엔비디아의 '뇌'와 두산의 '신체'가 만났지만, 시장은 왜 차갑게 식었나 > K-wave Trends

Это партнерство между Doosan Group и NVIDIA означает нечто большее, чем просто технологическое партнерство. Стратегия объединения платформы ускоренных вычислений NVIDIA и производственных возможностей Doosan для реализации физического искусственного интеллекта, робототехники и фабрик искусственного интеллекта, вероятно, станет ключевым фактором будущей 4-й промышленной революции. Небольшая модульная атомная электростанция (SMR) и водородные топливные элементы Doosan Energy привлекают внимание в качестве базовой инфраструктуры, которая будет обеспечивать огромную мощность, необходимую для центров обработки данных искусственного интеллекта, а Doosan Robotics готовится доминировать на рынке интеллектуальных роботов с помощью агентной операционной системы NVIDIA для роботов. Это считается идеальным сочетанием NVIDIA, которая находится на вершине программных технологий, и Doosan, которая аккумулировала данные с реальных промышленных объектов, заполняя пробелы друг друга.

Однако фондовый рынок был более чувствителен к немедленной прибыли и фиксации прибыли, чем к этому средне- и долгосрочному видению. В последнее время акции Doosan Group получили чрезмерное внимание со стороны рынка, цены на их акции за короткий период взлетели на тему сотрудничества с Nvidia. На фондовом рынке момент, когда действительно объявляются хорошие новости, часто используется как поворотный момент, когда применяется поговорка «Продавайте новости». Новость об этом сотрудничестве уже во многом отразилась на цене акций, поэтому, как только ожидания стали реальностью, инвесторы бросились получать прибыль и увеличили продажи. В результате крупные дочерние компании, в том числе Doosan Energy и Doosan Robotics, зафиксировали значительный спад и получили холодную оценку рынка.

Перестройка, которую переживают атомные электростанции и владельцы энергетических объектов в целом, является проблемой не только для Doosan. С начала года так называемая тема «Чобангвон», представленная судостроением, оборонной промышленностью и атомными электростанциями, выросла в размерах, поскольку ее выделяют как бенефициара инфраструктуры в эпоху искусственного интеллекта. Однако в последнее время рыночные фонды сосредоточиваются на Samsung Electronics и SK Hynix, крупнейших полупроводниковых компаниях, показатели которых заметно улучшаются. Эксперты анализируют, что инвесторы переходят в сектора с сильными фундаментальными показателями, которые демонстрируют операционную прибыль в десятки триллионов вон в квартал, а не неопределенные ожидания на будущее. Многие говорят, что для того, чтобы акции атомной энергетики снова восстановились, они должны быть подкреплены реальными крупномасштабными заказами или видимым ростом производительности, а не просто полагаться на новости, связанные с искусственным интеллектом.

Внешняя макроэкономическая среда также послужила поводом для такой корректировки. На фондовом рынке США акции технологических компаний и полупроводникового сектора продемонстрировали значительное снижение, а общее снижение инвестиционных настроений отразилось и на внутреннем фондовом рынке. В частности, такие акции, как Doosan Energy, имеют более высокий PER (отношение цены к прибыли), чем в среднем по отрасли, поэтому они склонны к спорам по поводу переоценки всякий раз, когда волатильность рынка возрастает. Поскольку изменения спроса и предложения иностранных инвесторов совпали с прибыльными продажами, линия психологической поддержки в 100 000 вон рухнула, что привело к порочному кругу, который заставил индивидуальных инвесторов продавать. В конечном счете, краткосрочное давление корректировки максимизируется, поскольку глобальные рыночные тенденции и внутренние условия спроса и предложения пересекаются.

Тем не менее, рынок ценных бумаг констатирует, что существенная конкурентоспособность этих компаний все еще сохраняется. Суперцикл судостроительной отрасли, стабильный поток оборонного экспорта и долгосрочный потенциал роста атомных электростанций не могут быть повреждены временным падением цен на акции. Однако текущую корректировку цен на акции следует рассматривать как процесс, в ходе которого цены на акции, которые были слишком далеко впереди ожиданий, возвращаются к реалистичным значениям. Когда станут заметны конкретные результаты бизнеса, такие как проекты SMR в США или участие в строительстве военных кораблей в Корее, оценка рынка, скорее всего, снова станет положительной. Инвесторам нужна мудрость, чтобы использовать нынешний спад как возможность пересмотреть фундаментальные показатели компании и оценить время входа в долгосрочную перспективу.