전력 기기의 황제주 '효성중공업', 질주하는 주가와 마주한 거대한 시험대 > K-wave Trends

Быстрый рост Hyosung Heavy Industries сочетается с огромной технологической волной, называемой искусственным интеллектом (ИИ). Поскольку крупные технологические компании, такие как NVIDIA, выпускают высокопроизводительные графические процессоры, потребность центров обработки данных в мощности для их работы растет в геометрической прогрессии. Этот феномен структурной нехватки электроэнергии (недостатка энергоснабжения) стал беспрецедентным «суперциклом» для производителей силового оборудования, такого как трансформаторы и автоматические выключатели. В частности, Hyosung Heavy Industries занимает первое место на рынке США по производству трансформаторов сверхвысокого напряжения 765 кВ, демонстрируя свое сильное доминирование в удовлетворении как двойных потребностей, связанных с заменой устаревших электросетей, так и расширением новой инфраструктуры. Тот факт, что уровень работы завода уже два года подряд превышает 100%, а объем невыполненных заказов превысил 15 триллионов вон, предполагает, что рынок, где доминируют поставщики, на котором продукция продается как можно быстрее, в настоящее время сохранится.

Однако за блестящим табелем успеваемости сосуществует и холодный взгляд рынка. В последнее время цена акций Hyosung Heavy Industries пережила фазу коррекции, упав от среднего и высокого диапазона в 3 миллиона вон до нижнего диапазона в 3 миллиона вон. Это связано не только с концентрацией средств в полупроводниковом секторе. Эксперты рынка отмечают, что настало время, когда более строго требуются реальные результаты заказов и поддержка производительности, а не смутные ожидания. Высокая оценка с соотношением цена/прибыль (PER), превышающим 60x, означает, что рыночные ожидания уже достигли своего пика, а чувствительная реакция цены акций даже на небольшие новости является признаком того, что желание инвесторов зафиксировать прибыль стало сильнее.

Корпоративное управление и переменные политики также стали ключевыми факторами, влияющими на цены акций. Недавно Корейская биржа внесла регулярные изменения в состав Корейского индекса роста стоимости и решила исключить Hyosung Heavy Industries. Это не ухудшение стратегии управления или основных показателей компании, а скорее техническая корректировка, произошедшая в процессе реорганизации публично объявленных компаний, которые соответствуют цели индекса. Тем не менее, рынок, похоже, воспринял это как плохую новость со стороны спроса и предложения. Кроме того, критика о том, что это «тяжелые акции» с ограниченным объемом торгов из-за чрезмерно высокой цены за акцию, постоянно стимулирует спрос рынка на дробление акций, и это остается важной задачей политики, ориентированной на интересы акционеров, которую руководство должно учитывать в будущем.

Внутренняя стабильность Hyosung Heavy Industries становится более прочной под ответственным руководством председателя Чо Хён Джуна. По состоянию на первый квартал коэффициент операционной прибыли был близок к 14%, а стратегия снижения затрат и сосредоточения внимания на продуктах с высокой добавленной стоимостью была ключевым фактором повышения производительности. В частности, тот факт, что мы обеспечиваем двигатели будущего роста, обеспечивая технологии следующего поколения, такие как силовые полупроводники и передача постоянного тока высокого напряжения (HVDC), является положительным фактором для долгосрочных инвесторов. Усилия по усилению проникновения на зарубежные рынки и обеспечению защиты затрат оцениваются как уникальный процесс конституционного улучшения Hyosung Heavy Industries, который может преодолеть макроэкономические переменные, связанные с рецессией в отрасли. Наше стремление выйти за рамки компании, которая просто продает трансформаторы, и стать компанией, предлагающей комплексные решения в эпоху электрификации энергетики, является основой для поддержания доверия рынка.

Между тем, перспективы мирового рынка электроэнергии остаются радужными, но его темпы могут быть переменными. Как прогнозирует Международное энергетическое агентство (МЭА), очевидно, что инвестиции в глобальные электросети будут продолжать расти до 2030 года, но макроэкономическая неопределенность, такая как инфляция, может увеличить бремя затрат на энергетические объекты. Кроме того, жесткая конкуренция за заказы со стороны отечественных и зарубежных компаний, таких как конкуренты HD Hyundai Electric и LS Electric, будет оказывать давление на сохранение рентабельности в будущем. В конце концов, чтобы цена акций Hyosung Heavy Industries снова преодолела свой предыдущий максимум, компания сталкивается с проблемой ускорения текущего портфеля заказов в 15 триллионов вон до реальных продаж и своевременного предоставления новых крупномасштабных новостей о заказах, которые превышают этот показатель.