빚투의 역설과 ‘거인’들의 베팅: 변동성 장세 속 자본시장의 명암 > K-wave Trends

O anúncio da Hanmi Semiconductor de adquirir uma participação de 50 bilhões de won na SpaceX significa mais do que um simples investimento. Isto é interpretado como uma forte expressão de vontade de participar como uma cadeia de abastecimento chave no projecto ‘Terafab’ de 177 biliões de won promovido por Elon Musk, ou seja, a estratégia de auto-suficiência de semicondutores de IA. A decisão do presidente Kwak Dong-shin é uma extensão da estratégia de investimento acumulada através de sua rede de longo prazo com o fundador da Palantir, Peter Thiel, e é um passo estratégico para replicar o modelo de lucro bem-sucedido alcançado através de investimentos anteriores em HPSP. Embora a Hanmi Semiconductor tenha experimentado uma correção no preço das ações devido ao fraco desempenho no primeiro trimestre, esta combinação estratégica com a Space

Por outro lado, esta febre de investimento é acompanhada por uma alavancagem excessiva, conhecida como “investimento em dívida” pelos investidores individuais comuns, e forçou as autoridades financeiras a activar um sistema de gestão de emergência. Em Maio, os empréstimos às famílias no sector financeiro aumentaram em mais de 9 biliões de won, e ocorreu uma situação invulgar em que a proporção de outros empréstimos, especialmente empréstimos de crédito e contas negativas, excedeu os empréstimos hipotecários. Assim, os principais bancos comerciais introduziram fortes mecanismos de defesa, tais como a redução dos limites de empréstimos de crédito para menos de 100 milhões de won e o bloqueio de pedidos através de plataformas de comparação de empréstimos. O Banco da Coreia e as autoridades financeiras alertam que a alavancagem excessiva pode causar um grande golpe não só aos investidores individuais, mas também à economia nacional como um todo, se a volatilidade do mercado aumentar, e estão a exercer pressão total, incluindo a realização de reuniões semanais de revisão, para gerir a dívida das famílias.

Continua a controvérsia sobre a transparência e justiça do mercado de capitais. A recente busca e apreensão da sede da Samsung Electronics pela promotoria e a investigação sobre suspeitas de uso de informações não divulgadas durante a aquisição de ações da Rainbow Robotics mostram que o comércio desleal que mina a confiança do mercado ainda é um problema crônico. O facto de os insiders corporativos obterem antecipadamente informações favoráveis ​​e fraudarem interesses privados causa danos fatais aos investidores individuais e prejudica a solidez do mercado. Além disso, o facto de o Supremo Tribunal ter apresentado directrizes para considerar métodos flexíveis, como a divisão em espécie, em vez da divisão uniforme de objectos para acções não cotadas, aquando da divisão de bens em caso de divórcio, mostra progressos jurídicos na resolução de questões de capital que surgem durante a avaliação e divisão de acções não cotadas.

Neste ambiente, a divulgação de activos por candidatos a funcionários públicos de alto escalão também representa outro marco na gestão de activos para o público em geral. O facto de uma parte significativa dos activos no valor de dezenas de milhares de milhões de won relatados pelo candidato a Primeiro-Ministro Han Seong-sook estar concentrada em acções e imóveis de primeira linha no exterior sugere a importância do investimento de valor a longo prazo e da alocação de activos. Entretanto, é um sinal positivo que a taxa de câmbio won/dólar esteja a cair devido às compras líquidas por parte dos estrangeiros e à redução dos riscos geopolíticos, e que o sentimento do mercado esteja a estabilizar um pouco. Contudo, todos estes fenómenos significam, em última análise, que a volatilidade e a incerteza permanecem no mercado e, tendo em conta a natureza do mercado bolsista nacional, que reage de forma sensível às variáveis ​​externas, os investidores necessitam de uma abordagem mais cautelosa.