Система купли-аренды жилья изначально возникла с целью содействия стабильности жилья для простых людей путем направления жилья тех, кто владеет несколькими домами, на частный рынок аренды. Зарегистрированным предприятиям были предоставлены значительные налоговые льготы, включая снижение налога на приобретение, налога на имущество и комплексного налога на недвижимость, а также освобождение от тяжелого налога на прирост капитала. Однако по мере роста критики в отношении того, что этой системой злоупотребляют как каналом спекуляции квартирами, новая регистрация квартир в настоящее время заблокирована. Проблема в том, что даже после отмены системы нетрадиционный преференциальный режим, такой как постоянное освобождение от налога на передачу собственности, сохраняется для существующих предприятий с закрепленными правами. Эта институциональная асимметрия полностью устранила экономический стимул для продажи домов и, как следствие, стала ключевой причиной «листинга», когда многие квартиры исчезают с рынка.

Конкретные данные ясно доказывают вредные последствия этой политики. Согласно анализу Национальной налоговой службы, в районе Сеула имеется около 27 000 частных арендованных квартир, которые были аннулированы из-за истечения срока обязательств по аренде, из которых только 2 000 квартир, по-видимому, были фактически проданы в соответствии с налоговой отчетностью о передаче собственности, что является очень небольшой частью. Остальные 25 000 домохозяйств все еще спят за пределами рынка, находясь в руках нескольких домовладельцев. В дополнение к этому, если учесть сумму, которую планируется автоматически последовательно аннулировать к 2028 году, в общей сложности 68 000 единиц жилья только в Сеуле ждут детонатора для обрыва предложения. Это эквивалентно объему крупномасштабных мер городского снабжения, продвигаемых правительством, и это потенциальные активы, которые, как можно ожидать, окажут значительное влияние на предложение на рынке просто за счет точной настройки политики.

Причина, по которой операторы по аренде не продают свои дома, очень ясна. Это связано с тем, что льготный режим отсутствия обложения высоким налогом на передачу собственности сохраняется даже после окончания периода обязательств по аренде, и даже может быть выгодно применен специальный вычет при долгосрочном владении, что делает его чрезвычайно выгодным для хранения, а не для продажи. Если посмотреть на реальные случаи, то, несмотря на то, что квартира, приобретенная в прошлом примерно за 500 миллионов вон, в настоящее время стоит 1,8 миллиарда вон, во многих случаях продажа откладывается из-за налогового бремени. Это означает, что налоговые льготы, предоставляемые правительством, действуют не просто как инвестиционное решение отдельного лица, а как сильный «стимул удержания» для подавления выбытия частной собственности. В конечном итоге цель этой политики заключалась в том, чтобы предоставить простым людям арендуемое жилье, но в результате побочным эффектом стало увеличение активов тех, кто владеет несколькими домами, и уменьшение количества предложений на рынке.

Чтобы преодолеть эту ситуацию, налоговые органы и лица, принимающие политические решения, включая президента Ли Джэ Мёна, настоятельно предполагают необходимость реформы системы. Ключевым моментом является «справедливость» и «поэтапная нормализация». Отмечается, что если в течение периода обязательной аренды были предоставлены достаточные льготы, то в дальнейшем рыночным принципам соответствует та же налоговая среда, что и обычному жилью. Однако, поскольку радикальное изменение в системе может оказать существенное влияние на рынок, «стратегия выхода», заключающаяся в отсрочке определенного периода времени или постепенном сокращении льгот, обсуждается как реалистичная альтернатива. Суть этой дискуссии состоит в том, чтобы смягчить проблему нехватки предложения, предоставив операторам аренды разумные возможности утилизации и взамен выпустив заблокированные количества на рынок.