미 증시의 'AI 랠리'와 서학개미의 딜레마: 고금리 파고를 넘는 인내의 투자학 > K-wave Trends

Самой большой темой, которая в настоящее время проникает на мировой рынок, безусловно, является «корреляция между процентными ставками и акциями роста». Когда недавно опубликованный индекс занятости в США за май показал положительные результаты, которые превзошли ожидания рынка, как это ни парадоксально, на фондовом рынке подул холодный ветер. Это связано с тем, что бремя процентных ставок увеличилось: доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила диапазон 4,5%, поскольку распространились опасения, что устойчивый рынок труда ослабит ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Поскольку ставка дисконтирования, применяемая при преобразовании будущего денежного потока растущих акций в текущую стоимость, увеличилась, акции полупроводникового сектора искусственного интеллекта во главе с NVIDIA резко упали под давлением оценки. Это доказывает, что рынок воспринимает возможность длительного сохранения высоких процентных ставок как более серьезную негативную новость, чем экономический спад.

Тенденция в полупроводниковом секторе в последнее время стала более сложной, в сочетании с разочарованием в прогнозах Broadcom по производительности. Ожидания инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта по-прежнему обоснованы, но поскольку требования рынка стали настолько высокими, стал выявлен побочный эффект «перегретых ожиданий», когда цены на акции значительно колеблются даже при небольших разочарованиях. В частности, резкий рост и падение Филадельфийского индекса полупроводников (SOX) увеличили волатильность продуктов с кредитным плечом, таких как SOXL, которыми владеют многие отечественные инвесторы, и нанесли прямой удар по счетам инвесторов. Однако тот факт, что NVIDIA по-прежнему преуспевает в центре рынка, подтверждает мнение о том, что огромная промышленная тенденция к использованию искусственного интеллекта сама по себе не сломалась.

В этой рыночной среде существует странный контраст между государственным регулированием и стратегиями распределения активов инвесторов. Чтобы стимулировать возвращение на внутренний фондовый рынок, финансовые власти повышают порог, требуя базовые депозиты при инвестировании в зарубежные ETF с использованием заемных средств, но любовь муравьев Сохака к американским акциям не показывает никаких признаков охлаждения. Это связано с тем, что ожидания валютной прибыли, разнообразие промышленных возможностей, предоставляемых рынком США, и предпочтение доллара как безопасного актива действуют как более сильные инвестиционные мотивы, чем нормативные акты. Теперь инвесторы не просто гонятся за прибылью, а используют передовые стратегии распределения активов, которые удерживают как выигрыши, так и долларовые активы, готовясь к глобальной экономической неопределенности.

Изменения в инвестиционном ландшафте в зависимости от поколения также являются заметным явлением. «Маленькие муравьи», в основном молодые люди в возрасте от 20 до 20 лет, получают информацию через YouTube и социальные сети и смело бросаются в реальную торговлю, выходящую за рамки имитационных инвестиций. Вместо того, чтобы просто оставаться в крупных отечественных акциях, таких как Samsung Electronics, они создают глобальный портфель, инвестируя напрямую в ETF, которые отслеживают индекс Alphabet или Nasdaq 100. Это явление, в сочетании с желанием поколения родителей пожертвовать стратегические активы, создает благотворный цикл покупок ETF через пенсионные счета. Феномен алгоритмов социальных сетей, продвигающих информацию об акциях и инвестициях, показывает, что инвестирование стало повседневной экономической деятельностью, а не выбором для молодого поколения.

По мере роста волатильности рынка возрастает важность смешанной стратегии, которая должным образом сочетает в себе «наступление и защиту». Недавно Seohak Ants приняла двустороннюю стратегию увеличения агрессивных продуктов с кредитным плечом, таких как TQQQ, и одновременного включения защитных ETF, ориентированных на дивиденды, таких как SCHD. Это можно интерпретировать как решимость смягчить последствия резкого падения рынка, не отказываясь при этом от долгосрочного роста акций технологических компаний. Фактически было подтверждено, что циклически чувствительные акции, такие как финансы и здравоохранение, служили предохранительным клапаном для портфеля в условиях смешанной рыночной ситуации, когда Dow достиг новых максимумов, а Nasdaq корректировался. Вместо того, чтобы избегать волатильности, инвесторы теперь учатся управлять ею и защищать долгосрочную прибыль.