В последнее время финансовый рынок буквально сталкивается с «контратакой высоких процентных ставок». Поскольку политика ужесточения денежно-кредитной политики в крупных странах, включая США, продолжается дольше, чем ожидалось, даже ETF государственных облигаций, золото и биткойны, которые были классифицированы как безопасные активы, сталкиваются со снижением доходности. В частности, из-за характера движения цен на облигации и процентных ставок в противоположных направлениях, в периоды повышения процентных ставок привлекательность существующих облигаций быстро снижается, что приводит к существенным потерям для инвесторов. Фактически, многие инвесторы наблюдают за нестабильным рынком, поскольку не могут найти подходящей альтернативы, кроме акций, и это явление интерпретируется как неизбежная боль, возникающая в процессе сокращения глобальной ликвидности. Эксперты сходятся во мнении, что рынку будет сложно обрести быструю стабильность в краткосрочной перспективе, поскольку опасения по поводу роста цен на нефть и инфляции все еще сохраняются.

Напряженность на мировом финансовом рынке отчетливо проявляется и в действиях Банка Японии. Банк Японии недавно поднял базовую процентную ставку до 1% впервые за 31 год, продемонстрировав свое желание полностью отказаться от сверхмягкой денежно-кредитной политики, которую он поддерживал в течение длительного времени. Это основано на убеждении, что высокие цены на нефть и растущее инфляционное давление на Ближнем Востоке больше нельзя игнорировать, а это означает, что Япония также присоединилась к глобальным повышениям процентных ставок. Примечательно то, что в процессе корректировки масштабов покупки гособлигаций Япония объявила, что прекратит сокращать покупки с апреля следующего года и сохранит покупки на определенном уровне, чтобы успокоить беспокойство рынка. Это показывает, насколько сильно японские власти бьются между оправданием ужесточения денежно-кредитной политики и практической выгодой от стабилизации спроса и предложения на рынке облигаций.

Несмотря на эти внешние негативные факторы, Корейская биржа ускоряет свой бизнес по фьючерсам на государственные облигации, чтобы установить порядок на рынке. Что касается фьючерсов на государственные облигации с погашением на декабрь 2026 года, которые будут торговаться с 17-го числа, биржа ввела новые стандартные облигации окончательного расчета для каждой из 3-летних, 5-летних, 10-летних и 30-летних облигаций. Это важная мера, призванная помочь рынку деривативов работать бесперебойно и прозрачно путем объединения виртуальных государственных облигаций со ставкой купона 5%, которые являются базовыми активами, и аналогичных спотовых государственных облигаций. Корейская ассоциация финансовых инвестиций дважды в день объявляет доходность соответствующих облигаций и предоставляет участникам рынка точные показатели. Хотя рыночные условия непросты, поддержание прочной базовой финансовой инфраструктуры является наиболее важной поддержкой для поддержания доверия к рынку капитала.

Тем временем правительство представило новую национальную стратегическую карту по преодолению кризиса. Заместитель премьер-министра и министр экономики и финансов Ку Юн Чхоль ясно дал понять о своем намерении оказывать прямую поддержку работникам, а не компаниям, путем дифференцирования льгот по снижению налога на заработанный доход для сотрудников местных малых и средних предприятий по регионам. Эта политика отражает твердую волю правительства содействовать экономическому росту на местном уровне и решить проблему несоответствия рабочих мест. Кроме того, чтобы обеспечить финансовые ресурсы для углеродной нейтральности и энергетического перехода, мы планируем завершить подготовку правовой основы для выпуска зеленых государственных облигаций к первой половине следующего года. Ожидается, что зеленые государственные облигации, которые диверсифицируют финансовые ресурсы фонда реагирования на изменение климата и финансируют экологически чистые проекты, станут ключевой финансовой стратегией для обеспечения будущей конкурентоспособности Кореи, помимо простого выпуска облигаций.