엔비디아의 독주를 위협하는 ‘메모리 대반란’, 샌디스크가 여는 새로운 AI 시대 > K-wave Trends

A razão pela qual a SanDisk ganhou um impulso particularmente forte, apesar da recente volatilidade na indústria geral de semicondutores, deve-se a mudanças estruturais na cadeia de fornecimento, como o anúncio da SK Hynix de uma expansão em grande escala. O plano de expansão da capacidade de produção de longo prazo até 2034 apresentado pelo presidente do Grupo SK, Chey Tae-won, foi além da visão de uma empresa e reafirmou a percepção do mercado de que o fornecimento de semicondutores de memória é essencial para processar os dados massivos exigidos pela IA. Graças a estes factores macroeconómicos, acções relacionadas como a SanDisk, a Western Digital e a Micron subiram simultaneamente, injectando energia positiva no sector em geral. Os especialistas de Wall Street avaliam isto como o início de um “superciclo” em que a procura de memória liderada pela IA supera a capacidade de oferta, e sublinham que deve ser dada atenção à melhoria da estrutura fundamental da indústria, em vez de flutuações de curto prazo nos preços das acções.

A confiança das empresas financeiras de Wall Street na SanDisk é comprovada por números específicos, como um aumento no preço-alvo das ações. As principais empresas de valores mobiliários, incluindo Cantor Fitzgerald, Mizuho Securities e Bank of America, mantêm uma forte opinião de compra da SanDisk, prevendo que em breve ultrapassará a marca dos 2.000 dólares. Em particular, a análise predominante é que a rápida ascensão demonstrada pela SanDisk durante o último mês e a sua resiliência, apesar do período de ajustamento, são o resultado do forte poder de compra dos investidores institucionais. O caso da SanDisk, que registou um retorno fenomenal de mais de 4.000% em apenas um ano, tornou-se um indicador claro para os investidores onde se encontra o “núcleo da infra-estrutura de IA”. Este otimismo não se baseia simplesmente no desempenho passado, mas na crença de que o crescimento explosivo do mercado de inferência de IA no futuro estará diretamente ligado ao aumento dos preços da memória.

Mudanças nas estratégias de investimento dos gestores de ativos globais também comprovam o status da SanDisk. O facto de o ETF ‘PLUS Global HBM Semiconductor’ da Hanwha Asset Management ter reorganizado o seu portfólio ao incluir recentemente a SanDisk significa que os semicondutores de memória estão agora a ser reavaliados como ações de crescimento estrutural que impulsionam o crescimento da IA, rompendo com o antigo quadro de serem ações economicamente sensíveis. Os especialistas concordam que o papel do flash NAND e da DRAM no armazenamento e carregamento rápido de dados se tornará mais importante à medida que os data centers de IA se expandirem. Na verdade, empresas como a Micron e a SanDisk, que estão na vanguarda da inferência de IA, estão a desfrutar de aumentos de preços superiores a dois dígitos todos os trimestres, o que, por sua vez, está a conduzir a uma maior rentabilidade. Este fenómeno de concentração de fundos em empresas de memória que são as primeiras a absorver a procura das indústrias a jusante é uma variável chave para prever para onde irá a liderança no mercado de semicondutores no futuro.

Claro, ainda há cautela no mercado. As questões geopolíticas, como o abrandamento da situação política no Médio Oriente, estão a afectar os preços do petróleo e as taxas de juro, aumentando a volatilidade no mercado bolsista, e as preocupações de que surgirá um fardo de oferta e procura nas acções tecnológicas não podem ser excluídas se uma mega oferta pública inicial (IPO), como a SpaceX, absorver a liquidez do mercado. No entanto, mesmo no meio destas variáveis ​​externas de curto prazo, a vontade das grandes tecnologias de expandir a infraestrutura de IA permanece inalterada. Em particular, a sucessão de contratos de fornecimento em grande escala de fibras ópticas, cabos e soluções de armazenamento em centros de dados é um exemplo empírico de como a economia real está a ser reorganizada em torno da IA. No final, o que é importante para empresas como a SanDisk não é alegrar-se com as notícias de curto prazo, mas como manter e expandir a superioridade tecnológica sustentável na enorme onda da IA.