AI 랠리의 종착역인가, 숨 고르기인가: 흔들리는 글로벌 증시의 복합 방정식 > K-wave Trends

Самым большим толчком к этому рыночному падению является неожиданная устойчивость рынка труда США. Первоначально рынок ожидал замедления занятости и ожидал снижения процентной ставки со стороны Федеральной резервной системы (ФРС), но фактически объявленные в мае данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе оказались шокирующими, превысив ожидания более чем в два раза. В частности, показатели занятости за март и апрель были существенно пересмотрены в сторону повышения, что доказывает, что рынок труда все еще перегрет. Это вселило на рынок страх, что Федеральная резервная система может продолжать политику высоких процентных ставок дольше или даже повысить процентные ставки дальше, чтобы контролировать инфляцию. В конечном итоге, когда процентные ставки по государственным облигациям резко возросли, бремя затрат на финансирование для компаний увеличилось, что стало решающей возможностью переоценить оценку общего фондового рынка.

Феномен распродажи, сосредоточенный на акциях технологических компаний и акций, связанных с искусственным интеллектом, ясно показывает перегрев на данный момент. Падение индекса Philadelphia Semiconductor более чем на 10% за один день стало большим шоком для инвесторов в акции технологических компаний. Когда Broadcom представила прогнозы по производительности, которые не оправдали ожиданий рынка, «теория пика роста» подняла голову, предполагая, что инвестиции в центры обработки данных искусственного интеллекта, возможно, достигли своего пика. Крупные технологические компании, в том числе NVIDIA, также стали объектами прибыльных продаж, а акции полупроводниковых компаний, таких как Micron и AMD, зафиксировали двузначное снижение, что усилило понижательное давление на рынок. Это не просто проблема с производительностью компании, а результат беспокойства рынка по поводу того, что финансовое положение гиперскейлеров, которые делают агрессивные инвестиции, основанные на долгах, может быстро ухудшиться из-за опасений по поводу повышения процентных ставок.

Наш фондовый рынок также не смог избежать волны внешних потрясений и был охвачен страхом «Черного понедельника». Поскольку иностранные инвесторы продолжали продавать в течение 20 торговых дней подряд, ситуация со спросом и предложением на внутреннем рынке резко ухудшилась, а обменный курс воны-доллара превысил 1560 вон, что усилило беспокойство на валютном рынке. Визит генерального директора Nvidia Дженсена Хуанга в Корею и ожидания относительно упомянутого им «подарка-сюрприза» уже отразились на цене акций, поэтому послужили поводом для фиксации прибыли и не предотвратили падение индекса. Обвал рыночной капитализации KOSPI в 7000 триллионов вон всего за три торговых дня является четким индикатором того, насколько сильное понижательное давление испытывает наш рынок в настоящее время. Резкое падение акций крупных компаний, таких как Samsung Electronics и SK Hynix, увеличивает волатильность всего индекса и еще больше ослабляет настроения инвесторов.

Геополитический риск также является препятствием, которое усиливает неопределенность на рынке. По мере возобновления конфликта между Ираном и Израилем опасения по поводу блокады Ормузского пролива вновь стимулировали рост цен на нефть. Хотя анализ показывает, что предыдущие переговоры между Соединенными Штатами и Ираном не полностью провалились, волатильность цен на энергоносители представляет собой потенциальную угрозу, которая может снова стимулировать инфляцию. Эта геополитическая напряженность усиливает предпочтение безопасных активов и действует как катализатор ухода фондов от рискованных активов, таких как акции. Поскольку инвесторы стремятся получить деньги раньше, чем в космосе

Тем временем на рынке ETF поляризация становится все более очевидной, а движение инвесторов ускоряется. Хотя общий размер фьючерсного рынка ETF вырос, продукты с малой капитализацией исключаются из листинга один за другим из-за трудностей в управлении доходами и затратами на пролонгацию. С другой стороны, фонды сосредоточены на определенных крупных продуктах, таких как серебро или продукты с кредитным плечом, что усугубляет дисбаланс на рынке. Это говорит о том, что инвесторы отдают предпочтение продуктам с экономической эффективностью и четкими моделями получения прибыли, а не смутными ожиданиями. Кроме того, появляются новые инвестиционные методы, такие как запуск ETF с кредитным плечом фьючерсного типа, которые используют конкретные акции, такие как Samsung Electronics или SK Hynix, в качестве базовых активов, а стратегии инвесторов становятся более сложными даже во время рыночных коррекций.