널뛰는 롤러코스터 장세, '검은 월요일'의 공포를 딛고 일어선 매수 사이드카의 역설 > K-wave Trends

Na manhã do dia 9, o mercado acionário doméstico apresentou volatilidade recorde, deixando os investidores em um cadinho de choque e alegria. A Bolsa da Coreia ativou um sidecar de compra no mercado KOSPI às 9h12 e depois no mercado KOSDAQ às 9h28. Sidecar é um dispositivo de segurança que suspende temporariamente os preços de oferta do programa por 5 minutos para evitar concentração repentina do mercado. O mercado, que tinha experimentado uma queda recorde no dia anterior, apresentou uma recuperação dramática em apenas um dia, com o aumento das compras de programas, que foi o pano de fundo direto para este lançamento. Estas medidas visam acalmar o sobreaquecimento do mercado e proteger os investidores de vendas irracionais ou compras perseguidas.

A escala e a velocidade desta recuperação podem ser consideradas esmagadoras. O índice KOSDAQ, que caiu mais de 9% no dia anterior, disparou para o nível 957,96 num determinado momento deste dia, apagando rapidamente as feridas de ontem, e o KOSPI também mostrou a sua capacidade de recuperar o nível 7.800. Os requisitos de ativação foram cumpridos sistematicamente, uma vez que o índice KOSDAQ 150 subiu mais de 3% e os futuros do KOSDAQ 150 subiram mais de 6% durante um minuto. Isto vai além de uma simples recuperação técnica e significa que os participantes do mercado começaram a comprar ativamente nos mínimos, reconhecendo que a queda do dia anterior foi excessiva. A acentuada curva ascendente do índice provou claramente a fisiologia do mercado, onde o medo rapidamente se transforma em ganância.

O forte contraste entre ontem e hoje prova o quão instável está o nosso mercado de ações atualmente. Há apenas 24 horas, ocorreu uma situação trágica em que os disjuntores foram ativados em ambos os mercados e a negociação foi interrompida, mas hoje, uma situação trágica se desenrolou em que um sidecar de compra foi ativado do outro lado. Estas tendências extremas são um indicador da sensibilidade do mercado à incerteza macroeconómica e ao sentimento especulativo. Num mercado onde a volatilidade é maximizada, mesmo as pequenas notícias, boas ou más, fazem com que todo o mercado flutue, causando fadiga extrema e pressão psicológica sobre os investidores individuais.

Especialistas de mercado analisam esta recuperação repentina como uma recuperação técnica natural após a sobrevenda do dia anterior, bem como o resultado da maximização das características do mercado atual liderada pela negociação do programa. Ao contrário do passado, numa estrutura de mercado em que a proporção de negociação algorítmica e de programas aumentou, flutuações rápidas acima de um determinado índice desencadeiam o acionamento automático pelo sistema e tendem a acelerar ainda mais a velocidade. O intervalo obrigatório de 5 minutos após a ativação do sidecar proporciona aos investidores a oportunidade de recuperar o fôlego, mas, ao mesmo tempo, existe também a possibilidade de que a direção do mercado possa ser distorcida no curto prazo. Em última análise, no mercado actual, a eficiência do sistema e a gestão da volatilidade estão a tornar-se mais importantes do que o julgamento dos investidores.

Enquanto isso, é necessário ficar atento às mudanças nas taxas de câmbio e aos rápidos movimentos do mercado de ações. Neste dia, a taxa de câmbio won/dólar caiu ligeiramente em relação ao dia anterior e está a movimentar-se na faixa dos 1.520 won, o que é um factor que pode dar um sinal positivo à oferta e procura externa em conjunto com a recuperação do mercado accionista. Contudo, o facto de tanto a taxa de câmbio como o mercado de ações manterem elevada volatilidade também é uma evidência de que o mercado coreano ainda é vulnerável a variáveis ​​externas. O mercado iniciou agora uma busca para deixar para trás o choque da “Segunda-feira Negra” e voltar aos trilhos. No entanto, o fluxo comercial nos próximos dias deixará claro se a recuperação atual é uma recuperação temporária de alívio ou o início de uma reversão de tendência.