходит за рамки простой проверки ценовых индикаторов и требует гарантий относительно того, как долго и насколько сильно Федеральная резервная система будет поддерживать текущую политику высоких процентных ставок.

Тем временем рынок, ориентированный на акции технологических компаний, продолжает балансировать между доверием к основам искусственного интеллекта и краткосрочным перегревом. Преобладающая интерпретация заключается в том, что недавнее падение Филадельфийского полупроводникового индекса является не результатом потери потенциала роста в эпоху искусственного интеллекта, а, скорее, передышкой после резкого роста до сих пор. Смешанные отзывы о пересмотре стратегии платформы следующего поколения NVIDIA или раскрытии разведывательной информации Apple показывают, что рынок уже прошел стадию движения только на «ожиданиях» и вступил в стадию проверки фактической производительности и специфики бизнес-модели. Объявление о прибылях Oracle станет важным индикатором того, останется ли устойчивым спрос на облачную инфраструктуру и ИИ-инфраструктуру, и ключевой вопрос заключается в том, смогут ли результаты отдельных компаний, таких как Intel, получившие заказы от Google, стимулировать общий объем инвестиций рынка в акции технологических компаний.

Космос Это IPO, корпоративная стоимость которого оценивается в 1,78 триллиона долларов, выйдет за рамки простого листинга и станет проверкой коммерческой жизнеспособности новой отрасли, называемой космическими центрами обработки данных. Проектирование спутников искусственного интеллекта и космических центров обработки данных Илона Маска являются инновационными в долгосрочной перспективе, но аналитические фирмы, такие как Morningstar, все еще выражают сомнения в коммерческой целесообразности и предлагают адекватную консервативную цену акций. Инвесторы надеются, что Space

Рынок золота и геополитические риски также являются переменными, за которыми следует внимательно следить. Хотя привлекательность золота как безопасного актива временно снизилась вдвое из-за ожиданий прекращения боевых действий на Ближнем Востоке, сильный доллар и давление высоких процентных ставок по-прежнему сдерживают рост цен на золото. Конфликт между Ираном и Израилем затих благодаря посредничеству президента Трампа, но это потенциальная горячая точка, которая может вспыхнуть снова в любой момент. Золото в настоящее время движется в боковом направлении на самом низком уровне с марта в поисках направления, что свидетельствует о том, что инвесторы более чувствительны к денежно-кредитной политике США и траектории инфляции, чем к геополитическим рискам на Ближнем Востоке. В конечном счете, направление цен на золото также будет определяться такими ценовыми индикаторами, как CPI и PPI, которые будут объявлены на этой неделе и которые будут напрямую связаны с рисковыми предпочтениями всего рынка активов.