변동성의 파도 위에서: AI 반도체 패권 전쟁과 시장의 요동치는 미래 > K-wave Trends

Тенденция на полупроводниковом рынке уже вышла за рамки ажиотажа и ажиотажа по поводу объявления о деятельности конкретной компании. Недавно, когда прогноз продаж ИИ от Broadcom не оправдал ожиданий рынка, цены на акции крупнейших полупроводниковых компаний, включая Intel, Micron и ARM, резко упали, обливая холодом весь рынок. Это доказывает, что сомнения по поводу расширения инфраструктуры ИИ лежат в основе рынка, и показывает, что процесс того, чтобы индустрия ИИ, требующая огромного капитала, действительно стала прибыльной, ни в коем случае не является гладкой. Однако, несмотря на эту тенденцию к снижению, рынок по-прежнему оценивается как здоровый процесс коррекции, и, как отметил генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг, низкие цены воспринимаются как чрезвычайно привлекательная точка входа для долгосрочных инвесторов.

Битва за превосходство в области полупроводниковых технологий теперь выходит за рамки производства и проектирования и переходит в литейное производство. В частности, ожидается, что вызов Intel монопольному положению TSMC и получение крупномасштабного контракта на поставку 3 миллионов TPU от Google послужат мощной переменной, которая встряхнет рынок. Кроме того, решение тайваньской компании Foxconn объединиться с Intel и сотрудничать в широком спектре областей, от оборудования центров обработки данных нового поколения с искусственным интеллектом до умных городов и роботов, предвещает реорганизацию экосистемы производства оборудования. Это слияние компаний является отчаянной стратегией выживания, призванной доминировать над спросом на компьютеры с искусственным интеллектом, и в результате оно предполагает, что компании, обладающие возможностями производства полупроводников, будут существенно лидировать в будущей эре искусственного интеллекта.

Будущее вычислений связано не только с повышением производительности существующих процессоров и графических процессоров, но и с движением к новому горизонту, называемому квантовыми вычислениями. Причина, по которой глобальные инвестиционные банки, в том числе Bernstein, обращают внимание на квантовые компании, такие как Righetti Computing and Inflection, заключается в том, что они уверены, что будущая вычислительная архитектура превратится в комбинацию CPU, GPU и квантового процессора (QPU). Хотя рыночная доля этих компаний в настоящее время может показаться небольшой, квантовые компьютеры, которые продемонстрируют непревзойденную эффективность в конкретных вычислительных областях в зависимости от их технологических характеристик, станут ключевым двигателем, который максимизирует прибыльность технологической отрасли в долгосрочной перспективе. Это учит нас тому, что рынку следует активно читать технологическую парадигму через 5 или 10 лет, а не слишком увлекаться текущей ценой акций.

Если посмотреть на рынок полупроводников с макроэкономической точки зрения, геополитические риски и колебания цен на нефть по-прежнему остаются переменными, которые нельзя игнорировать. Как только появилась возможность заключения соглашения между Соединенными Штатами и Ираном, цены на сырую нефть резко упали, а индекс Philadelphia Semiconductor в ответ вырос более чем на 4%, ясно показывая, насколько чувствительны акции технологических компаний к внешней макроэкономической среде. Кроме того, сильные показатели занятости шокировали рынок, повысив вероятность повышения процентных ставок Федеральной резервной системой, но в конечном итоге вера рынка в сильные фундаментальные показатели стала движущей силой, которая превратила спад в возможность покупать по низкой цене. Инвесторы сейчас живут в эпоху, когда они должны учитывать не только положительные новости отдельных компаний, но и влияние глобальной ситуации на цепочки поставок и цены на энергоносители.

Для индивидуальных инвесторов такая волатильность рынка напоминает нам о том, насколько важно преодолеть «информационную асимметрию». Как и в истории успеха инвестора, полученной с помощью Arkham Monitoring, есть люди, которые за короткий период времени накопили активы на миллионы долларов благодаря длинным позициям в технологических акциях, но есть и такие, кто поддался рыночным страхам и потерял деньги. Рынок представляет собой набор холодных данных и наполнен акциями, которые постоянно растут и падают, например, Intel или Micron. Для успешных инвестиций важно проанализировать технологические возможности компании и потенциал будущего роста, а также разработать собственную инвестиционную философию, на которую не влияют изменения макроэкономической среды, а не делать краткосрочные ставки, которые сметаются тенденциями.