Недавнее падение курса акций Alphabet, материнской компании Google, ясно показывает, насколько жестокой и рискованной является война за таланты в области ИИ. События, в ходе которых Ноам Шазиер, основной разработчик модели Gemini, и Джон Джампер, лауреат Нобелевской премии по химии, перешли в OpenAI и Antropic соответственно, вывели на поверхность структурные проблемы внутри Google. Некоторые критикуют Google за то, что она оказалась в ловушке огромной организационной бюрократии и культуры неприятия риска, а также за то, что темпы ее инноваций замедлились по сравнению с ее конкурентами, которые движутся так же гибко, как стартапы. Неспособность удержать ключевые таланты, несмотря на вложение огромного капитала, вызывает на рынке сомнения в том, что лидерство в области ИИ невозможно сохранить только за счет инвестиций в инфраструктуру.

Тем временем SpaceX пытается построить новую модель получения прибыли под названием бизнес в области инфраструктуры искусственного интеллекта, выпуская крупномасштабные корпоративные облигации после IPO. Однако рынок с беспокойством наблюдает за этими агрессивными инвестиционными шагами. Отрицательный свободный денежный поток, который, как ожидается, сохранится до 2029 года из-за огромных капитальных затрат, является огромным бременем для инвесторов, а в условиях высоких процентных ставок затраты на финансирование также действуют как риск, который нельзя игнорировать. Космос

«Неопределенность прибыльности», нависшая над всей индустрией искусственного интеллекта, подвергла испытанию даже экономический план администрации Трампа, ориентированный на искусственный интеллект. До сих пор рост акций ИИ был основной движущей силой, поддерживающей потребление домохозяйств в США, создавая эффект богатства, но поскольку акции технологических компаний демонстрируют снижение со своих максимумов, существует вероятность того, что это может перекинуться на реальную экономику. Финансовые учреждения, в том числе Goldman Sachs, предупреждают, что рынок будет реагировать более чувствительно, если не будет найдена конкретная бизнес-модель для возврата крупномасштабных инвестиций в центры обработки данных. В частности, по мере роста вопросов об эффективности инвестиций в облачные гиганты компании начали искать более дешевые альтернативные модели, что, как ожидается, приведет к жесткой ценовой конкуренции на рынке ИИ.

Несмотря на этот кризис, Google ищет новых прорывов посредством обновления своего окна поиска и партнерства с кинокомпанией A24. Несмотря на то, что компания занимает 90% поискового рынка, исход пользователей, предпочитающих чат-боты, и быстрый рост альтернативных поисковых систем, таких как DuckDuckGo, представляют собой реальную угрозу для Google. В частности, поиск с использованием ИИ, продвигаемый Google, несет в себе риск «каннибализации», что противоречит существующей модели доходов от рекламы. Несмотря на положительные новости о включении в индекс Dow, перед Alphabet стоит сложная управленческая задача, которая выходит за рамки технологического превосходства и должна найти баланс между пользовательским опытом и моделью получения прибыли.