깐부치킨에서 피어난 'AI 동맹'과 증시의 '검은 월요일' 사이, 반도체는 어디로 가는가 > K-wave Trends

Это сотрудничество между SK Hynix и NVIDIA оценивается как кульминация «технологического объединения», выходящего за рамки простого контракта на поставку. Обе компании подписали обширное партнерство для разработки памяти следующего поколения, а также внедрения искусственного интеллекта в процесс проектирования и производства полупроводников. В частности, ожидается, что совместная разработка сверхвысокопроизводительной памяти, поддерживающей платформы искусственного интеллекта NVIDIA Vera Rubin и Jetson Tor, станет ядром экосистемы, которая в будущем охватит центры обработки данных, персональные устройства и беспилотных роботов. Кроме того, существует стратегический план по максимизации выхода полупроводников и эффективности производства за счет активного внедрения программных технологий NVIDIA «Omnibus» и «CUDA-X» в производственный процесс. Это доказывает, что производители памяти превращаются из простых поставщиков оборудования в ключевых партнеров по решениям искусственного интеллекта.

Вопреки радужному будущему технологического альянса, фондовый рынок столкнулся с жестокими препятствиями в виде «шока Broadcom» и споров о пузыре искусственного интеллекта. Резкое падение акций полупроводниковой отрасли, начавшееся на фондовом рынке США, также напрямую ударило по Samsung Electronics и SK Hynix, «двум ведущим полупроводниковым компаниям» на внутреннем фондовом рынке. Поскольку индекс KOSPI грозит достичь отметки в 8000 пунктов, инвесторы испытывают страх перед «черным понедельником» и не могут скрыть своего недоумения по поводу продолжающегося день за днем ​​падения цен на акции. В частности, среди индивидуальных инвесторов, которые с опозданием начали покупать вблизи верхней точки, слышатся сетования по поводу входа в зону убытков, что можно интерпретировать как сигнал о том, что спрос и предложение, сфокусированные на акциях полупроводников, достигли своего предела. Из-за неблагоприятных макроэкономических факторов, таких как резкий рост обменных курсов и перспектива повышения процентных ставок, инвестиционные настроения на рынке крайне подавлены.

Тем не менее, руководители и эксперты в этой области согласны с тем, что текущая корректировка цен на акции является не результатом ущерба фундаментальным показателям, а временным дисбалансом спроса и предложения и фиксации прибыли. Генеральный директор Дженсен Хван лично намекнул, что расширит масштабы закупок с SK Hynix, и выразил оптимистическую точку зрения, что текущее снижение цен на акции на самом деле является возможностью купить по низкой цене. Компании, занимающиеся ценными бумагами, также повысили целевую цену акций SK Hynix и проанализировали, что тенденция роста цен на память продолжится. В частности, поскольку структурное узкое место, при котором спрос превышает предложение, все еще существует для продуктовых линеек следующего поколения, таких как HBM (High Bandwidth Memory), аргумент о том, что нет необходимости беспокоиться о краткосрочной волатильности цен на акции, становится все более убедительным.

На этом этапе адаптации следует обратить внимание на структурные изменения на рынке памяти. В отличие от прошлого, память — это не простой продукт общего назначения, а эволюционирующий в индивидуальный продукт, адаптированный к потребностям каждого клиента. SK Hynix обеспечивает стабильность продаж посредством долгосрочных контрактов на поставку, которые станут мощным оружием для повышения прозрачности производительности в будущем. Кроме того, наряду со структурным ростом цен на HBM, ожидается, что степень улучшения производительности будет увеличиваться еще больше, поскольку прибыльность сектора флэш-памяти NAND серьезно повысится. Расширение инфраструктуры искусственного интеллекта — это огромная тенденция, которой невозможно противостоять, а важность и статус полупроводников памяти в этом процессе стали гораздо более важными, чем раньше.

Однако инвесторам не следует легкомысленно игнорировать предупреждающие сообщения рынка. Поскольку акции полупроводников продемонстрировали резкий рост, напоминающий пузырь информационных технологий в 2000-х годах, волатильность, вероятно, сохранится и в будущем. Мы всегда должны внимательно следить за признаками лопания пузыря, такими как рост процентных ставок или неспособность компаний, занимающихся искусственным интеллектом, привлечь средства. Как отметил Ким Мин Гю, исследователь из KB Securities, на бычьем рынке легко впасть в иллюзию, что все получают прибыль, просто глядя на графики, но реальная реальность требует выносливости, чтобы противостоять резким волнам волатильности. Таким образом, стратегия «купи и держи», которая фокусируется на фундаментальной конкурентоспособности компании и среднесрочном и долгосрочном потенциале роста индустрии искусственного интеллекта, а не на поспешных краткосрочных сделках, является более эффективной, чем когда-либо.