Стратегическое партнерство Micron со стартапом в области искусственного интеллекта Antropic — наглядный пример того, как меняется рынок памяти. Помимо простого соглашения о поставках, две компании пообещали тесное сотрудничество для оптимизации высокоскоростной памяти (HBM) и решений для хранения данных в центрах обработки данных для инфраструктуры обучения и обслуживания нового поколения модели искусственного интеллекта Antropic «Clode». Благодаря этому контракту Micron доказала свое технологическое мастерство и стала ключевым заинтересованным лицом в экосистеме искусственного интеллекта, приняв участие в инвестиционном раунде Antropic Series H. Этот шаг предполагает, что прямые альянсы с производителями памяти стали важной стратегией выживания, поскольку компании, занимающиеся искусственным интеллектом, пытаются снизить свою зависимость от внешних облаков и построить собственную инфраструктуру.

Однако перспективы рынка не совсем оптимистичны. Некоторые высказывают острые подозрения, что последний контракт на инвестиции и поставки Micron представляет собой «циркулярную сделку», направленную на увеличение продаж, а не на получение реальной прибыли. Критика по поводу того, что инвестиции Micron в Antropic могут быть возмещены в виде покупной цены на ее собственные продукты, стала фактором, стимулирующим беспокойство инвесторов, в сочетании с теорией пузыря ИИ. Более того, на космическом рынке ведется ожесточенная борьба между ожиданиями долгосрочных результатов инвестиций в ИИ и огромным бременем затрат, которое непосредственно ложится на нас.

Ожидается, что объявление о прибылях Micron, запланированное на 24-е число, станет решающей проверкой для определения того, является ли нынешний бычий рынок полупроводников «реальным» или «миражом», основанным на чрезмерном оптимизме. Уолл-стрит уделяет пристальное внимание тому, насколько Micron может повысить свои будущие прогнозы, превысив и без того высокие ожидания рынка. Поскольку уже есть примеры таких компаний, как ASML и Broadcom, которые показали хорошие результаты, но цены на их акции резко упали из-за того, что их будущие прогнозы не оправдали ожиданий, инвесторы обращают внимание на возможность Micron поддерживать валовую прибыль на уровне более 80% и конкретную дорожную карту до 2027 финансового года. В частности, поскольку акции HBM практически распроданы, то, как долго сможет продолжаться эта высокодоходная структура, будет ключевым ключом к будущему направлению акций.

Micron также находится на перепутье с точки зрения технического анализа и настроений рынка. Поскольку цена акций Micron за короткий период времени выросла почти в четыре раза, демонстрируя признаки перегрева, некоторые эксперты предупреждают о возможности увеличения продаж с фиксацией прибыли после объявления о прибылях и убытках. В прошлом было много случаев, когда цена акций Micron падала сразу после объявления о прибылях и убытках, и тот факт, что текущий уровень цен на акции сильно отклоняется от скользящего среднего, предполагает необходимость корректировки. Тем не менее, фундаментальный спрос на DRAM — подавляющее предложение в центрах обработки данных, серверах и смартфонах — остается стабильным. В конце концов, это объявление о доходах выйдет за рамки простого подтверждения цифр и станет возможностью подтвердить, является ли структурный бум в полупроводниковой промышленности краткосрочным событием или началом долгосрочного суперцикла.