롤러코스터에 올라탄 글로벌 증시: AI 혁명과 지정학적 리스크의 줄다리기 > K-wave Trends

Самая большая переменная, которая потрясла рынок, — это, безусловно, «жара» на рынке труда США. Поскольку недавно объявленный показатель занятости в несельскохозяйственном секторе за май превысил ожидания рынка более чем в два раза, мечта о снижении процентных ставок, которую ожидал рынок, внезапно сменилась реалистичным давлением с целью повышения процентных ставок. Высокая занятость является свидетельством сильных экономических показателей, но с точки зрения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы она рассматривается как фактор риска, который может стимулировать инфляцию. В результате возможность повышения процентных ставок в течение года стала свершившимся фактом на рынке свопов, а доходность государственных облигаций резко возросла, увеличивая оценочную нагрузку на акции роста, особенно на акции технологических компаний. В конце концов, рынок столкнулся с парадоксальной ситуацией, когда хорошие экономические показатели превратились в плохие новости, создав фазу паники, в которой акции, облигации и виртуальные активы упали одновременно.

Геополитический риск также является ключевым фактором, увеличивающим неопределенность рынка. Конфликт между Соединенными Штатами и Ираном продолжается уже 100 дней, вызывая перебои в логистике в Ормузском проливе и нестабильность поставок сырой нефти. Хотя администрация Трампа добивается прогресса, демонстрируя свою волю к скорейшему прекращению войны, напряженность на местах все еще не решена и стимулирует международные цены на нефть. Волатильность цен на энергоносители является детонатором, который может снова повысить инфляционное давление, поэтому инвесторы уделяют пристальное внимание тенденциям цен на нефть. К счастью, преобладает мнение, что вероятность эскалации полномасштабной войны невелика, но если конфликт на Ближнем Востоке затянется, ущерб, который он нанесет экономике в целом, останется потенциальным риском, который нельзя игнорировать.

Тем не менее, мощь акций технологических компаний, возглавляемых ИИ, служит мощной поддержкой спаду рынка. После масштабной коррекции на прошлой неделе наблюдался сильный приток покупателей по низким ценам, сосредоточенных на полупроводниковых компаниях, таких как Nvidia, Micron и Intel, что изменило настроение рынка. В частности, резкое восстановление индекса Philadelphia Semiconductor доказывает, что инвесторы по-прежнему уверены в долгосрочной истории роста индустрии искусственного интеллекта. Расширение поставок Intel чипов для искусственного интеллекта и ожидания прибыли Micron позволяют предположить, что рост акций технологических компаний — это не просто пузырь, а ведет к реальным капитальным затратам и корпоративным прибылям. Тот факт, что индекс волатильности (VIX) развернулся вниз, также свидетельствует о том, что страхи инвесторов постепенно ослабевают и их предпочтения к рискованным активам восстанавливаются.

Наряду с изменениями в инвестиционной среде мы также должны обратить внимание на политические изменения на правительственном уровне. Система «Реверсивного счета внутреннего рынка (RIA)», целью которой является привлечение в страну средств от муравьев Сохака, вложенных в зарубежные акции, является стратегической картой, направленной на стабилизацию валютного рынка и оживление рынка капитала. Это призвано вернуть в страну крупные средства, привязанные за рубежом, и предоставляет инвесторам практический стимул в виде снижения налога на передачу собственности. Кроме того, план по распространению среди общественности части акций компаний, занимающихся искусственным интеллектом, упомянутых президентом Трампом, представляет собой новый подход к обмену плодами технологических инноваций и помогает оценить политический и экономический статус индустрии искусственного интеллекта в будущем. Эти изменения в политике подсказывают инвесторам, что пришло время фундаментально пересмотреть свои стратегии распределения активов, выходящие за рамки простой торговли.

Внимание рынка сейчас обращено на индекс потребительских цен (ИПЦ) и индекс цен производителей (ИЦП), которые будут объявлены на этой неделе. Если данные по инфляции окажутся выше ожидаемых, рыночная напряженность вокруг курса денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, вероятно, снова возрастет. Однако эксперты Уолл-стрит интерпретируют текущую волатильность как процесс «здоровой перезагрузки» на бычьем рынке и полагают, что стабильные циклы производительности компаний могут компенсировать неблагоприятные макроэкономические факторы. Хотя осторожность в отношении краткосрочных процентных ставок остается, долгосрочные перспективы роста и увеличение корпоративных капитальных расходов остаются действенными факторами роста. В конце концов, это время, когда инвесторам нужно терпение, чтобы принимать хладнокровные решения на основе данных и придерживаться принципов долгосрочного портфеля, а не беспокоиться о краткосрочных колебаниях.