Замок из песка, построенный на долгах, сигнал тревоги для домохозяйств и нерегулярного увеличения капитала. > Новости

В мае кредиты домохозяйствам финансового сектора выросли на колоссальные 9,3 трлн вон, зафиксировав самый большой рост за 1 год и 9 месяцев с августа 2024 года. Хотя динамика жилищных ипотечных кредитов, которые привели к увеличению кредитов в прошлом, несколько ослабла, «другие кредиты», включая отрицательные банковские счета и кредитные ссуды, выросли на 5,3 трлн вон, что привело к увеличению общего долга. Это выходит за рамки простой потребности в средствах для ежедневного существования и предполагает, что агрессивные инвестиции с использованием заемных средств со стороны частных лиц, пытающихся следовать за ростом фондового рынка, достигли опасного уровня. Финансовые власти расценили это как серьезную чрезвычайную ситуацию и ввели строгую систему управления для еженедельных проверок финансовых компаний, которые не смогли выполнить целевые показатели по кредитам.

По мере ужесточения регулирования кредитования домохозяйств, «эффект воздушного шара», при котором спрос на кредиты смещается от банков к вторичным финансовым учреждениям, становится все более очевидным. В то время как общее регулирование коэффициента обслуживания долга (DSR) в банковском секторе составляет 40%, во вторичном финансовом секторе оно допускается до 50%, поэтому заемщики, которые отчаянно пытаются уложиться в лимит, стекаются в страховые компании, сберегательные кассы и женские компании. Однако это только начало порочного круга, который приводит к повышению процентных ставок для заемщиков. Платежеспособность уязвимых заемщиков уже достигла своего предела, и с учетом возможности повышения базовой процентной ставки растут предупреждения о том, что рост уровня просрочек и расширение неплатежеспособности во вторичных финансовых учреждениях могут стать детонатором для всей финансовой системы.

Глядя изнутри финансового сектора, поведение компаний, занимающихся ценными бумагами, выпускающих «новые капитальные ценные бумаги», вызывает большую тревогу. Когда компании, занимающиеся ценными бумагами, столкнулись с ограничениями регулирования кредитного плеча, они выбрали нерегулярный метод раздувания капитала в своих балансах путем выпуска новых типов капитальных ценных бумаг в форме бессрочных облигаций вместо увеличения капитала за счет оплаченного капитала. Поскольку покупка этих рискованных облигаций была ограничена в одной и той же отрасли, они в больших количествах устремились в сберегательные банки и компании капитала, гоняющиеся за высокими процентными ставками. В результате сформировалась структура, в которой учреждения-получатели, управляющие вкладами простых людей, несут риск неплатежеспособности компаний, занимающихся ценными бумагами, и это действует как потенциальная «бомба неплатежеспособности», напоминающая кошмар прошлого кризиса сберегательных касс.

Финансовые власти начали контролировать скорость погашения кредита, уменьшая лимит кредита для людей с высокими доходами и поощряя погашение кредита, освобождая от комиссий за досрочное погашение. Однако преобладает мнение, что фундаментально контролировать долг домохозяйств сложно в условиях волатильности фондового рынка и неопределенности на рынке недвижимости, используя только эти временные меры. Эксперты заявляют, что покупателями новых капитальных ценных бумаг должны быть только учреждения, способные противостоять убыткам, такие как PEF или венчурные фонды, и что депозитарным учреждениям следует запретить инвестировать в рискованные активы. Прежде всего, чтобы исправить искажения в финансовой системе, надзорным органам пора взять на себя ведущую роль в практическом управлении рисками, а не прятаться за международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).